La plaque continue de vibrer et la substitution domestique reste la mélodie principale
Cette semaine (2022 / 06 / 13 – 2022 / 06 / 17) le marché dans son ensemble a augmenté, avec l’indice Shanghai – Shenzhen 300 en hausse de 1,7%, l’indice composite de Shanghai en hausse de 0,7%, l’indice composite de Shenzhen en hausse de 2,5%, l’indice GEM en hausse de 3,9%, CITIC Electronics en hausse de 0,4% et l’indice des semi – conducteurs en baisse de 0,4%. Parmi eux: 1) la conception des semi – conducteurs a chuté de 2,4% (il y a eu des cours des actions, dont Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) L’équipement à semi – conducteurs a chuté de 4,4% (il y a eu un marché boursier, dont Jingsheng Technology a augmenté de 6%, Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) a augmenté de 4%, et d’autres entreprises ont chuté de 0% ~ 8%), Les semi – conducteurs de puissance ont chuté de 0,7% (le marché est divisé, Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) + 8%, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) a augmenté de 6%, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) – 4%, Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) – 4%, et d’autres entreprises ont augmenté ou diminué de + 5% ~ 2%. La semaine dernière, le secteur de l’électronique a continué à vibrer, quelques – unes des cibles sont sorties du marché boursier, et le secteur a continué à vibrer principalement parce que le marché était préoccupé par le climat. Nous pensons que, dans le contexte du climat descendant, les principales entreprises continueront d’augmenter leurs parts La substitution reste la mélodie principale.
Nouvelles de l’industrie
La production chinoise de semi – conducteurs a légèrement augmenté en mai. Selon les dernières données du Bureau national de la statistique (NBS), la production d’IC en Chine est revenue à 27,5 milliards d’unités en mai, en hausse de plus de 6% par rapport à 25,9 milliards d’unités en avril. Cependant, la production d’IC en Chine en mai était encore inférieure à 28,5 milliards d’unités en mars, ce qui reflète la persistance de l’impact des mesures de lutte contre l’épidémie dans certaines régions, mais la production locale de semi – conducteurs a légèrement reculé, ce qui indique que l’économie globale tend à s’améliorer. Même si la production d’IC de la Chine en mai s’est réchauffée par rapport au mois d’avril, où l’impact de l’épidémie sur l’activité manufacturière, en particulier à Shanghai et dans le delta du fleuve Yangtze, a été le plus évident, la production d’IC de la Chine a diminué de 10,4% par rapport à la même période en 2021. En mai 2021, la production chinoise de ci a atteint 29,8 milliards de pièces, soit une augmentation annuelle de 37,6%.
Les dépenses mondiales d’équipement des usines de Wafers s’élèveront à 109 milliards de dollars, dont 15,6% en Chine continentale.
Selon les dernières prévisions trimestrielles publiées par l’International Semiconductor Industry Association (semii), les dépenses mondiales d’équipement des usines de Wafers devraient augmenter de 20% d’une année sur l’autre pour atteindre 109 milliards de dollars en 2022, un niveau record. C’est la troisième année consécutive que les dépenses mondiales consacrées aux équipements à semi – conducteurs ont fortement augmenté, après une hausse de 42% en 2021. Semii s’attend à ce que les investissements mondiaux dans l’équipement des usines de Wafers demeurent solides en 2023. D’un point de vue régional, l’investissement dans l’équipement à semi – conducteurs dans la région chinoise de Taiwan devrait augmenter de 52% d’une année sur l’autre pour atteindre 34 milliards de dollars américains, soit 31,2%; Les dépenses en matériel semi – conducteur en Corée du Sud se sont élevées à 25,5 milliards de dollars, en hausse de 7% par rapport à l’année précédente, soit 23,4%; Les dépenses en matériel semi – conducteur en Chine continentale se sont élevées à 17 milliards de dollars, en baisse de 14% par rapport à l’année précédente, soit 15,6%; Les dépenses d’équipement à semi – conducteurs en Europe / Moyen – Orient atteindront un niveau record de 9,3 milliards de dollars et, bien qu’elles soient modestes par rapport aux investissements réalisés dans d’autres régions, elles augmenteront de 176% d’une année sur l’autre.
Le stockage de la rivière Yangtze passera par 192 couches et la production de masse de 232 couches de NAND à la fin de l’année.
14 juin: Yangtze River Storage sautera les 192 couches prévues de Nand, défiera directement 232 couches de NAND et devrait être produit en série d’ici la fin de 2022. En 2021, il y a 128 couches de NAND produites en série, et en mai, il y a 192 couches d’échantillons de NAND livrées à certains clients, qui devraient être officiellement lancées d’ici la fin de 2022. En ce qui concerne le nombre de couches empilées, en mai de cette année, meguiar a publié le premier NAND de 232 couches et prévoit une production de masse d’ici la fin de cette année. Samsung prévoit lancer le NAND de plus de 200 couches d’ici la fin de cette année. Le processus de fabrication actuel de blindage Xia est resté à 112 couches et la production de masse de 162 couches est prévue d’ici la fin de 2022; Si la production de masse de 232 couches de NAND existe depuis longtemps, l’écart de production d’une génération sera réduit et l’usine internationale sera rattrapée avec succès.
Annonces importantes
Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) : la société a l’intention d’investir dans la construction d’un « projet d’emballage de modules d’alimentation automobile d’une production annuelle de 7,2 millions de pièces» par l’intermédiaire de sa filiale Holding Chengdu shilan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. (ci – après dénommée « Chengdu shilan»), avec un investissement total de 3 milliards de RMB. Selon les estimations préliminaires du Département des finances de Chengdu shilan, le projet devrait générer un nouveau revenu de vente annuel (hors taxe) de 277,68 millions de RMB, un bénéfice annuel total de 307,69 millions de RMB, un taux de rendement interne (après impôt) de 14,3% et une période de récupération statique des investissements (y compris la période de construction) de 5,3 ans.
Proposition d’investissement: recommander continuellement que l’industrie des semi – conducteurs soit un chef de file dans le secteur des grands espaces et des paysages élevés.
Puissance: le boom de la demande d’énergie nouvelle en aval se poursuivra. Il est recommandé de prêter attention à Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) 0 , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711)
Simulation: le numéro d’article du fabricant leader est constamment élargi et bénéficie continuellement de la localisation. Il est recommandé de prêter attention à Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536)
MCU: il est recommandé de prêter attention à Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327)
Matériaux: la demande en aval est chaude et le cycle de vérification des clients en aval est accéléré par les fabricants nationaux. Il est recommandé de prêter attention à Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , etc.;
Équipement: l’usine de Wafers entre dans la période de pointe des dépenses et attire la demande d’équipement en amont. Il est recommandé de prêter attention à Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , tuojing Technology, etc.
Conseils sur les risques: la demande n’est pas à la hauteur des attentes, les goulets d’étranglement de la capacité, les progrès technologiques des fabricants continentaux ne sont pas à la hauteur des attentes, les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis se sont intensifiées et l’information utilisée dans le rapport de recherche n’a pas été mise à jour en temps opportun.
