Principaux points d’investissement
Dans le secteur des valeurs mobilières de reprise (2003 – 2022 / 05), nous avons constaté que les facteurs moteurs à long et à court terme du cours des actions des sociétés de valeurs mobilières sont différents. Si nous les analysons dans le même cadre d’analyse, les résultats prévus et les conditions objectives peuvent être différents. Par conséquent, nous espérons conclure les points communs des principaux stocks de la plaque à partir des dimensions à long terme et à court terme par le biais de la reprise historique, afin de fournir des orientations de cadre pour la sélection des stocks à long terme et à court terme.
La croissance est la variable explicative la plus importante de la performance des cours des actions à long terme. China Stock Market News, Citic Securities Company Limited(600030) Lea Il y a moins d’actions de sociétés de valeurs mobilières qui ont obtenu des gains excédentaires, et les avantages à long terme de China Stock Market News et Citic Securities Company Limited(600030) sont remarquables. En mai 2003 – 2022, China Stock Market News / Citic Securities Company Limited(600030) Caractéristiques communes des actions excédentaires de longue durée: la croissance à long terme de la performance de l’entreprise est fortement linéaire par rapport à la performance du cours des actions. China Stock Market News se classe régulièrement au premier rang de l’industrie en termes de croissance annuelle des performances. En ce qui concerne le taux de croissance annualisé des résultats (2012 – 2021), China Stock Market News est beaucoup plus élevé que la moyenne des actions individuelles et de l’industrie d’autres sociétés de valeurs mobilières, que ce soit le revenu d’exploitation cagr (57%) ou le bénéfice net attribuable à la mère cagr (83%) (le revenu d’exploitation de l’industrie / bénéfice net attribuable à la mère cagr est respectivement de 21% / 22%). La croissance des résultats de l’entreprise a entraîné une hausse à long terme du cours des actions. Le coefficient de corrélation entre le chiffre d’affaires / bénéfice net et le prix des actions de China Stock Market News / Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) est proche de 1, et le prix des actions À long terme, la hausse à long terme du cours des actions de la société est principalement influencée par la croissance des résultats, c’est – à – dire que l’alpha à long terme de la société détermine la tendance du cours des actions de la société. Sélection à long terme: Alpha Advantage crée des « champions de course à longue distance » pour les actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières. China Stock Market News: leader du commerce de détail sur Internet, le taux de croissance des performances est supérieur à celui de l’industrie des valeurs mobilières à long terme, et l’avantage d’alpha est remarquable. Dongcai construit l’écosystème de la richesse autour des utilisateurs à haute viscosité, et construit la compétitivité de base avec un flux élevé + faible coût + excellent service; L’entreprise utilise les avantages de la segmentation pour construire des douves d’affaires, tout en développant continuellement de nouvelles affaires, en renforçant la résilience de la performance de l’entreprise, et en réalisant une croissance à long terme de premier plan. Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) : la diversification des activités assistée par la technologie Al a eu un effet d’échelle.
Niveau de transaction + facteurs thématiques à court terme, qui constituent les principales variables explicatives de la performance des cours des actions à court terme. Caractéristiques communes des stocks excédentaires de sprint: petit marché de circulation + faible proportion de positions institutionnelles + correspondant au thème du marché et aux attentes du marché. En résumant les caractéristiques de toutes les actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières qui ont connu une croissance rapide à court terme (y compris la valeur marchande, la proportion de circulation, la proportion de positions institutionnelles, l’évaluation et le thème actuel du marché) Le 15 juin 2022, nous avons constaté que les principaux facteurs qui ont entraîné une croissance rapide à court terme des actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières et l’obtention d’un rendement excédentaire étaient les suivants: faible attente du marché, petit marché de circulation, faible position institutionnelle et adéquation avec le thème actuel du marché. Dans l’ensemble, il existe une certaine corrélation négative entre l’augmentation excessive et la valeur marchande totale de la société, la proportion de circulation des capitaux propres et la proportion d’actions détenues par le Fonds, c’est – à – dire que les actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières dont la valeur marchande de la société est plus petite, dont la part de circulation des actions individuelles est plus petite et dont la proportion de détention institutionnelle est plus faible sont plus susceptibles d’augmenter rapidement à court terme et de produire une augmentation excessive, et que les deux principaux facteurs, à savoir la proportion de détention institutionnelle et la proportion de circulation des actions individuelles, ont une influence plus grave sur l’augmentation excessive des actions individuelles des L’ouverture du marché + faits saillants de l’exploitation a entraîné une augmentation rapide des actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières. Le marché des valeurs mobilières a mis en évidence la logique d’exploitation superposée, ce qui a entraîné une augmentation rapide des actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières à court terme. En 2020 / 06, les sociétés de valeurs mobilières des entreprises centrales dirigées par Everbright Securities Company Limited(601788) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 2019 / 02, réforme du système d’enregistrement + courtier en chef Citic Securities Company Limited(600030) 2014 / 11, Everbright Securities Company Limited(601788) L’évaluation est faible et la possibilité pour les sociétés de valeurs mobilières de réaliser une augmentation rapide est grandement améliorée. Les évaluations individuelles des actions et de l’industrie à des niveaux bas ne sont pas nécessaires pour une forte hausse à court terme des actions individuelles, mais la dépression des évaluations causée par un ralentissement à long terme peut entraîner une poussée du capital de marché à court terme des actions individuelles. Le sentiment du marché est élevé + nouvelles actions, les actions individuelles des sociétés de valeurs mobilières sont plus susceptibles de récolter des gains excédentaires. Les rendements excédentaires des nouvelles actions secondaires des sociétés de valeurs mobilières sont davantage liés à l’excitation du sentiment du marché.
Les facteurs moteurs à long et à court terme des cours des actions des sociétés de valeurs mobilières ne sont pas séparés, mais équilibrés dynamiquement: Nous reprendrons le secteur, nous verrons de nombreux titres individuels des sociétés de valeurs mobilières sur la base des attentes et des thèmes du marché à court et à moyen terme auront des rendements excédentaires évidents. Du point de vue de la dimension à long terme: 1) Lorsque la logique de l’industrie et le fonctionnement de l’entreprise s’orientent progressivement vers la direction thématique prévue par le marché, le cours des actions maintiendra également une tendance à la hausse, la tendance à court et à long terme est dynamique. Les cas typiques sont la hausse à court terme de China Stock Market News sous le thème du financement d’Internet de 2013 à 2015 et la hausse continue des bénéfices après la promotion de la stratégie d’exploitation de l’entreprise, ce qui entraîne une tendance à la hausse à long terme du prix des actions. Lorsque la logique et le thème de l’industrie s’écartent de la réalité, l’évaluation à court terme à la hausse aura également un processus évident de régression de la valeur moyenne à long terme. Le cas typique est la hausse rapide à court terme du cours des actions de certaines sociétés de valeurs mobilières en 2020 sur la base du Thème de l’exploitation mixte. La gestion du patrimoine a été le moteur d’une forte croissance des performances et d’un plus grand nombre de détaillants Internet de premier plan, ce qui a été le premier à lancer China Stock Market News.
Conseils sur les risques: 1) ralentissement macroéconomique; Diminution de l’activité des échanges sur le marché; La lutte contre l’épidémie n’est pas aussi efficace que prévu; La politique d’innovation de l’industrie des valeurs mobilières est inférieure aux prévisions
