Principaux points de vue
Examen du marché cette semaine. Au cours de la semaine 24, l’indice du secteur immobilier était inférieur à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et inférieur à l’indice GEM. Le rendement relatif du secteur immobilier par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 est de – 2,0%. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 s’est terminé à 4 309,04, en hausse de 1,7% par semaine. L’indice GEM a fermé 2 657,21, en hausse de 3,9% par semaine; L’indice du secteur immobilier s’est terminé à 3 084,40, en hausse de – 0,3% par semaine.
Faits saillants de l’industrie cette semaine. Le Bureau de statistique a publié des données sur l’économie et l’immobilier de janvier à mai, et les prix des maisons neuves dans 43 villes ont chuté d’une année sur l’autre en mai. Bureau de statistique Fu Linghui: il y a eu quelques changements positifs sur le marché immobilier. Session ordinaire de l’État: soutenir l’investissement privé et promouvoir des projets qui génèrent d’un coup plus d’argent pour stimuler la consommation et l’emploi. Zhengzhou: mettre en œuvre le taux d’intérêt du prêt de la première suite et mettre en œuvre la norme inférieure de 4,25%, afin de promouvoir l’acompte de 40% pour la deuxième suite. Le deuxième lot de Qingdao a été vendu 26 fois et un lot a été vendu. Toutes les parcelles de terrain du deuxième lot de Xi’an 7 ont été vendues. Le deuxième lot de Shenyang a été vendu à 4 prix de base et à 1 prix de vente au détail. China Resources Land, Fuzhou Vientiane, a ouvert ses portes.
Les ventes de maisons neuves et d’occasion ont augmenté cette semaine par rapport à la semaine dernière. Les ventes de maisons neuves dans 29 grandes villes au cours de la semaine 24 étaient de 37 300 unités, soit une augmentation de 46,2% par rapport à la semaine 23; 11 les ventes de maisons d’occasion dans 11 grandes villes ont augmenté de 11,0% par rapport à la semaine 23; Le commerce des maisons neuves et d’occasion dans les villes de première ligne a augmenté respectivement de 57,3% et 16,5% par rapport à la semaine 23; Les transactions de maisons neuves et d’occasion dans les villes de deuxième rang ont augmenté respectivement de 54,8% et 10,2% par rapport à la semaine 21. Les stocks ont augmenté par rapport à la semaine dernière et les ventes ont diminué par rapport à la semaine dernière. Au cours de la semaine 24, l’inventaire des 15 plus grandes villes s’élevait à 1 242000 unités, soit une augmentation de 2 000 unités par rapport à la semaine 23; Le rapport stock – ventes était de 21,6 mois, en baisse de 1,3 mois par rapport à la semaine 23. La chaleur des ventes sur le marché foncier a augmenté cette semaine par rapport à la semaine dernière. Au cours de la semaine 24, 26 grandes villes ont vendu 18 terrains. Le montant du transfert de terres est réduit. Au cours de la semaine 24, les droits de transfert de terres des 26 grandes villes se sont élevés à 9,43 milliards de RMB, en baisse de 14,37 milliards de RMB par rapport à la semaine 23. Le taux de prime moyen a diminué. Au cours de la semaine 24, le taux moyen de prime sur les transactions foncières dans 26 grandes villes était de 3,6%, en baisse par rapport à la semaine 23.
Annonce des principales entreprises. China Resources Land a publié le rapport d’exploitation express de mai 2022. Vanke a racheté 67,61 millions d’actions sur 14 jours de négociation, ce qui représente un capital d’environ 192 millions de RMB. China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) Il est proposé d’acquérir 67% des capitaux propres de Xinzhong property. Jinmao Service acquiert 100% des actions de First service. JinKe services a mis fin à l’acquisition de 73,56% des capitaux propres de Jiayuan services. Jinke Property Group Co.Ltd(000656) 31,03% des actions de Minsheng Securities détenues par Oceanwide Holdings Co.Ltd(000046) ont été gelées.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
En mai, les données du Bureau de statistique ont légèrement diminué d’une année sur l’autre, tandis que les prix de vente des logements commerciaux dans 70 villes ont diminué plus lentement d’une année sur l’autre et ont augmenté ou diminué davantage d’une année sur l’autre. Les données sur les ventes de maisons neuves et d’occasion de cette semaine ont montré un rebond marginal, mais les ventes entre les villes ont montré une différenciation significative, et la baisse d’une année sur l’autre est encore relativement importante, et les ventes de terres ont également montré une différenciation froide et chaude. Dans l’ensemble, La continuité de la reprise du marché reste à observer. Si aucune amélioration significative n’est encore observée au cours des 1 à 2 prochains mois, ou si de nouveaux assouplissements politiques sont attendus. Dans le cadre de l’impulsion moyenne des politiques à court terme de l’offre et de la demande, nous pensons que la reprise du marché ne se produira pas du jour au lendemain, que les entreprises immobilières de faible qualité continuent de perdre du sang et qu’elles manquent encore d’effet de levier à court terme. Nous continuons d’être optimistes quant à la position dominante des principales entreprises immobilières au stade de l’ajustement du marché, en outre, les entreprises immobilières régionales devraient avoir une meilleure flexibilité sur le marché structuré. Soyez optimiste à l’égard des chefs de file de première ligne avec des performances stables et recommandez Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , achat), China Vanke Co.Ltd(000002) Il est recommandé de Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) , achat) et de Longhu Group (00960, achat). Entre – temps, nous sommes favorables à l’industrie de la gestion immobilière et commerciale qui connaît une croissance rapide et des dommages mineurs au crédit, et nous recommandons le service biguiyuan (06098, achat), Poly Property (06049, achat), China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , augmentation de participation), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) ( New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , achat), rongchuang Service (01516, achat) et Xingsheng Business (06668, achat).
Conseils sur les risques
Les ventes ont été nettement inférieures aux prévisions. Les politiques anticycliques n’ont pas répondu aux attentes. Les taux d’intérêt ont nettement augmenté.
