JH [2022] No 3390
Sur la base de l’analyse de suivi et de l’évaluation de la situation de crédit de l’entité Beijing Join-Cheer Software Co.Ltd(002279) et de ses obligations connexes, United Credit Assessment Co., Ltd. A déterminé que la cote de crédit à long terme de l’entité Beijing Join-Cheer Software Co.Ltd(002279) est abaissée à a, la Cote de crédit de « Jiuqi convertible debt» est abaissée à A et les perspectives de
Annonce faite par la présente
Head of Rating, United Credit Assessment Co., Ltd.:
20 juin 2002
Beijing Join-Cheer Software Co.Ltd(002279)
Rapport de notation de suivi 2022 sur l’offre publique d’obligations de sociétés convertibles
Résultats de la notation: points de vue sur la notation
Au cours de la dernière période de suivi de la notation du projet, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise pour les logiciels de gestion est restée relativement élevée Beijing Join-Cheer Software Co.Ltd(002279) (ci – après appelée «
Jiuqi convertible Debt a stable a + stable level. Entre – temps, United Credit Assessment Co., Ltd. (ci – après dénommée « joint Tracking Rating Debt Profile: credit») est également préoccupée par le fait que les activités de communication numérique sont sous pression en raison de l’impact de l’environnement extérieur, que le solde des obligations émises par la société est déficitaire, que l’achalandage présente un risque de dépréciation supplémentaire et que les obligations convertibles en actions sont de petite taille. Le niveau de crédit de la société peut être affecté négativement par des facteurs tels que la petite échelle de crédit bancaire à la date d’échéance et d’encaissement des obligations. À l’avenir, avec la poursuite de l’intégration des ressources de la société, la société dispose d’une force technique. Note: les obligations ci – dessus ne comprennent que les obligations cotées par United credit et sont toujours en dépôt au moment de la notation.
On s’attend à ce que les avantages des canaux d’affaires des obligations renouvelées continuent de jouer et à ce que la rentabilité augmente. Date de notation: le 20 juin 2022, après une évaluation complète, United credit a déterminé que la cote de crédit de l’entité principale de la société était a, que la cote de crédit de la dette de « Jiuqi convertible debt» était a et que les perspectives de notation étaient stables. Méthodes et modèles de notation utilisés dans cette notation: avantages
Nom version 1. La rentabilité des activités logicielles de gestion de l’entreprise est forte. En 2021, la méthode générale de notation de crédit des entreprises industrielles et commerciales pour la gestion électronique des entreprises v3.1202204
Le modèle général de notation de crédit des entreprises industrielles et commerciales v3.1202204 a une marge bénéficiaire brute de 69,46% pour les entreprises commerciales et de 96,14% pour les entreprises contrôlées par le Groupe, qui sont toutes à un niveau élevé (tableau de notation).
Note: les méthodes de notation et les modèles de notation susmentionnés ont été divulgués publiquement sur le site Web de l’UTC.
2. Les actifs en espèces de la société sont relativement abondants. À la fin de 2021, le tableau de notation et les résultats du modèle de notation actuel de la compagnie en espèces étaient les suivants: les actifs de catégorie 1 037 milliards de RMB et les actifs de catégorie en espèces étaient relativement abondants.
Indication a cote A
Attention aux résultats de la notation
Contenu de l’évaluation résultats de l’évaluation facteurs de risque facteurs d’évaluation résultats de l’évaluation
Les services de communication numérique sont soumis à des influences extérieures. Risques environnementaux liés aux opérations de communication numérique en 2021
Risques liés à l’exploitation de l’industrie3 les entreprises sont touchées par l’intensification de la concurrence et la marge brute reste faible. Qualité de base actuelle du risque mondial C 4
La situation épidémique de la pneumonie covid – 19 dans le cadre de la gestion de l’entreprise3 n’a pas encore été efficacement contrôlée, ce qui exerce une forte pression concurrentielle à la baisse sur l’économie, ce qui peut avoir un certain impact négatif sur les activités de communication numérique de l’entreprise2.
