Principaux points de vue
performance du marché l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a fermé vendredi à 430904, en hausse de 1,7% par semaine; L’indice composite de Shanghai a fermé à 3 317, en hausse de 1,0% par semaine. Parmi les industries de niveau 1 de CITIC, l’industrie des machines a augmenté de 2,9% par semaine, se classant 10e. Depuis le début de l’année, l’industrie mécanique a chuté de 17,4%, se classant 22e. Les cinq premiers secteurs de l’industrie mécanique qui ont enregistré de meilleurs résultats la semaine dernière ont été les équipements 3C (+ 10,6%), les équipements moteurs (+ 8,3%), les équipements agricoles (+ 7,3%), les équipements au lithium (+ 6,2%) et les équipements de traitement au laser (+ 3,7%), avec les baisses les plus importantes pour les équipements de services pétroliers (- 5,7%).
[Information clé] 1) données sur le fonctionnement de l’économie nationale: de janvier à mai, l’investissement national en immobilisations était d’environ 20 billions de RMB, en hausse de 6,2% par rapport à l’année précédente; Parmi ceux – ci, l’investissement dans l’infrastructure générale / l’industrie manufacturière a augmenté de 8,2% / 10,6% d’une année sur l’autre, tandis que l’investissement dans le développement immobilier a diminué de 4,0% d’une année sur l’autre (NSO). En mai, l’installation photovoltaïque a augmenté de 6,8 GW, en hausse de 141,4% par rapport à l’année précédente (Agence nationale de l’énergie). En mai, la production totale de batteries électriques était de 35,6 GWh, en hausse de 157,9% d’une année sur l’autre et de 22,8% d’une année sur l’autre (China Automotive Industry Association). Le semis a publié le rapport de prévision des usines de Wafers du monde, qui prévoit que les dépenses mondiales d’équipement des usines de Wafers de première ligne augmenteront de 20% d’une année sur l’autre en 2022, atteignant un sommet historique de 109 milliards de dollars américains (semis). En mai, 21 000 pelles ont été vendues, soit une baisse de 24,2% par rapport à l’année précédente; 2 246 grues automobiles, en baisse de 55,4% par rapport à l’année précédente (Association de l’industrie des machines de construction). China Scientific and Technological Innovation Board IPO Overcoming (wind).
[annonce clé] 1 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) : le plan d’incitation à l’option d’achat d’actions de 2022 a été publié et il est proposé d’accorder 13,1 millions d’options d’achat d’actions à l’objet d’incitation, soit environ 2,5% du capital social total. Kingsemi Co.Ltd(688037) : la demande d’enregistrement pour l’émission directionnelle supplémentaire a été approuvée. Le prix d’émission était de 124,3 yuan / action, le nombre d’actions émises était de 8046 millions et le montant total des fonds levés était d’environ 1 milliard de yuan. Estun Automation Co.Ltd(002747) : il est prévu d’investir 1,2 milliard de RMB dans la construction du projet industriel Gaochun à Nanjing, Province du Jiangsu. 4 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) : il est proposé d’augmenter de 400 millions de RMB le capital de Xugong Fire Safety Equipment Co., Ltd., une filiale à part entière, afin d’accélérer le développement de la sector – forme de travail en hauteur et de l’équipement de sauvetage d’urgence.
[avis de la semaine]
En mai, la nouvelle installation photovoltaïque est de 6,8gw, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) En mai, l’installation photovoltaïque a augmenté de 6,8 GW, en hausse de 141,3% par rapport à l’année précédente; De janvier à mai, l’installation photovoltaïque a augmenté de 23,7 GW, en hausse de 139,3% par rapport à l’année précédente. Selon les prévisions de l’ACIA, de 2022 à 2025, la nouvelle capacité installée annuelle moyenne de l’industrie photovoltaïque chinoise atteindra 83 – 99gw, stimulée par la construction de capacités, et la demande d’équipement continuera d’être forte. Le 17 juin, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) Depuis le début de l’année, de nombreuses entreprises, dont Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Nous pensons que le boom actuel de l’industrie des équipements photovoltaïques se poursuit et que topcon devrait prendre l’initiative de franchir la barrière en raison de son avantage de coût à ce stade. Hjt devrait dépasser la courbe après avoir encore réduit les coûts par la Lamination et la pâte d’argent.
