Résumé du rapport
1. Nouveaux véhicules énergétiques
La tendance de la batterie ternaire est claire et l’avantage de coût – efficacité devient de plus en plus important
Nous croyons qu’à court terme, la demande de matériaux TERNAIRES et de phosphate de lithium – fer est différenciée et que l’application est bien positionnée. L’écart de prix entre les piles TERNAIRES et les piles au lithium – fer est réduit et l’espace de mise à niveau technologique est grand, de sorte que les coûts devraient continuer à baisser et que la prospérité devrait continuer à augmenter. À moyen et à long terme, la tendance à la haute tension et à la nickelisation est claire, et l’amélioration des exigences de performance favorisera un modèle de matériau cathodique clair étape par étape.
Principaux points de vue:
Les nouveaux véhicules énergétiques ont connu une reprise à court terme, la logique de croissance élevée à moyen et à long terme n’a pas changé, l’électrification mondiale a atteint la résonance et les nouveaux véhicules énergétiques entreront dans une phase de pénétration accélérée. Soyez toujours optimiste:
Après l’amélioration progressive de la situation épidémique en Chine, on s’attend à ce que l’offre et la demande de véhicules chinois Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) reprennent. L’impact du prix des matières premières à l’extrémité de la batterie sur la conduction en aval + le coût des matières premières a diminué au cours du deuxième semestre de l’année, ce qui devrait permettre d’obtenir une réparation quantitative et rentable;
Après un rebond à court terme de la demande finale, l’approvisionnement en matériaux cathodiques (graphisation), en membranes et en feuilles de cuivre reste serré dans les tronçons moyen et supérieur;
La baisse des prix des matières premières et l’augmentation des prix des piles électriques superposées, qui devraient être rentables pour les entreprises de piles électriques;
Leader High Growth and High déterministe Opportunities, Tesla, Byd Company Limited(002594)
L’augmentation de la demande de longue durée de vie et de charge rapide, ainsi que l’atterrissage de nouvelles technologies telles que la batterie 4680, offrent des possibilités de liaison telles que des matériaux cathodiques à haute teneur en nickel, des matériaux cathodiques à base de silicium, des agents conducteurs et de nouveaux sels de lithium;
L’emplacement de la demande est de plus en plus clair, ce qui donne lieu à des possibilités de piles à matériaux TERNAIRES au phosphate ferrique – lithium et à des matériaux cathodiques; Et la tendance à une forte teneur en nickel des matériaux cathodiques et de l’industrie des précurseurs est plus claire, l’avantage de leader devrait être continuellement amplifié; Les clients à l’étranger sont plus avantageux pour la transmission des coûts des fournisseurs;
Dans le cadre de la tendance à la croissance rapide de l’industrie, l’amélioration de ses propres avantages favorise l’atteinte de l’objectif de deuxième niveau de rendement supérieur aux attentes;
La structure concurrentielle est claire et a une forte cible de douves; Une excellente entreprise avec un itinéraire technique clair et des produits avec une logique itérative forte;
Les objectifs pertinents pour lesquels l’aménagement accéléré de la capacité de production devrait bénéficier de manière significative de la croissance rapide de la demande de l’industrie;
Avec l’appui des politiques, les liaisons hydrogène – énergie et véhicules à pile à combustible devraient se développer rapidement;
Le stockage de l’énergie, les véhicules à deux roues et d’autres segments présentant des possibilités structurelles, ainsi que les installations de recharge et de remplacement de l’énergie qui sont continuellement améliorées.
Objet du bénéficiaire de l’objet du bénéficiaire: Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) Beijing Bayi Space Lcd Technology Co.Ltd(688181) 8116 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Hongfa Technology Co.Ltd(600885) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) , etc.
2. Nouvelles sources d’énergie
En mai, l’installation photovoltaïque a augmenté de 6,83gw, soit + 141,34% d’une année sur l’autre.
À notre avis, l’échelle des nouvelles installations photovoltaïques en Chine en mai a dépassé les attentes, ce qui indique une forte demande finale en Chine. Depuis cette année, des politiques de soutien au développement de l’industrie photovoltaïque ont été continuellement mises en place. L’énergie photovoltaïque est un élément important de la nouvelle infrastructure énergétique. Les grandes bases et les projets photovoltaïques distribués ont été promus conjointement. La nouvelle capacité installée de l’industrie photovoltaïque devrait continuer d’augmenter à l’avenir et le paysage de la chaîne industrielle devrait continuer d’augmenter.
