Nom abrégé du stock: Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Code du stock: Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680)
Prospectus pour l’émission d’obligations convertibles de sociétés à des objets non spécifiques
(room 909a, Building a, Building 1, 3000 Longdong Avenue, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone) sponsor (principal Underwriter)
Date de signature: juin 2002
Déclaration
La société et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce que le prospectus et les autres documents d’information divulgués soient exempts de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument les responsabilités juridiques correspondantes en ce qui concerne leur authenticité, leur exactitude et leur exhaustivité.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
Aucune décision ou opinion prise par la c
Une fois qu’un investisseur détient les obligations par souscription, négociation, transfert, succession ou par tout autre moyen légal, il est réputé avoir accepté l’Accord de fiducie, les règles de l’Assemblée des détenteurs d’obligations et d’autres dispositions pertinentes du présent prospectus concernant les droits et obligations de l’émetteur, des détenteurs d’obligations et des fiduciaires d’obligations.
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des valeurs mobilières conformément à la loi. Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant de l’évolution des opérations et des revenus de l’émetteur ou du prix des titres après l’émission des titres conformément à la loi.
Conseils sur les questions importantes
En particulier, la société invite les investisseurs à accorder toute l’attention voulue aux questions importantes suivantes et à lire attentivement le texte du prospectus. Risque que les obligations convertibles détenues par des investisseurs qui ne satisfont pas aux exigences d’adéquation des investisseurs en actions du Conseil d’administration ne puissent pas être converties en actions
La société est une société cotée en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie. Les investisseurs qui émettent des obligations de sociétés convertibles à des objets non spécifiques et qui participent à la conversion d’obligations convertibles en actions doivent satisfaire aux exigences de gestion de l’adéquation des investisseurs en actions du Conseil d’administration de la science et de la technologie. Si les détenteurs d’obligations convertibles ne satisfont pas aux exigences de gestion de l’adéquation des investisseurs en actions de scitech innovation, les détenteurs d’obligations convertibles ne seront pas en mesure de convertir leurs obligations convertibles en actions de la société.
Les conditions de remboursement sont fixées pour les obligations convertibles émises par la société, y compris les conditions de remboursement à l’échéance et les conditions de remboursement conditionnel. Le prix de remboursement à l’échéance est déterminé par le Conseil d’administration autorisé par l’Assemblée générale des actionnaires (ou la personne autorisée par le Conseil d’administration) en consultation avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) en fonction de la situation du marché au moment de l’émission. Le prix de remboursement conditionnel est la valeur nominale plus les intérêts courus pour la période en cours. Si les détenteurs d’obligations convertibles de la société ne satisfont pas aux exigences d’adéquation des investisseurs en actions de scitech innovation, compte tenu du fait que les obligations convertibles qu’ils détiennent ne peuvent pas être converties en actions de la société, si le prix de remboursement déterminé par la société conformément aux conditions de remboursement convenues à l’avance est inférieur au prix (ou au coût) de l’investisseur pour obtenir des obligations convertibles, l’investisseur risque de subir une perte en raison du prix de remboursement inférieur.
Les obligations convertibles émises par la société sont assorties de conditions de revente, y compris des conditions de revente conditionnelle et des conditions de revente supplémentaires. Le prix de revente est la valeur nominale des obligations plus les intérêts courus pour la période en cours. Si les détenteurs d’obligations convertibles de la société ne satisfont pas aux exigences d’adéquation des investisseurs en actions de kechuang, à condition que les conditions de revente soient remplies, les détenteurs d’obligations convertibles de la société exigent que la totalité ou une partie des obligations convertibles de la société qu’ils détiennent soient revendues à la société en fonction de la valeur nominale des obligations plus le prix d’intérêt courant accumulé, la société sera confrontée à une forte pression sur le Fonds de remboursement de la revente d’obligations convertibles de la société et à un risque d’affecter la production et l’exploitation de la société ou la mise en œuvre normale des projets d Cote de crédit des obligations de sociétés convertibles émises cette fois
En ce qui concerne l’émission d’obligations convertibles, la société a engagé China Securities pengyuan pour la notation de crédit. Selon le rapport de notation de crédit publié par China Securities pengyuan, la cote de crédit principale de la société est AA -, la cote de crédit actuelle des obligations convertibles est AA -, et les perspectives de notation sont stables.