Huahaiqing a officiellement atterri sur le Conseil d’administration de la science et de l’innovation, et le vol de la science et de la technologie de la Chine a mis à l’essai l’introduction en bourse, et les dépenses en capital élevées + la substitution nationale ont accéléré la promotion des fabricants d’équipements nationaux pour devenir plus grands et plus forts. Le principal produit de Huahai Qingke est l’équipement CMP, qui est actuellement le seul fabricant d’équipements semi – conducteurs haut de gamme en Chine à fournir des modèles commerciaux CMP de 12 pouces aux fabricants de circuits intégrés. Le marché mondial de l’équipement CMP est très monopolistique, l’Amat des États – Unis et l’Ebara du Japon représentent ensemble plus de 90% du marché, et le marché local dispose également d’un grand espace de remplacement domestique. L’entreprise a brisé le monopole des géants étrangers dans le domaine du processus de maturation, avec l’expansion active de l’usine de Wafers et l’accélération de la substitution domestique, elle devrait être la première à en bénéficier. Cosfex Testing est le premier fabricant chinois d’équipements d’essai de processus pour la voie avant des semi – conducteurs. Les principaux produits comprennent l’équipement d’essai sans défaut de Wafer graphique, l’équipement d’essai de défaut de Wafer graphique, l’équipement de mesure de la topographie 3D, l’équipement de mesure de l’épaisseur du film, etc. les produits ont été appliqués à Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Le taux de localisation de l’équipement d’essai de procédé est très faible, le principal marché chinois est occupé par KLA et Amat des États – Unis. Compte tenu de la sécurité de la chaîne d’approvisionnement, la demande de remplacement domestique est urgente. En tant que l’une des premières entreprises chinoises de haute qualité à mettre en place des équipements d’essai de processus, la croissance explosive des commandes manuelles en 2021 a jeté les bases d’une forte augmentation des revenus en 2022 et continuera de bénéficier d’une substitution nationale.
La vitesse d’émission des obligations spéciales s’est considérablement accélérée, la politique immobilière a été assouplie et la demande de l’industrie des machines de construction devrait s’améliorer au troisième trimestre. Obligations spéciales: au 16 juin, plus de 2,5 billions de RMB d’obligations spéciales ont été émises dans tout le pays. L’échelle d’émission des obligations spéciales a augmenté de 1,7 billion de RMB par rapport à la même période en 2021, ce qui a considérablement accéléré le calendrier d’émission. Selon le plan, l’émission d’obligations spéciales supplémentaires devrait être achevée à la fin du mois de juin et l’utilisation devrait être achevée à la fin du mois d’août. Dans le même temps, le Ministère des finances a clairement inclus de nouveaux projets d’infrastructure et de nouvelles sources d’énergie dans le champ d’application de l’aide spéciale aux obligations, et le boom de l’industrie de la construction d’immobilisations a repris, ce qui devrait stimuler la demande de machines de construction. Immobilier: en mai, la superficie des ventes nationales de logements commerciaux s’élevait à 110 millions de mètres carrés, en hausse de 25,8% par rapport à l’année précédente; Les ventes de logements commerciaux ont atteint 1,1 billion de yuans, en hausse de 29,7% par rapport à l’année précédente. Avec l’assouplissement continu de la politique immobilière, le marché immobilier a montré des signes positifs. Depuis le mois de mai, le Gouvernement central a publié une série de politiques pour maintenir la stabilité, y compris le financement des entreprises immobilières, la réduction du taux d’intérêt des prêts au premier logement, la réduction du taux d’intérêt du LPR et d’autres aspects. En raison de la politique de la Ville, le marché immobilier devrait se réchauffer. Marché d’outre – mer: de janvier 2021 à mai 2022, le volume des ventes à l’exportation a été « stable et positif » pendant 17 mois consécutifs, avec une augmentation annuelle minimale de 55,2% et une augmentation maximale de 166,3% chaque mois. Les ventes à l’étranger de pelles sont fortes, ce qui compensera en partie l’impact de la baisse des ventes en Chine et est une force motrice importante pour promouvoir le redressement de l’industrie des machines de construction. Dans le cadre de la politique de croissance stable, la construction d’immobilisations et la politique immobilière ont été assouplies, et la demande de l’industrie des machines de construction devrait s’améliorer marginalement au troisième trimestre.
Conseils en matière d’investissement
Les objets liés à l’équipement photovoltaïque comprennent Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , etc.; Les objets pertinents de l’équipement à semi – conducteurs comprennent Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Les objets liés aux machines de construction comprennent Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , etc.
Conseils sur les risques
Les épidémies répétées en Chine; Les investissements dans les infrastructures et les biens immobiliers sont inférieurs aux attentes; Le projet photovoltaïque n’a pas atterri comme prévu.
