Les capitaux du Nord ont récemment afflué dans l’industrie alimentaire. Les entrées nettes dans l’industrie de l’alimentation et des boissons ont atteint près de 4 milliards de RMB cette semaine. À Maotai, par exemple, la part des actions de Shanghai et de Hong Kong Connect dans les actions a en circulation était de 7,03%, revenant au niveau de début de mars. L’augmentation des flux de capitaux vers le Nord a entraîné une forte croissance du marché. Le financement supplémentaire est principalement dû au fait que la Chine en est au stade de la reprise et qu’elle a un rapport coût – efficacité relatif par rapport à l’environnement extérieur, tandis que le secteur de l’alimentation et des boissons a une faible résilience à la reprise, mais une grande certitude, de sorte qu’il devrait attirer davantage de fonds supplémentaires sur le marché.
À en juger par les récents échanges d’investisseurs, le marché est progressivement passé de la prudence à l’optimisme, l’objet de l’attention est progressivement passé de la certitude à l’objet élastique, et le sentiment du marché s’est amélioré. Du point de vue des préoccupations, le marché est passé d’une préoccupation à court terme à l’égard des ventes mobiles, des recouvrements et de la réalité des mauvais résultats du deuxième trimestre à l’examen de la résilience et de la certitude dans le contexte de la stimulation économique. En ce qui concerne le cycle complet de « l’épidémie + la stimulation », les fondamentaux de l’alcool dans le secteur de l’alimentation et de la boisson ont été renforcés, même le phénomène « plus l’épidémie est prolongée, plus l’alcool blanc est avantageux », c’est – à – dire que l’effet de richesse apporté par la stimulation économique subséquente devrait stimuler le paysage de l’industrie de l’alcool.
En ce qui concerne l’objectif d’élasticité, outre l’élasticité du revenu causée par la logique de reprise de la consommation, nous suggérons également de mettre l’accent sur l’élasticité des bénéfices causée par la faible base des biens de masse et la baisse des coûts. Récemment, il y a eu des signes de baisse des coûts de la pâte à papier, du verre, des boîtes en aluminium et d’autres matériaux d’emballage. Certains prix Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) L’amélioration du rapport anneau – matériau d’emballage est très utile pour libérer l’élasticité des bénéfices des produits de masse. D’un point de vue statistique, la différence de ventes brutes de condiments, de collations de loisirs et d’autres produits a considérablement diminué en 2021, et la marge bénéficiaire nette a beaucoup diminué. Sous l’effet combiné d’une faible reprise de la demande, d’une amélioration des coûts et d’une faible base, il y aura une forte élasticité des bénéfices au cours des deux à trois trimestres.
Stratégie d’investissement, poursuite du point de vue précédent: de la certitude à l’élasticité, sélection de la plaque de bière secondaire haut de gamme, régionale leader. Nous pensons qu’il est possible de passer de la certitude au début de la reprise à l’élasticité, principalement parce que nous sommes convaincus que la reprise peut arriver et que l’objectif élastique a une valeur. Lorsque le processus tortueux de réalisation est affaibli à court terme, nous attendons avec optimisme la fin de la reprise. En outre, la cible élastique a également été profondément ajustée au cours de la période précédente de rappel du marché, et le rebond est encore faible et l’espace est encore suffisant.
Objectif spécifique de la recommandation: l’élasticité de la reprise se concentre sur les sous – produits haut de gamme, la bière et les chefs de file régionaux sous – estimés. Les sous – produits haut de gamme ont dépassé la baisse, mais les fondamentaux dépendent des progrès de la confiance des concessionnaires. L’accent est mis sur la Recommandation de Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Recommandations régionales en matière d’alcool Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Weifang Yaxing Chemical Co.Ltd(600319) 8 , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) ; Vin Haut de gamme recommandé Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) . En ce qui concerne les produits de masse, il est recommandé d’accorder la priorité à la récupération de la plaque de bière avec une grande flexibilité dans le scénario, comme Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Il est suggéré d’examiner les principaux obstacles à la concurrence dans les aliments du point de vue à moyen et à long terme, tels que Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317)
Indice de risque: l’impact de l’épidémie peut être répété; La reprise de la demande n’est pas assez forte; Questions de sécurité alimentaire, etc.