Au cours de la durée de cette obligation convertible, la CSCE pengyuan effectuera une notation de suivi au moins une fois par an. Si la cote de crédit des obligations convertibles diminue en raison de facteurs tels que l’environnement opérationnel externe, la situation de l’entreprise elle – même ou l’évolution des normes de notation, le risque d’investissement des investisseurs sera augmenté et les intérêts des investisseurs seront affectés dans une certaine mesure. Aucune garantie n’est fournie pour cette émission
L’émission d’obligations convertibles à des objets non spécifiques n’est pas garantie. L’attention des investisseurs est attirée sur le risque d’encaissement des obligations convertibles de sociétés en raison de l’absence de garantie. Participation des actionnaires détenant plus de 5% des actions de la société et des administrateurs, des superviseurs et des cadres supérieurs à la souscription d’obligations convertibles (i) Engagement des actionnaires détenant plus de 5% des actions
Li Min et Li Xiaoyu, actionnaires, administrateurs et cadres supérieurs détenant plus de 5% des actions de la société, participeront à la souscription d’obligations convertibles et s’engageront à:
« 1. Je souscrirai à cette obligation convertible et le montant spécifique de la souscription sera déterminé en fonction de la situation du marché de l’obligation convertible, du plan spécifique d’émission, de la situation financière et des dispositions pertinentes de la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine;
2. Si je souscris avec succès à cette obligation convertible, je m’engage, moi – même et les membres de ma famille proche, à respecter strictement les dispositions de la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine et d’autres lois et règlements concernant la négociation d’actions et d’obligations convertibles, et à le faire dans les six mois précédant la date de souscription de cette obligation convertible et dans les six mois suivant l’émission de cette obligation convertible. Ni moi – même ni aucun membre de ma famille proche n’avons de plan ou d’arrangement pour réduire directement ou indirectement les actions ou les obligations convertibles de l’émetteur;
3. Je prends volontairement les engagements susmentionnés et accepte volontairement d’être lié par la présente lettre d’engagement. En cas de réduction directe ou indirecte des actions ou des obligations convertibles de la société par moi – même et par un membre de ma famille proche en violation de l’engagement ci – dessus, le produit de cette réduction par moi – même et par un membre de ma famille proche appartient entièrement à l’émetteur et assume les responsabilités juridiques qui en découlent conformément à la loi. Si des pertes sont causées à l’émetteur et à d’autres investisseurs, je serai responsable de l’indemnisation conformément à la loi. Engagement des autres administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs
Les superviseurs Huang shubin et Li cuie participeront à la souscription d’obligations convertibles et s’engageront à:
« 1. Je souscrirai à cette obligation convertible et le montant spécifique de la souscription sera déterminé en fonction de la situation du marché de l’obligation convertible, du plan spécifique d’émission, de la situation financière et des dispositions pertinentes de la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine;
2. Si je souscris avec succès à cette obligation convertible, je m’engage, moi – même et les membres de ma famille proche, à respecter strictement les dispositions de la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine et d’autres lois et règlements concernant la négociation d’actions et d’obligations convertibles, et à le faire dans les six mois précédant la date de souscription de cette obligation convertible et dans les six mois suivant l’émission de cette obligation convertible. Ni moi – même ni aucun membre de ma famille proche n’avons de plan ou d’arrangement pour réduire directement ou indirectement les actions ou les obligations convertibles de l’émetteur;
3. Je prends volontairement les engagements susmentionnés et accepte volontairement d’être lié par la présente lettre d’engagement. En cas de réduction directe ou indirecte des actions ou des obligations convertibles de la société par moi – même et par un membre de ma famille proche en violation de l’engagement ci – dessus, le produit de cette réduction par moi – même et par un membre de ma famille proche appartient entièrement à l’émetteur et assume les responsabilités juridiques qui en découlent conformément à la loi.
Si des pertes sont causées à l’émetteur et à d’autres investisseurs, je serai responsable de l’indemnisation conformément à la loi.
