Résumé 1: examen du goulot d’étranglement du silicium
Le problème de l’approvisionnement en silicium à partir du deuxième semestre de 2020 est devenu un goulot d’étranglement important pour l’ensemble de l’industrie. L’incohérence du cycle d’expansion de la production en amont et en aval fait que le lien silicium détient un grand pouvoir de négociation, tandis que le prix élevé du silicium a considérablement augmenté Le coût de l’ensemble de la chaîne industrielle. Les composants à prix élevé ont un effet évident sur la suppression de la demande finale partielle. La situation n’a pas changé depuis cette année. Cheng en silicium continue de promouvoir la hausse des prix des produits photovoltaïques en aval
Résumé 2: analyse de l’approvisionnement en silicium
À long terme, des bénéfices élevés ont effectivement stimulé l’expansion à grande échelle de la production dans l’industrie du silicium. Que ce soit les entreprises d’origine ou les nouveaux arrivants, la capacité de production prévue est plusieurs fois supérieure à la demande de l’industrie de l’an dernier, mais elle est également limitée par le rythme de construction et de lancement. En outre, l’introduction de nouvelles technologies « perturbatrices» et les progrès de la technologie des tranches et des batteries en aval entraîneront également des augmentations équivalentes de l’offre. Au cours de l’année prochaine, on s’attend à ce que la capacité de production de silicium entre dans un état relativement lâche. Cette année, le lancement de la nouvelle capacité de silicium entrera dans une phase d’accélération trimestrielle au cours du deuxième semestre de l’année et, dans l’ensemble, devrait soutenir la production de composants de plus de 320 GW tout au long de l’année.
Résumé 3: analyse de la demande en aval
L’accent est mis sur la situation à court terme. Dans le cas d’une surcapacité relative dans les tronçons moyens, la demande installée de composants terminaux détermine directement la demande de silicium. Depuis l’année dernière, le marché d’outre – mer est le principal moteur de la croissance de l’installation mondiale, parmi lesquels l’Europe, les États – Unis, l’Inde et d’autres grands marchés ont obtenu de bons résultats. Du point de vue de l’application, le développement rapide de la distribution des toits devient progressivement Un autre pilier de la demande. Depuis cette année, la demande à l’étranger est plus forte. D’une part, l’énergie de chuangtong est relativement rare et les prix augmentent généralement, tandis que le photovoltaïque en tant que forme d’énergie de remplacement commence à jouer un rôle, et les récentes politiques de profit majeur dans divers pays ont également stimulé davantage la demande. Plus important encore, l’acceptation des prix des composants en aval devrait augmenter. Les prix des composants pourraient défier le plafond apparu au quatrième trimestre de l’année dernière, ce qui signifie une augmentation des bénéfices globaux de l’industrie. Dans l’ensemble, le taux d’installation global de cette année est plus élevé que prévu, et l’acceptation des prix en aval et les progrès réels de la production de silicium détermineront l’échelle et la répartition des bénéfices de l’industrie.
Conseils en matière d’investissement:
L’offre de silicium à moyen et à long terme est abondante, sous l’impulsion de bénéfices élevés, et ne devrait plus être le principal goulot d’étranglement de l’industrie à partir de l’année prochaine.
Le prix du silicium a continué d’augmenter au cours de l’année, principalement en raison de la crise énergétique et de la politique commerciale de divers pays, et la demande a dépassé les attentes. En fait, la nouvelle capacité de production est continuellement libérée et devrait s’accélérer au cours du deuxième semestre de l’année, ce qui peut fournir un soutien important à la production pour les composants et fournir une base pour la stabilité du prix du silicium.
Après la « parité », l’énergie photovoltaïque a montré de fortes propriétés énergétiques. Le prix final n’est pas seulement déterminé par le coût, mais est également lié à d’autres formes d’énergie. L’acceptation des prix en aval devrait dépasser l’année dernière cette année. Cependant, si le prix des composants dépasse le Sommet de L’année dernière, il reste à voir si la demande peut encore rester vigoureuse. Cependant, dans l’ensemble, le volume des expéditions de composants devrait atteindre une croissance excessive et les bénéfices de la chaîne industrielle devraient augmenter à long terme.
En outre, le prix du silicium reflète en fait le droit de parole et la distribution des bénéfices de la chaîne industrielle. Avec la libération d’une grande quantité de nouvelles capacités, les bénéfices excédentaires seront toujours libérés à l’extrémité descendante, et la cote « recommandée» sera maintenue pour l’industrie. Il est recommandé de prêter une attention active aux principales entreprises de composants de batterie tels que Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Trina Solar Co.Ltd(688599)
Conseils sur les risques:
Les politiques du marché d’outre – mer sont incertaines, 2) l’épidémie de covid – 19 est répétée dans l’incertitude de la chaîne d’approvisionnement, 3) la demande potentielle de composants en aval est incertaine, 4) La nouvelle capacité de production de l’industrie du silicium n’a pas été lancée comme prévu, 5) la concurrence s’est intensifiée en raison de l’expansion rapide de tous les maillons de l’industrie, 6) la mesure est subjective, 7) L’accent est mis sur l’incertitude des résultats futurs de l’entreprise, 8) La Chine n’est pas entièrement comparable aux marchés étrangers. Les données pertinentes ne sont fournies qu’à titre d’information.
