Reprise: le secteur automobile a accéléré sa reprise cette semaine (6.13 – 6.19). Les ventes de voitures particulières ont augmenté de façon significative en raison de la réduction de la taxe d’achat, de l’arrivée de nouvelles sources d’énergie à la campagne et de la reprise de la demande après l’épidémie. Le secteur automobile a atteint une phase de prospérité élevée, avec une hausse globale de 4,97% cette semaine, se classant au premier rang de l’industrie de niveau 1 de CITIC et au deuxième rang des métaux non ferreux (+ 3,86%) avec 1,11 PCT, surpassant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 (+ 1,65%) avec 3,32 PCT, ce qui est plus fort que l’indice Shanghai – Securities (+ 0,97%) avec 4,00 PCT. Tous les sous – secteurs ont augmenté, en particulier les voitures particulières et les pièces de rechange, qui ont augmenté respectivement de 6,89% et 5,35%, les véhicules commerciaux de 3,78%, les motocyclettes et autres de 3,35% et les ventes et services automobiles de 0,68%.
Combien de temps durera le cycle? Selon la Fédération des voitures de tourisme, les ventes de voitures de tourisme ont atteint 512000 au cours des deux premières semaines de juin, soit + 14% d’une année sur l’autre et + 44% d’une année sur l’autre. Les ventes hebdomadaires de voitures de tourisme se sont nettement améliorées en juin. Nous pensons que la croissance de la production et des ventes de l’industrie 22h2 devrait continuer d’augmenter en raison de l’accélération de la reprise de la production, de l’augmentation de la demande après l’épidémie et de la forte stimulation des politiques. Nous nous attendons à ce que cette industrie soit forte β Le cycle devrait durer plus de six mois, avec un taux de croissance élevé ou au 23q2, et le processus de déduction du marché devrait suivre la « politique la plus avantageuse → forte » β Robinet → haut α Croissance → retour à une entreprise de haute qualité: 1) au stade de l’anticipation des politiques et de l’atterrissage initial, la réduction progressive de la taxe d’achat de 60 milliards de RMB aura un effet positif direct sur le marché des véhicules à carburant, avec des avantages tels que Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , etc.; L’industrie est en plein essor et forte β La variété (leader de l’industrie, grande capitalisation boursière, faible évaluation) devrait recevoir la performance et la réparation de l’évaluation; (3) ralentissement de la croissance de l’industrie, β Réparation terminée, recherche de marché élevée α Développer la marque (pour obtenir une meilleure évaluation); À la fin de la stimulation politique, le taux de croissance a diminué et une plus grande attention a été accordée au choix des pistes à moyen et à long terme et à la réalisation des performances de l’entreprise.
Aperçu de l’industrie & suivi de l’entreprise: l’industrie entre dans le cycle des voitures neuves. Il y a 18 nouveaux modèles / modifications cette semaine, en mettant l’accent sur Weilai es7 (SUV électrique pur de taille moyenne et grande), Great Wall Gun (Pickup), Euler Hot Cat GT (SUV électrique pur), Volkswagen id.3 (SUV électrique pur compact), id.4x (SUV électrique pur compact) et Wuling jiachen (MpV).
Les prix des matières premières en amont ont généralement légèrement baissé cette semaine. Le rapport hebdomadaire moyen de Valence du cuivre est de – 0,76%, celui de l’aluminium est de – 0,23%, celui du caoutchouc naturel est de – 0,62%, celui des tôles laminées à froid est de – 2,16%, celui du polypropylène est de – 0,26%, et celui du carbonate de lithium est stable.
Suggestions d’investissement: sous la stimulation du cycle de reprise de la production et de la politique, la demande de l’industrie automobile devrait être reconstituée après l’épidémie. Le point d’inflexion de l’industrie est à la hausse ou est déjà arrivé. Depuis juin, l’industrie est entrée progressivement dans la phase de croissance de l’offre et de la demande. La croissance de la production et des ventes d’automobiles devrait continuer à augmenter au cours du deuxième semestre de l’année. Les prix des matières premières devraient être superposés ou progressivement stabilisés à la baisse. Le taux de profit de l’industrie automobile et le Rao devraient Il est suggéré de se concentrer sur deux axes principaux: 1. β Reprise: profiter de l’impulsion politique et de la prospérité industrielle β Robinet, véhicule entier – – Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , etc.; Pièces de rechange – Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , etc. 2. α Croissance: il y a beaucoup de chefs de file dans le domaine de l’électronisation intelligente, qui devraient atteindre la croissance à travers le cycle, par exemple: ① véhicule complet: dans un cycle de produit fort, avec des commandes abondantes à la main, et la capacité de production devrait grimper en grade Byd Company Limited(002594) . Pièces de rechange: optimiser le circuit électrique intelligent de haute qualité avec la mise à niveau continue de la technologie du produit, l’augmentation continue de la valeur d’un seul véhicule et l’amélioration continue de la perméabilité: (1) freinage par fil – Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ; Suspension pneumatique: Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Tianrun Industry Technology Co.Ltd(002283) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; Intelligent Cabin & Domain Controller: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ; Coulée sous forme intégrée: Wencan Group Co.Ltd(603348) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Ikd Co.Ltd(600933) , etc.
Facteurs de risque: la mise en œuvre de la politique de consommation automobile n’a pas été aussi efficace que prévu, la reprise de l’offre n’a pas été aussi rapide que prévu en raison de la récurrence des épidémies et de la détérioration de l’environnement macro économique extérieur.