La qualité de l’actif 1 comporte un risque de recouvrement des créances. Rentabilité des flux de trésorerie des débiteurs de la société3 à la fin de 2021
Les flux de trésorerie financiers F3 1 ont augmenté. L’âge des comptes débiteurs est inférieur à 1 an (62,12%) et 1 ~ 2 risques
La structure du capital est principalement de 4 ans (21,51%), les créances irrécouvrables accumulées s’élèvent à 90 millions de RMB et la capacité de remboursement de la dette accumulée est de 3%.
Facteurs d’ajustement et motifs d’ajustement exemple de sous – niveau 17,13%
2. Perte sur le bénéfice total de la société.
En 2021, le bénéfice total de la société s’élevait à 134 millions de RMB Note: le risque opérationnel est divisé en 6 catégories, allant de faible à élevé: a, B, C, D, e et f.
L’évaluation factorielle à tous les niveaux est divisée en six niveaux, le premier étant le meilleur et le sixième le pire; Le risque financier passe d’un faible yuan à une perte, principalement en raison de la dépréciation de l’achalandage. Le niveau le plus élevé est divisé en 7 niveaux F1 – F7, et l’évaluation des facteurs à tous les niveaux est divisée en 7 niveaux. 1 3. L’achalandage de l’entreprise présente d’autres risques de dépréciation. À la fin de 2021, la compagnie avait le meilleur dossier et le septième le pire; L’indice financier est la moyenne pondérée des trois dernières années; Par division matricielle
L’achalandage indiqué par le modèle d’analyse s’élevait à 302 millions de RMB, soit 11,49% de l’actif total à la fin de la période. Si les résultats d’exploitation de l’entité acquise ne répondent pas aux attentes, l’achalandage de la société comporte un risque de dépréciation supplémentaire. 4. L’échelle de conversion des obligations convertibles en actions de la société est petite et l’échelle de crédit bancaire est petite. À la fin de 2021, le solde des « obligations convertibles de jiuqi» s’élevait à 779 millions de RMB, avec un faible ratio de conversion des actions; La société a obtenu un crédit total de 100 millions de RMB et une ligne inutilisée de 90 millions de RMB.
Www.lhratings. Com. (1)
Principales données financières:
Analyste: Sun Jing Yang Han calibre combiné
E – mail: [email protected]. Projet 20192020 20212022 mars 2022 Téléphone: 010 – 85679696 actifs en espèces (100 millions de RMB) 9,60 8,62 10,37 8,39 total des actifs (100 millions de RMB) 30,36 26,67 26,28 24,11 Fax: 010 – 85679228 capitaux propres du propriétaire (100 millions de RMB) 11,94 11,24 9,77 9,53 adresse: dette à court terme (100 millions de RMB) 0,54 0,06 0,19 0,20 dette à long terme (100022) au 17e étage (100022) du bâtiment d’assurance immobilière No The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) 9.69 7.18 7.88 7.97 dette totale (100 millions de RMB) 10.24 7.24 8.07 8.17 site Web: www.lhratings. Com. Résultat d’exploitation total (100 millions de RMB) 31,02 28,21 27,09 5,89 bénéfice total (100 millions de RMB) 0,57 0,73 – 1,34 – 0,30 EBITDA (100 millions de RMB) 1,55 1,54 – 0,50 – – flux de trésorerie nets d’exploitation (100 millions de RMB) 1,68 1,97 2,02 – 1,92 marge bénéficiaire d’exploitation (%) 31,73 25,49 30,92 21,60 rendement de l’actif net (%) 4,42 6,62 – 13,53 – – ratio actif – passif (%) 60,67 57,85 62,83 60,46 ratio de capitalisation de la dette totale (%) 46,16 39,17 45,2
