Principaux points d’investissement:
Examen du marché: du 13 au 17 juin, le secteur des médias a augmenté de 1,28%, tandis que l’indice GEM, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et l’indice Shanghai ont augmenté et diminué de 3,94%, 1,65% et 0,97% au cours de la même période. L’industrie des médias se classe au 17e rang des industries de premier niveau de CITIC, en hausse ou en baisse, dans la région centrale. Le marketing publicitaire sur Internet a augmenté de 6,16% et la recherche et l’agrégation d’informations de 3,11%. L’animation et d’autres divertissements culturels ont chuté de 7,71% et 6,10% respectivement au cours de la semaine.
Avis de la semaine:
Avec l’élaboration et l’introduction de plusieurs séries de politiques de réglementation industrielle et de mesures spéciales de réglementation, l’attitude officielle à l’égard des médias et des entreprises Internet s’est nettement améliorée après plusieurs séries de mesures de réglementation, ce qui signifie que l’attitude des autorités de réglementation à l’égard des médias et des entreprises Internet s’est également atténuée par rapport aux années précédentes, ce qui signifie que l’attitude des autorités de réglementation a commencé à évoluer vers un aspect plus positif.
Nous croyons qu’à l’heure actuelle, les médias culturels et le secteur de l’Internet se trouvent au « bas de la politique », et que la politique de surveillance de certains domaines, comme l’industrie du jeu, est presque à l’extrême. Avec l’amélioration de l’efficacité des mesures de gouvernance, la probabilité et l’espace d’un renforcement de la surveillance à l’avenir diminueront continuellement. Lorsque les sociétés de médias et les sociétés Internet seront progressivement en mesure de s’adapter pleinement au cadre et aux exigences réglementaires actuels, On s’attend également à ce que les préoccupations du marché concernant l’incertitude réglementaire soient atténuées et que l’évaluation des secteurs soit corrigée.
Se concentrer sur la reprise après l’épidémie et la croissance à long terme. Les principales recommandations à court terme en matière d’investissement portent sur les secteurs susceptibles de bénéficier d’une reprise après l’épidémie, tels que le cinéma et la publicité, qui devraient connaître une reprise significative par rapport à l’année précédente, et sur les secteurs à moyen et à long terme qui ont un potentiel de croissance durable et qui offrent un espace de croissance grâce à la popularité des nouvelles technologies, tels que les jeux et la VR / ar.
Perspectives de l’industrie:
Film: l’impact de l’épidémie à court terme sur le premier semestre de 2022 est in évitable, mais avec le rétablissement de l’ordre social et la sortie récente de blockbusters importés, la performance de la billetterie chinoise s’est nettement améliorée. Le taux d’affaires des cinémas chinois est revenu à plus de 80%, ce qui augmentera encore avec l’ouverture progressive des cinémas de Shanghai. À l’approche de la période estivale, l’offre de contenu devrait reprendre, et le marché China Film Co.Ltd(600977) devrait entrer dans une phase de reprise complète à partir
Jeux: les politiques réglementaires se réchauffent marginalement, et le redémarrage des numéros d’édition devrait conduire à la recherche et au développement de nouveaux jeux, à la normalisation des progrès en ligne et à la croissance de l’échelle du marché chinois du jeu. Dans le cadre de la tendance au développement de l’industrie du jeu de haute qualité en Chine, la volonté des utilisateurs de payer pour le jeu a été promue pour fournir le moteur de la croissance à moyen et à long terme du marché du jeu. Les sociétés chinoises de jeux augmentent leurs investissements stratégiques en mer et devraient maintenir une forte croissance à l’étranger grâce à des avantages différenciés dans le domaine du jeu manuel.
VR / ar: parmi les nombreuses technologies sous – jacentes impliquées dans le métacosme, VR / AR est d’une importance évidente en tant qu’équipement nécessaire pour accéder au monde virtuel. À l’heure actuelle, l’équipement VR entre dans la phase de croissance rapide des expéditions, Ar est légèrement en retard par rapport à VR. À court terme, dans les scénarios d’application VR et ar actuels, la certitude est plus élevée, la vitesse d’atterrissage est plus rapide, le degré de commercialisation est plus élevé, et l’échelle est encore plus grande dans le domaine du jeu. À l’heure actuelle, les grands jeux et les petits et moyens jeux coexistent Dans le domaine du jeu VR, et le modèle de concurrence n’est pas clair. Même les petits et moyens développeurs de jeux peuvent obtenir plus de chances de rupture par des produits différenciés et innovants.
Publicité: l’épidémie affecte l’économie à court terme et les données sur la consommation, la demande de publicité diminue, mais avec l’ordre social normal, le volume total des ventes au détail de biens de consommation sociaux, les ventes en ligne de biens physiques et d’autres données commencent à augmenter, on s’attend à ce que La demande de publicité augmente avec l’amélioration de la macro – économie. À moyen et à long terme, l’échelle du marché chinois de la publicité bénéficiera à la fois de la croissance du PIB et de l’augmentation de la part de l’industrie de la publicité dans le PIB. Toutefois, étant donné que l’industrie de la publicité a certaines caractéristiques post – cycliques, on s’attend à ce que les progrès de la demande et de l’échelle des annonceurs accusent un léger retard par rapport au cycle de reprise économique.
Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises dans le domaine de la subdivision des sous – secteurs des médias: Perfect World Co.Ltd(002624) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) , Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) , Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) .
Indice de risque: récurrence de l’épidémie et risque de mutation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système de projet entraînent des fluctuations des performances de l’entreprise