Principaux points de vue:
Photovoltaïque
Les projets photovoltaïques ont un fort attribut de « biens d’investissement », et le taux de rendement interne des projets est un facteur important qui influe sur la croissance de la demande de l’industrie. Avec l’augmentation continue de la capacité de production de silicium, les facteurs liés aux contraintes en amont de l’industrie devraient être libérés cette année. Nous pensons que le renforcement de la capacité d’approvisionnement de la chaîne industrielle augmentera la limite supérieure de l’échelle installée; À l’heure actuelle, les prix de la chaîne industrielle restent élevés et les liens en amont et en aval en sont au stade du jeu. Au fur et à mesure que le temps passe au troisième trimestre, les résultats de chaque lien seront progressivement clairs et la demande de l’industrie devrait augmenter trimestriellement.
À moyen et à long terme, la part de l’énergie non fossile dans la consommation d’énergie primaire atteindra 20% / 25% d’ici 2025 / 2030. Les nouvelles énergies telles que le photovoltaïque joueront un rôle important dans la transformation énergétique et la réduction des émissions de carbone à l’avenir.
Prêter attention à la relation entre l’offre et la demande dans le contexte de l’évolution du marché et des possibilités structurelles dans le cadre de l’évolution technologique, telles que le polysilicium, les fabricants intégrés verticalement, les liens consommables et les liens d’équipement, les onduleurs, les films de caoutchouc photovoltaïque, le verre photovoltaïque, le photovoltaïque distribué, les supports photovoltaïques, les nouvelles cellules, etc.
Objet du bénéfice: Tongwei Co.Ltd(600438) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Arctech Solar Holding Co.Ltd(688408) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , etc.
Nous pensons que la plaque d’énergie éolienne actuelle a une bonne valeur de configuration.
À court terme, l’augmentation du volume et des prix de l’industrie est stable: ① Le volume des appels d’offres a considérablement augmenté et la demande de l’industrie a été soutenue. Selon des statistiques incomplètes sur la voix de l’énergie éolienne, au 31 mai, les développeurs d’entreprises d’État d’un mois ont publié une capacité d’appel d’offres de 4,4 GW pour l’achat d’équipement d’éoliennes, et le total cumulé des appels d’offres des entreprises d’État de janvier à mai a atteint 34,84 GW. Bien que l’échelle d’appel d’offres d’un mois en mai ait diminué, l’échelle d’appel d’offres de 22 ans a considérablement augmenté d’une année sur l’autre par rapport à la même période en 21 ans, ce qui a fourni une garantie fiable pour la demande future d’installation d’éoliennes; La concurrence à bas prix a été suspendue et les prix des ventilateurs ont augmenté régulièrement. En mars, le prix d’appel d’offres du ventilateur a été abaissé à 1400 yuan / kW et a progressivement augmenté. Selon les statistiques des titres de l’énergie éolienne, le prix d’appel d’offres du projet d’énergie éolienne Gd Power Development Co.Ltd(600795) 200mW à court terme se situe entre 1600 – 1697 Yuan / kW et celui du projet d’énergie éolienne de 650mw de cgn se situe entre 1680 – 2290 yuan / kW.
À moyen et à long terme, l’énergie éolienne est l’une des formes alternatives d’énergie pour parvenir à la « neutralité du carbone ». L’industrie de l’énergie éolienne à l’ère de la parité se débarrassera des caractéristiques de fluctuation périodique et continuera d’être optimiste quant à la demande installée et à l’espace de développement de L’industrie de l’énergie éolienne.
Objet du bénéfice: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , etc.
L’objectif d’échelle, la position sur le marché et le modèle d’entreprise des installations de stockage d’énergie d’ici 2025 ont été clairement définis, les politiques nationales et locales pertinentes ont été encore améliorées et le développement du stockage d’énergie sera accéléré avec les énergies renouvelables; En superposant les applications de nouveaux écosystèmes dérivés tels que les centrales électriques distribuées, les piles de charge et les micro – réseaux, le stockage de l’énergie du côté de la production, du côté du réseau et du côté de l’utilisateur sera confronté à de nouvelles demandes d’application. Nous sommes optimistes quant à l’intégration de la batterie au lithium, de l’onduleur et du système de stockage d’énergie dans le cadre des possibilités de développement du stockage d’énergie.
Objet bénéficiaire: Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , etc.
3. Conseils sur les risques
Le développement de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes; Les nouvelles installations énergétiques et l’amélioration de la limitation de l’énergie ne répondent pas aux attentes; Risque de baisse significative des prix des produits; Risque d’éclosion plus élevé que prévu.
