Depuis juin, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont publié successivement le rapport de stratégie à moyen terme 2022. Par rapport à l’accord du début de l’année, les sociétés de valeurs mobilières sont également en désaccord sur les perspectives du marché au cours du deuxième semestre. Dans le contexte de l’attente générale d’une reprise économique rapide au cours du deuxième semestre, la plupart des sociétés de valeurs mobilières estiment que les caractéristiques du bas du marché ont été mises en évidence et qu’il n’est pas nécessaire d’être pessimiste. Toutefois, il existe des différences évidentes entre les points de vue institutionnels sur la question de savoir si le style du marché est « valeur » ou « croissance ».
Depuis le début de l’année, la volatilité du marché des actions a s’est considérablement accrue: l’indice de Shanghai a plongé haut depuis le début du mois de mars et a rebondi après avoir touché le fond à 2 863,65 points, récupérant successivement les pertes et revenant au – dessus de 3 300 points. Entre – temps, la crise ukrainienne, la forte volatilité des rendements de la dette américaine et l’augmentation des anticipations d’inflation mondiale ont considérablement augmenté. Les courtiers en valeurs mobilières sont généralement d’avis que, bien que l’environnement du marché au cours du premier semestre de 2022 soit plus difficile que prévu au début de l’année, les perspectives pour le deuxième semestre de 2022, à mesure que la situation épidémique s’atténuera, la reprise économique deviendra de nouveau le mot clé de la tendance du marché dominant.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Bien que les données de l’IPM de mai se situent toujours en dessous de la ligne des hauts et des bas, elles ont fortement augmenté par rapport à avril et ont augmenté de 2,2 points de pourcentage. Du point de vue de chaque sous – élément, le principal moteur de la reprise de l’IPM en mai a été la production. Il convient de noter que les nouvelles commandes à l’exportation se sont rapprochées des niveaux correspondants des années précédentes, ce qui indique que les exportations devraient se stabiliser à court terme.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) souligne que l’amélioration du marché des capitaux est due à l’amélioration de l’économie réelle. Le bas du marché des actions a ne provient pas de l’émotion et des transactions de jeu, mais est basé sur le jugement de haut en bas de la macro – économie, c’est – à – dire, du point de vue de l’orientation du cycle, le jugement du bas de l’économie par la logique des indicateurs avancés tels que les politiques et les taux d’intérêt, puis le jugement du
Par conséquent, en ce qui concerne la macro – économie chinoise, la liquidité monétaire future sera modérément lâche, les politiques favorables pour stimuler l’économie s’intensifieront et le PIB réel atteindra le bas au deuxième trimestre est un événement à forte probabilité. La reprise du PIB réel à son plus bas niveau et la baisse continue de l’IPP créeront un macro – environnement très « confortable » pour le marché des actions a, et les bénéfices et les évaluations du marché des actions a devraient être corrigés au cours du deuxième semestre de l’année.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities said that current market has started a small Upgrade on the previous over – pessimistic Economic Expectations, and that the main power to drive economic recovery is the New and Old infrastructure investment and Industrial Upgrading Investment in the second half of the year, as well as the Moderate repair of
“rebond” ou “Reverse”?
Bien que les institutions se soient généralement entendues sur la reprise économique au cours du deuxième semestre de l’année, elles ont des opinions divergentes sur la tendance à la hausse des capitaux propres. Certaines institutions estiment que le marché actuel est en train de passer d’un « rebond » à un « renversement » et que l’inversion fondamentale au cours du deuxième semestre de l’année favorisera une augmentation à grande échelle du marché; Mais la plupart des sociétés de valeurs mobilières estiment que la hausse de l’indice est difficile à réaliser du jour au lendemain et que les investisseurs doivent rester patients.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Au niveau micro économique, l’amélioration du taux de profit des entreprises en aval favorisera la reprise des bénéfices de l’ensemble de l’entreprise à mesure que la hausse des prix des ressources ralentira au cours du deuxième semestre. Par conséquent, l’inversion de tendance causée par la reprise des fondamentaux poussera le marché à la hausse.
