Principaux points de vue
Macro: les investissements fixes dans les infrastructures et l’industrie manufacturière ont augmenté plus rapidement en mai et la Fed a relevé les taux d’intérêt de 75 points de base en juin. Le fonctionnement de l’économie nationale a repris en mai, avec un investissement national en immobilisations (à l’exclusion des ménages agricoles) de 20 600 milliards de RMB de janvier à mai, en hausse de 6,2% par rapport à l’année précédente; Mai a augmenté de 0,72% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les investissements dans les infrastructures ont augmenté de 6,7% d’une année sur l’autre de janvier à mai et les investissements dans l’industrie manufacturière de 10,6%. La Fed a relevé les taux d’intérêt de 75 points de base en juin, jusqu’à un niveau élevé avant l’éclosion de mars 2020, et la prochaine décision sur les taux d’intérêt sera prise entre une hausse unique de 50 points de base et une hausse des taux de 75 points de base.
Acier: la production nationale d’acier brut a atteint un nouveau sommet en mai, et la production d’acier brut diminuera en juin. Cette semaine, la production d’acier fileté a augmenté de 0,01% et la consommation a diminué de 2,66%. La reprise de la production des entreprises sidérurgiques s’est poursuivie cette semaine. Selon les données de mysteel, le taux d’utilisation de la capacité de production de l’acier fileté de procédé de ce périmètre est de 76,5%, avec une augmentation de 0,44 PCT par rapport à la microamplitude de l’anneau. En mai, la production nationale d’acier brut a atteint 96,61 millions de tonnes, en baisse de 3,5% par rapport à l’année précédente. La production mensuelle a atteint un nouveau sommet récent. La production d’acier brut pourrait diminuer en juin.
Nouveaux métaux énergétiques: en mai China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) la production de batteries a augmenté de 158% d’une année sur l’autre et de 23% d’une année sur l’autre. À la mi – mai, la production et les ventes de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automobiles ont augmenté de 1,1 fois par rapport à l’année précédente; En mai China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) la production totale de batteries était de 35,6gwh, en hausse de 157,9% d’une année sur l’autre et de 22,8% d’une année sur l’autre. Cette semaine, le prix de l’hydroxyde de lithium à 56,5% fabriqué en Chine était de 467500 yuan / tonne, le rapport annuel était stable; Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie à 99,5% fabriqué en Chine est de 468000 yuan / tonne, en hausse de 0,32% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, le rapport Cobalt – anneau standard de MB a diminué de façon significative, tandis que le rapport Cobalt – anneau d’oxyde de cobalt a diminué de façon significative. En ce qui concerne le nickel, le prix de règlement au comptant du nickel LME cette semaine était de 25 425 $/ t, en baisse de 11,90% par rapport à l’année précédente.
Métaux industriels: la production de cuivre raffiné a augmenté de 4,7% et celle d’aluminium électrolytique de 3,1%. La production chinoise de cuivre raffiné en mai était de 912000 tonnes, en hausse de 4,7% par rapport à l’année précédente, et la production d’aluminium électrolytique était de 3 423000 tonnes, en hausse de 3,1% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne les stocks, le rapport entre les stocks de cuivre LME et les stocks d’aluminium LME a manifestement augmenté et diminué. En ce qui concerne les prix, le prix au comptant du cuivre LME a diminué de 4,49% et celui de l’aluminium LME a légèrement augmenté de 0,08%. En termes de bénéfices, les bénéfices de l’aluminium électrolytique au Xinjiang, au Yunnan, au Shandong et en Mongolie intérieure ont diminué cette semaine.
La Fed a relevé les taux d’intérêt et les prix de l’or ont rebondi. Le prix de l’or ComEx a chuté de 1,78% cette semaine et le nombre de positions longues nettes non commerciales a chuté de 11,79% cette semaine. Les bons du Trésor américains à 10 ans ont rapporté 3,28% cette semaine, en légère hausse de 0,13 PCT par rapport à l’année précédente.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Acier: en ce qui concerne l’acier ordinaire, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises qui bénéficient de la politique de croissance stable pour stimuler la demande de matériaux de construction, tels que Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , non évalué), Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) En ce qui concerne l’acier spécial, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises dont le taux de croissance des bénéfices au premier trimestre est le plus bas de l’année et qui ont un grand espace pour la réparation des évaluations futures, telles que Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) ( Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , achat), Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , achat).
Nouveaux métaux énergétiques: il est recommandé de se concentrer sur Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , non évalué), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , acheté), Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792)
D’une part, il est recommandé de prêter attention aux entreprises de transformation de tôles et de bandes d’aluminium qui sont moins touchées par la fluctuation de la demande, comme Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ( Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , achat), Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) ( Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) , achat); D’autre part, l’accent est mis sur les circuits de segmentation des nouveaux matériaux métalliques, tels que Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206)
Jin: il est recommandé de prêter attention à Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) ( Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , non évalué), Shengda Resources Co.Ltd(000603) ( Shengda Resources Co.Ltd(000603) , non évalué), etc.
Conseils sur les risques
Ralentissement de la croissance macroéconomique; Fluctuations des prix des matières premières
