Événement: le 16 juin, le Bureau national de statistique a publié l’annonce de l’évolution des prix de vente des logements commerciaux dans 70 grandes et moyennes villes en mai 2022.
Les prix de l’immobilier sont généralement à la baisse, les nouvelles maisons sont plus fortes que les maisons d’occasion, les villes de haute énergie sont plus résilientes. En ce qui concerne les données de l’anneau, en mai 2022, les prix de vente des nouveaux logements commerciaux dans 70 grandes et moyennes villes du pays ont diminué de 43 par rapport au mois précédent, soit 4 de moins que le mois dernier. Les prix de vente des nouveaux logements commerciaux dans les villes de première ligne ont augmenté de 0,4% par rapport à l’année précédente, soit 0,2% de plus que le mois dernier. Les villes de deuxième niveau ont diminué de 0,1% par rapport au mois précédent; Les villes de troisième niveau ont diminué de 0,3% par rapport au mois précédent, soit 0,3 point de pourcentage de moins que le mois précédent. En mai, les prix de vente des maisons d’occasion dans 70 grandes et moyennes villes ont chuté dans 53 villes, en hausse de 3 par rapport au mois dernier. Parmi eux, les prix de vente des maisons d’occasion dans les villes de premier rang ont augmenté de 0,4% par rapport au mois précédent et sont devenus stables; Les villes de deuxième niveau ont chuté de 0,3% par rapport au mois précédent; Les villes de niveau 3 ont chuté de 0,5% par rapport à l’année précédente, en hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
En ce qui concerne les données d’une année sur l’autre, en mai, les prix de vente des nouveaux logements commerciaux et des logements d’occasion dans 70 grandes et moyennes villes ont diminué respectivement de 46 et 57 villes, soit 7 et 1 de plus que le mois dernier. En ce qui concerne le niveau d’énergie des sous – villes, la performance et le rapport d’anneau convergent, montrant généralement la tendance que les villes de première ligne sont plus fortes, les villes de deuxième ligne sont plus résilientes et les villes de troisième ligne sont plus faibles.
Les ventes mensuelles se sont améliorées et le taux de conversion doit encore être amélioré. Le 15 mai, le Bureau de statistique a publié les données sur l’investissement dans le développement immobilier de janvier à mai. Bien que la baisse des ventes ait continué d’augmenter au cours des cinq premiers mois, le prix de vente mensuel a augmenté de façon constante. En mai, la superficie des ventes de logements commerciaux a atteint 110 millions de m2, et les ventes ont atteint 1,05 billion de yuans, avec une augmentation de 25,8% et 29,7% respectivement. Le prix de vente moyen a atteint 9 615 yuans / m2, avec une augmentation de 3,1% par rapport à l’année précédente.
Les données nationales sur les ventes du Bureau de statistique et les données sur les prix de l’immobilier se confirment mutuellement: dans l’ensemble, les prix du volume des ventes sur le marché de l’immobilier sont toujours au bas, avec une amélioration d’un mois sur l’autre, la confiance du marché se rétablit progressivement, les nouvelles maisons se portent mieux, les maisons d’occasion sont faibles, et la pression à la baisse sur les prix du volume dans les villes de faible énergie est encore plus forte. Au niveau micro économique de l’entreprise: en mai et au début de juin, le nombre de maisons vues sur le site de l’affaire a augmenté de façon significative, mais le taux de conversion est encore faible, ce qui a entraîné un faible taux de déségrégation et un fort sentiment d’attente de la part des acheteurs potentiels, ce qui a également permis aux entreprises immobilières de maintenir une attitude prudente à l’extrémité de la vente.
La politique reste lâche et devrait stimuler une reprise fondamentale. La semaine dernière, de nombreuses autres politiques d’assouplissement de l’immobilier ont été introduites: Hefei a augmenté les prêts au développement immobilier et augmenté la ligne de crédit pour les entreprises de construction de haute qualité; Sichuan Neijiang Multi – Children Household shall pay a minimum of 20 per cent for the Purchase of the second suite, with a Maximum Subsidy of RMB 24000; Le prêt unique du Fonds d’accumulation de Chongqing peut être prêté jusqu’à 800000 yuans et le premier acompte de la suite est de 20%; Le Fonds d’accumulation pour l’achat d’une maison par les familles des travailleurs sans maison à Hangzhou peut être prêté jusqu’à 1,2 million de RMB. En ce qui concerne les données, les villes bénéficiant d’un certain nombre de politiques ont effectivement montré une tendance à l’amélioration du volume et des prix. Les fondamentaux actuels de l’industrie sont encore fragiles, et la reprise récente de l’industrie dans le cadre des données à haute fréquence a également montré une situation structurelle du marché plutôt qu’une amélioration globale. Par conséquent, un assouplissement continu des politiques est nécessaire pour renforcer la confiance du marché et permettre à l’industrie de réaliser une véritable reprise.
Suggestion d’investissement: Nous croyons qu’il y a eu une reprise structurelle des données HF actuelles, mais aucune amélioration substantielle des données agrégées. On s’attend à ce qu’avec l’assouplissement continu de la politique, l’amélioration conjointe de l’offre et de la demande stimule progressivement la reprise de l’immobilier, et que les possibilités du secteur passent progressivement des attentes de la politique à l’amélioration fondamentale. Les principales entreprises immobilières ayant la capacité d’acquérir et de vendre des terres bénéficieront davantage de l’amélioration du modèle de concurrence et du marché foncier et réaliseront le double inversion de l’échelle des ventes et de la qualité de l’exploitation. Trois lignes principales sont continuellement recommandées: 1) Les entreprises inversées en difficulté qui ont fait de leur mieux au début et qui ont bénéficié de l’optimisation de la politique d’approvisionnement centralisé en terres: China Vanke Co.Ltd(000002) ; Principales entreprises immobilières dans le cadre de l’amélioration continue du modèle concurrentiel: Greentown China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ; Entreprises privées à haut rendement et à fonctionnement stable: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Xuhui Holding Group.
Conseils sur les risques: l’environnement financier est plus serré que prévu; L’épidémie continue d’affecter les ventes immobilières; Modification des règles de transfert du marché foncier; Changement de politique de vente immobilière; Changement de politique de réglementation immobilière; Les données de référence sont en retard ou en retard.