En ce qui concerne une série de facteurs perturbateurs, tels que l’ajustement des actions américaines, l’inflation mondiale et le taux de change, qui sont généralement préoccupants sur le marché, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) La hausse des prix du pétrole brut et d’autres produits énergétiques est le principal facteur d’inflation mondiale, mais l’inflation ne peut pas dépasser les attentes au cours du deuxième semestre; En outre, la dépréciation continue du renminbi et la forte probabilité de sorties de capitaux étrangers sont faibles.
En revanche, China Securities Co.Ltd(601066) On s’attend à ce que le marché se redresse au troisième trimestre après une nouvelle série de politiques.
Haitong Securities Company Limited(600837) « Si vous comparez la baisse au froid de l’hiver, le marché est passé de l’hiver au printemps et l’aube commence à apparaître. Cependant, il faudra du temps pour entrer dans un marché des taureaux comme un été chaud.
En ce qui concerne le deuxième semestre de l’année, China International Capital Corporation Limited(601995) L’évaluation actuelle de l’action a est à un niveau inférieur dans la fourchette historique et a une valeur médiane. Toutefois, l’environnement interne et externe du marché pourrait encore être confronté à certains défis au cours du deuxième semestre de l’année, et la liaison montante a besoin d’un soutien plus actif du catalyseur. Il est suggéré que les investisseurs recherchent d’abord la stabilité, puis qu’ils saisissent l’occasion.
En ce qui concerne la recherche et le jugement sur le style du marché, il existe également des différences entre les institutions, les points de vue favorables à la croissance et favorables à la stratégie de valeur étant les mêmes.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) Combiné à la compression de l’évaluation et à la baisse des bénéfices au cours du premier semestre, le style de croissance est revenu à la ligne de départ, prêt à démarrer.
China Securities Co.Ltd(601066) Securities indique que le style de croissance reste le rôle de « chef de file » sur le marché futur et peut se concentrer sur l’industrie militaire, l’industrie photovoltaïque, la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques, l’automobile, l’alimentation et les boissons, le charbon, les courtiers en valeurs mobilières et d’autres industries. En ce qui concerne les indices, une attention stratégique peut être accordée aux panneaux d’innovation scientifique.
La recommandation de China International Capital Corporation Limited(601995) est plus « équilibrée ». L’Agence estime que l’interprétation actuelle du style de marché peut être influencée par des facteurs mondiaux et qu’elle a des caractéristiques mondiales. Le passage du style de marché à la croissance exige une attention particulière aux progrès de l’inflation à l’étranger et à la croissance économique stable de la Chine. En combinaison avec la politique, la situation épidémique et l’évaluation, nous pouvons accorder plus d’attention à la croissance stable, à la prospérité élevée, à la combinaison de contraintes d’approvisionnement, à la combinaison d’atténuation marginale de la situation épidémique, à la combinaison de dividendes élevés sous – évalués et à la combinaison de croissance de haute qualité en déclin profond.
Everbright Securities Company Limited(601788) L’Agence s’attend à ce que l’incertitude quant aux bénéfices et la baisse prévue demeurent des obstacles que le marché doit surmonter. Dans le contexte de la baisse des bénéfices, on s’attend à ce que la valeur surpasse la croissance, que la consommation surpasse la fabrication et que la consommation et la croissance stable affichent des résultats remarquables au cours du deuxième semestre. Dans le même temps, la stratégie de dividende élevé mérite également notre attention.
Everbright Securities Company Limited(601788) Deuxièmement, l’industrie de l’automobile et de l’électroménager bénéficie de la politique de promotion de la consommation; Troisièmement, le secteur des services sociaux, du commerce et de la vente au détail devrait être restauré.
