Conseils en matière d’investissement: le secteur de l’acier continue d’être optimiste à moyen terme. Le secteur de l’acier reste positif à moyen terme. Dans le contexte d’un bénéfice historique élevé et d’une évaluation historique faible, la réduction de la production d’acier brut, combinée à une croissance stable, ouvrira des possibilités d’investissement stimulées par les fondamentaux. Bonnes perspectives: 1) forte performance, dividendes élevés, haute élasticité des stocks d’acier ordinaires; Sous – évaluation des stocks spéciaux d’acier de haute qualité et des stocks de transformation; Silicium – fer et pipeline de la Sous – zone de prospérité.
Point de vue de l’industrie: la baisse des prix de l’acier a profité aux transformateurs. Depuis la reprise de l’épidémie, les données à haute fréquence de l’industrie ont continué à être inférieures aux prévisions, la demande réelle est faible et les prévisions récentes ont commencé à se détériorer, ce qui a finalement entraîné une baisse générale des produits de base de la série noire la semaine dernière et une nouvelle réduction du bénéfice brut de l’industrie à environ 300 yuans / tonne. De tous les points de vue, il n’y a pas eu de signes d’amélioration à court terme de la situation susmentionnée. En outre, les résultats de la tôle d’acier au deuxième trimestre ont fortement diminué par rapport à l’année précédente, de sorte que nous sommes relativement pessimistes à l’égard des stocks cycliques purs. Dans ce contexte, les stocks de transformation et les stocks spéciaux d’acier auront des possibilités d’investissement remarquables, l’une étant la baisse des coûts, l’autre étant l’avantage comparatif de l’évaluation et l’autre étant la croissance de la demande en aval. Compte tenu de la croissance et de l’évaluation du rapport qualité – prix, il est principalement recommandé de Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708)
Examen du marché: Shenwan Iron & Steel ring a diminué de 2,4% cette semaine (12 juin – 17 juin), soit 0,79% de moins que Shanghai Composite ring. Les actions qui ont augmenté le plus ont été Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) (20,3%), Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) (8,1%), Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) Les dernières cotations des principaux contrats à terme de cette semaine pour l’acier fileté, les bobines chaudes, le minerai de fer et le coke sont respectivement de 4354 yuan / t, 4609 yuan / t, 868 yuan / T et 3325 yuan / t, avec des variations de – 9,1%, – 5,3%, – 6,4%, – 11,2% par rapport à la semaine dernière (du 5 juin au 10 juin).
Évolution de l’industrie:
Pu Steel: le stock social d’acier de cette semaine est de 15,74 millions de tonnes, en hausse de 1,7% par rapport à l’année précédente; Dont 10,48 millions de tonnes de bois long, soit une augmentation de 1,8% par rapport à l’année précédente; Les stocks de tôles se sont élevés à 5,25 millions de tonnes, en hausse de 1,6% par rapport à l’année précédente. Au début de juin, la valeur moyenne des stocks de l’aciérie était de 18,55 millions de tonnes, en hausse de 3,4% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, 237 aciéries ont expédié 130000 tonnes, soit une baisse de 14,9% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, le volume de trafic de la ligne terminale de Shanghai est de 6 000 tonnes, en baisse de 10,3% par rapport à l’année précédente. Les marges de retard de coût des tôles filetées, laminées à chaud, laminées à froid et moyennes épaisses suivies cette semaine sont respectivement de 299 yuan / t, 263 yuan / t, 197 yuan / T et 467 yuan / t.
Minerai de fer: les expéditions de minerai de fer australien, pakistanais et indien ont atteint 26,42 millions de tonnes cette semaine, soit une augmentation de 27,2% par rapport à l’année précédente; Le volume d’arrivée des six ports du Nord s’est élevé à 8878 millions de tonnes, en baisse de 21,5% par rapport à l’année précédente. Les stocks portuaires de minerai de fer ont chuté de 1,4% par rapport à 126,65 millions de tonnes cette semaine. Le volume quotidien moyen de drainage des minerais importés dans le port cette semaine était de 3 062000 tonnes, soit une baisse de 3,9% par rapport à l’année précédente.
Coke de charbon à coke: Cette semaine, le marché du coke a montré une tendance relativement forte; Cette semaine, le marché du charbon à coke par voie maritime est encore dominé par des opérations faibles.
Ferroalliages: la semaine prochaine, les coûts des fabricants de silicium et de manganèse sont toujours en hausse, tandis que la faiblesse des prix au comptant entraînera des pertes pour toutes les parties; Cette semaine, le prix du marché du ferrosilicium a chuté, le prix au comptant du ferrosilicium a été faible, les transactions des fabricants ont été réglées à froid.
Special Steel: Cette semaine, le prix du marché de l’acier moulé a légèrement fluctué, l’activité de transaction est faible; Les prix du marché national de l’acier spécial ont continué de baisser cette semaine; Le fil machine industriel a continué de baisser cette semaine, avec une baisse globale nettement plus forte que la semaine dernière.
Acier inoxydable: les prix du nickel ont globalement diminué cette semaine; Au cours de la semaine, le marché au comptant du minerai de chrome a été limité en raison de la demande en aval; Les prix du marché des profilés ont chuté régulièrement cette semaine, tandis que les prix des aciéries rondes ont chuté de façon régulière dans les principales aciéries Qingshan.
Conseils sur les risques: la reprise de l’immobilier n’a pas répondu aux attentes et la demande manufacturière n’a pas répondu aux attentes.