Huang, vice versa, Qi Ming, Wang huaiju, Zhang Yiwei, Fan Ming, Xi Shichang, Xie Li et Quan Yang, le superviseur de la société, ne participeront pas à la souscription d’obligations convertibles et s’engagera à:
« Je m’engage, ainsi que les membres de ma famille proche, à ne pas souscrire d’obligations convertibles à cette émission et à accepter volontairement d’être liés par cette lettre d’engagement. Si moi – même et les membres de ma famille proche enfreignons les engagements susmentionnés, j’assume les responsabilités juridiques qui en découlent conformément à la loi. Si des pertes sont causées à l’émetteur et à d’autres investisseurs, je serai responsable de l’indemnisation conformément à la loi.» La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur les risques suivants dans les « facteurs de risque» (Ⅰ) risque de digestion de la nouvelle capacité
Selon les prévisions de l’Association de l’industrie et la capacité de production de la ligne de production existante de l’entreprise, l’échelle de production des produits de l’entreprise sera améliorée dans une certaine mesure après que le projet de construction de la capacité de production de film adhésif du projet d’investissement de collecte de fonds atteint. D’ici 2025, la capacité de production totale du projet d’investissement de collecte de fonds de l’entreprise, du projet de construction proposé d’autofinancement et du projet d’investissement de collecte de fonds de l’introduction en bourse devrait augmenter d’environ 665 millions de mètres carrés, et la capacité de production totale devrait La part de marché des films adhésifs était de 26,36%. Grâce à l’analyse de l’espace de marché et à l’anticipation de son propre plan de développement, le projet d’investissement du Fonds levé par la société devrait être raisonnablement digéré. Dans le même temps, les entreprises de la même industrie augmentent activement leur production. Selon des statistiques incomplètes, les entreprises de la même industrie prévoient d’augmenter leur capacité de production de plus de 2 milliards de mètres carrés, ce qui pourrait entraîner une nouvelle intensification de la concurrence dans l’industrie. Si la croissance future du marché en aval n’est pas prévue, si le développement du marché de l’entreprise est entravé ou si l’expansion de l’industrie est excessive et d’autres conditions défavorables se produisent, il est possible que l’entreprise soit confrontée à des risques tels que la Sous – utilisation de la nouvelle capacité de production et Les difficultés de digestion de la capacité de production. Fluctuation des prix des matières premières et risque de concentration des fournisseurs
Les matières premières nécessaires à la production de films adhésifs pour l’emballage photovoltaïque de l’entreprise sont principalement de la résine EVA, dont le montant d’achat représente environ 90% du montant total de l’achat de matières premières de l’entreprise, et le coût direct des matières premières représente plus de 85% du coût de l’entreprise principale, de sorte que le prix du marché est fluctuant. Depuis le quatrième trimestre de 2020, sous l’influence de la croissance rapide de la demande sur le marché en aval, la résine Eva a connu une pénurie d’approvisionnement par étapes, et son prix du marché a continué d’augmenter considérablement, ce qui a entraîné le prix moyen d’achat de l’entreprise en 2021.
À 18 832,43 yuan / tonne, le prix d’achat annuel moyen en 2020 était de 10 845,77 yuan / tonne, soit une augmentation de 73,64%; Entre – temps, sous l’influence de la réduction de la demande de coûts et du contrôle des coûts des clients des composants sur le marché de la production d’électricité en aval, l’augmentation des prix des produits de film adhésif de l’entreprise est limitée. La combinaison des facteurs ci – dessus a conduit l’entreprise à « augmenter Les revenus plus que les bénéfices », ce qui a montré que le revenu d’exploitation de l’entreprise en 2021 a atteint 3105 milliards de RMB, en hausse de 109,66% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de l’entreprise a augmenté Étant donné que le prix du marché des principales matières premières de l’entreprise pourrait encore fluctuer anormalement à l’avenir en raison d’un déséquilibre entre l’offre et la demande, si le prix de vente des produits de l’entreprise ne s’ajuste pas en conséquence pour transférer la pression de la fluctuation des coûts, ou si l’entreprise ne saisit pas l’évolution du marché des matières premières en temps opportun et n’organise pas raisonnablement le plan d’achat en temps opportun, elle continuera de faire face au risque que le coût d’achat des matières premières fluctue considérablement, ce
En outre, au cours de la période considérée, le montant des achats effectués par la société auprès des cinq principaux fournisseurs au cours de la période considérée s’est élevé à 6753988 millions de RMB, 8877706 millions de RMB, 20904954 millions de RMB et 8125700 millions de RMB, représentant respectivement 81,85%, 67,65%, 77,20% et 75,13% du montant total des achats, ce qui a entraîné une forte concentration des fournisseurs. L’entreprise a établi des relations de coopération relativement stables avec les principaux fournisseurs. Bien que ces relations de coopération puissent assurer un approvisionnement stable en matières premières de l’entreprise et améliorer l’efficacité des achats, si les principaux fournisseurs de matières premières ne peuvent pas répondre à la demande de développement des affaires de l’entreprise en termes de prix des produits, de qualité et de rapidité d’approvisionnement à l’avenir, cela aura un certain impact négatif sur la production et l’exploitation de l’entreprise. Risque de fluctuation importante de la marge brute
Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute des principales activités de la société était respectivement de 14,85%, 24,14%, 15,10% et 12,24%, ce qui montre une tendance à la hausse puis à la baisse, et la marge bénéficiaire brute de la société fluctue considérablement. Depuis 2021, la marge bénéficiaire brute des principales activités de l’entreprise a diminué, principalement en raison de la tension d’approvisionnement progressive de la résine EVA, la principale matière première nécessaire à la production de l’entreprise, et de l’augmentation continue du prix du marché, ce qui a entraîné une augmentation substantielle du coût d’achat de L’entreprise. Entre – temps, en raison de l’influence de la tendance du marché de l’énergie photovoltaïque à « l’accès au réseau à des prix abordables », l’augmentation du prix des composants des clients en aval est limitée et la demande de contrôle des coûts est élevée, ce qui a entraîné une L’effet de l’augmentation du coût des matières premières n’est pas entièrement compensé, ce qui entraîne une grande fluctuation de la marge bénéficiaire brute du film adhésif. Du point de vue de la concurrence sur le marché, l’industrie de l’entreprise et ses marchés en amont et en aval sont très concurrentiels, ce qui se traduit par: (1) l’intégration accélérée de la chaîne industrielle photovoltaïque et l’amélioration continue de la concentration de l’industrie, l’intensification de la concurrence des grandes entreprises de composants en aval et l’augmentation progressive de la demande de contrôle des coûts, ce qui impose des exigences plus élevées en matière de capacité d’approvisionnement, de prix des produits, de qualité des produits et d’efficacité du Service des fournisseurs de films d’emballage photovoltaïques; La concentration et l’échelle des fournisseurs de résine Eva en amont sont relativement élevées, la concurrence est féroce et le prix du marché de la résine Eva des matières premières fluctue périodiquement en raison de facteurs tels que le prix des produits de base tels que le pétrole brut et la relation entre l’offre et la demande sur le marché; En raison des bonnes perspectives de développement de la production d’énergie photovoltaïque, les principaux concurrents de l’industrie du film adhésif de l’entreprise augmentent activement la production afin de maintenir ou d’obtenir une plus grande part de marché et une plus grande position sur le marché. La concurrence dans l’industrie du Film Adhésif peut encore s’intensifier.
Si la concurrence de l’industrie s’intensifie encore à l’avenir, l’entreprise est soumise à une pression en aval pour réduire les coûts ou à une forte augmentation de l’offre de films adhésifs, ce qui a une incidence sur la possibilité d’une baisse des prix de vente des produits. En outre, l’entreprise sera toujours confrontée à des fluctuations cycliques des prix des matières premières. Si l’entreprise ne contrôle pas efficacement les coûts des produits et ne lance pas en temps opportun de nouveaux produits de pointe sur le plan technologique pour participer efficacement à la concurrence sur le marché, elle sera confrontée à un risque élevé ou même accru de fluctuation de la marge brute, ce qui aura un impact négatif sur la rentabilité de L’entreprise. Risque de recouvrement ou d’acceptation des créances
À la fin de la période considérée, le montant total des factures à recevoir, du financement des créances et des créances de la société était respectivement de 542813 300 RMB, 782237 300 RMB, 208837 480 RMB et 262921 800 RMB, et la proportion totale des créances dans les recettes d’exploitation courantes était de 51,05%, 52,82%, 67,25% et 214,06%. Au cours de la période considérée, l’expansion de l’échelle des activités de la société a entraîné une augmentation substantielle du montant des comptes débiteurs; Dans le même temps, en raison des pratiques commerciales dans l’industrie photovoltaïque, les clients en aval règlent généralement les paiements par lettre de change, les factures à recevoir, le montant du financement des créances a considérablement augmenté.
Les principaux clients de l’entreprise sont de grandes entreprises de fabrication de modules photovoltaïques ou leurs filiales à l’extérieur de la Chine, et la période de paiement est généralement longue dans l’industrie de l’entreprise. Entre – temps, à mesure que l’échelle de l’entreprise continue de croître, le montant des créances de la société peut continuer d’augmenter. À l’heure actuelle, les opérations et les recouvrements des principaux clients de l’entreprise sont normaux, mais si le système de gestion du crédit des clients n’est pas mis en œuvre efficacement à l’avenir, ou si les clients en aval ont des difficultés à poursuivre leurs opérations en raison de facteurs tels que la macro – économie, La demande du marché et la qualité insatisfaisante des produits, les créances de l’entreprise seront irrécouvrables ou inacceptables, ce qui aura un impact négatif sur la qualité des revenus et des flux de trésorerie de l’entreprise. Risque de liquidité
L’échelle des activités de l’entreprise a augmenté régulièrement au cours de la période visée par le rapport. Étant donné que les clients de l’industrie de l’entreprise sont principalement de grandes entreprises de modules photovoltaïques, le règlement est généralement effectué par acceptation bancaire ou acceptation commerciale, et le cycle de remboursement des ventes de produits est relativement long. Entre – temps, les fournisseurs sont principalement des fabricants de matières premières chimiques et sont généralement réglés en espèces.
