1. We believe that the Middle report of the military industry sector is expected to continue High Prosperity, and that the Middle report is or the Push Point for the Performance of the sector Upgrading and Evaluation Switching
D’après les rapports trimestriels, la tendance à la hausse du taux d’intérêt net dans le secteur de l’industrie militaire s’est poursuivie (5,57% 8,92% 9,65% respectivement pour 20q1 21q1 22q1). D’après l’analyse de la capacité de production, la nouvelle capacité de production de L’industrie militaire a atteint un niveau relativement élevé en 2022. Nous nous attendons à ce que le rapport intermédiaire maintienne cette tendance à la hausse du taux d’intérêt net avec la poursuite du volume d’échelle.
En ce qui concerne le passif contractuel + le montant total des avances reçues, l’industrie militaire n’est entrée dans la deuxième année d’un boom élevé qu’en 2022, et le passif contractuel de 22q1 de l’usine principale en aval a augmenté de 252,2% par rapport au montant total des avances reçues, qui est actuellement en pleine phase de commande.
Nous sommes optimistes quant au renouvellement à mi – parcours de l’industrie militaire, à la conclusion de contrats de grande valeur dans le secteur des aéronefs de moyenne et grande taille ou à l’achèvement de l’atterrissage final ( Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768)
À notre avis, le rapport intermédiaire sur le secteur de l’industrie militaire devrait refléter le boom élevé de l’industrie, tandis que certaines entreprises pourraient avoir des résultats supérieurs aux attentes, ce qui pourrait entraîner une révision ou un changement d’évaluation en raison des résultats du rapport intermédiaire.
Focus on the Chinese Newspaper is expected to be better, underestimated segment Leader (202320 – 28xpe, PEG 1): Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
Focus on the hope that the Chinese Newspaper will be better, Medium – term Renewal and Reform, downstream Host: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316)
Focus on China News est prometteur, active Device Core Enterprise (2023): Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , zhenlei Technology.
2. Le prix des matières premières ou la tendance à la baisse, les entreprises de type approvisionnement serré en amont et en milieu ou la réparation prévue
Le 16 juin, l’UE a appelé le « conflit russo – ukrainien » ou est entré dans une phase critique de victoire ou de défaite. Le 17 juin, la Russie a envoyé une invitation à la négociation à l’Ukraine. Le « conflit russo – ukrainien » ou est entré dans sa fin, ou a encouragé le rétablissement de l’ordre mondial des produits de base. Récemment, les prix des produits de base ont chuté pendant de nombreux jours consécutifs; Dans le même temps, le cycle mondial de hausse des taux d’intérêt superposé arrive, l’attitude à l’égard de la suppression de l’inflation est claire, les prix des matières premières ou la tendance à la baisse.
En tant que soutien de base au développement rapide de l’équipement militaire, la réduction des prix des matières premières en vrac devrait éliminer complètement la pression sur les coûts en amont, en milieu et en aval de la chaîne industrielle, et chaque lien de la chaîne industrielle correspondra à l’entreprise ou à la fenêtre de libération des performances dans La phase descendante de la pression sur les coûts. Sous l’influence de l’attribut « matériel de première génération, équipement de première génération », on s’attend à ce que les nouveaux matériaux de l’industrie militaire, en tant que lien de soutien de base pour tous les types d’équipement au cours du quatorzième plan quinquennal, continuent de bénéficier pleinement de la demande croissante d’équipement d’armes dans des domaines tels que l’équipement aéronautique de nouvelle génération, les armes de frappe de précision et l’équipement sans pilote. Le Nickel, l’acier, l’aluminium, le magnésium et d’autres matières premières en vrac sont des matières premières importantes en amont de l’industrie des nouvelles matières premières militaires et de la chaîne industrielle militaire. Divers produits ont une grande influence sur la libération des bénéfices de la chaîne industrielle, et la réduction des prix devrait conduire à La libération efficace des performances de la chaîne industrielle. Prenons l’exemple de la chaîne industrielle des superalliages, le nickel a une grande influence sur les entreprises liées aux superalliages. Si le prix du nickel revient au niveau Q3 de l’année dernière (environ 194000 / t au cours de la période en cours, 196000 / t au cours de la période en cours, 130000 / t au début de 2021 et 147000 / t au cours de la période en 2021), la pression sur les coûts des entreprises des tronçons moyen et supérieur peut être complètement soulagée.
Attention aux entreprises de forgeage à moyenne portée de superalliage: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ;
Entreprise en amont du superalliage: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) .
Conseils sur les risques: risque d’achat d’armes et d’équipement inférieur aux prévisions, risque de rythme des commandes militaires, risque de fluctuation des prix des matières premières, etc.
