Abréviation du stock: huaru Technology stock code: 301302 Beijing huaru Technology Co., Ltd.
Beijing huaru Technology Co., Ltd.
(room 301 – 305, Floor 3, Room 301 – 305, Floor 4, Building B, junzheng Building, No. 14, East Yard 10, North West Wangdong Road, Haidian District, Beijing)
Offre publique initiale et cotation au Gem
De
Avis d’inscription
Promoteur (souscripteur principal)
(North Block, zhuoyue Times Square (phase II), No. 8, Xinxin San Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong) June 2002
Conseils spéciaux
Beijing huaru Technology Co., Ltd. (ci – après appelée « huaru technology», « la société», « la société» ou « l’émetteur») sera cotée au Gem de la Bourse de Shenzhen le 23 juin 2022.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Section I Déclarations et conseils importants
Déclarations et conseils importants
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn). China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com), Securities Times (www.stcn.com), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société, en prêtant attention aux risques, à la prise de décisions prudente et à l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus de la société. Conseils sur les risques d’investissement
Le prix de cette offre est de 52,03 yuan / action, ne dépassant pas la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds d’offre publique») établi par voie d’offre publique après exclusion de La cotation la plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale») et le Fonds d’assurance pension de base (ci – après dénommé « Fonds de pension»). La valeur la plus faible de la valeur médiane et de la valeur moyenne pondérée des cotations des fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommés « Fonds de pension d’entreprise») établis conformément aux mesures de gestion des fonds de pension d’entreprise et des fonds d’assurance (ci – après dénommés « Fonds d’assurance») conformes aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation des fonds d’assurance, etc.
Selon les lignes directrices de la c
Au 8 juin 2022 (t – 4), le ratio P / e des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur était le suivant:
Code des titres de la ville statique correspondant à la ville statique correspondant aux actions non t – 4 déduites en 2021 nom abrégé des titres de l’ancien SPE (RMB / post – EPS (RMB / close Price Benefit Rate – preference Benefit Rate – preference Benefit Rate – preference Benefit Rate – preference non – post – stock) (RMB / share) (2021) (2021)
Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990) .sh Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990) 025360.199823.26 91.74 116.41
Shenzhen Kingsun Science & Technology Co.Ltd(300235) .sz Shenzhen Kingsun Science & Technology Co.Ltd(300235) 0136 Jiangsu Hanvo Safety Product Co.Ltd(300952) 10,06 73,83 105,63
Beijing Vrv Software Corporation Limited(300352) .sz Beijing Vrv Software Corporation Limited(300352) – 03033 – 029644,58 – –
Fujian Apex Software Co.Ltd(603383) .sh Fujian Apex Software Co.Ltd(603383) 0804007308 24,61 30,61 33,68
301213.sz Visual Technology 0728606509 46,14 63,32 70,88
Jushri Technologies Inc(300762) .sz Jushri Technologies Inc(300762) 0598805271 17,26 28,82 32,75
Xi’An Tian He Defense Technology Co.Ltd(300397) .sz Xi’An Tian He Defense Technology Co.Ltd(300397) – 01393 – 0.200910.36 – –
Moyenne arithmétique (sans valeur négative) 57,66 71,87
Source des données: Wind info, données au 8 juin 2022
Note 1: il peut y avoir une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, ce qui est dû à l’arrondissement.
Note 2: EPS avant / après déduction en 2021 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2021 / total du capital social à la date t – 4. Le prix d’émission actuel est de 52,03 yuan / action, et le ratio P / e dilué le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2021 de l’émetteur correspondant est de 51,64 fois, ce qui est supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Au cours du dernier mois, et inférieur au ratio P / e statique moyen de la société comparable en 2021, ce qui peut entraîner des pertes pour les investisseurs en raison de la baisse future du prix des actions de l’émetteur. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions. Plus précisément, les risques au début de la cotation comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants: (i) assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le premier jour d’inscription au Conseil principal de la Bourse de Shenzhen, la limite de marge de fluctuation est de 44%, la limite de marge de fluctuation est de 36%, puis la limite de marge de fluctuation est de 10%. Gem a encore assoupli la limite de fluctuation au début de la cotation des actions, augmentant ainsi le risque de négociation. Risque de moins d’actions en circulation
Après l’émission, le capital social total de la société est de 105470 000 actions, dont 25 589020 actions en circulation à des conditions de vente illimitées, ce qui représente 23,71% du capital social total après l’émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante. (Ⅲ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement la section IV facteurs de risque du prospectus et d’accorder une attention particulière aux éléments suivants: (i) risque d’innovation
La complexité de la lutte militaire et la demande de développement de la défense nationale vers la haute mer, l’océan profond, l’espace profond, l’homme et l’intelligence exigent de plus en plus d’innovation pour la technologie de simulation militaire. Il existe certains risques d’innovation, y compris l’imprécision des objectifs d’innovation, la difficulté de réaliser des percées technologiques à court terme et la difficulté de populariser les réalisations d’innovation à grande échelle en raison de la demande imprécise. Si l’entreprise n’ajuste pas en temps opportun l’orientation du développement technologique des produits et des services en fonction de l’évolution du marché et de l’itération technologique pertinente pour diverses raisons, ou si la technologie de base, la qualité des produits et d’autres facteurs de l’entreprise ne répondent pas aux exigences de l’orientation du développement technologique des clients à l’avenir, ou si l’innovation est lente ou échoue pour diverses raisons, elle aura un impact négatif sur le développement de l’entreprise, affectant ainsi le fonctionnement et la rentabilité de l’entreprise.
Risque de fuite technique et de perte de personnel
Depuis sa création, l’entreprise a poursuivi l’innovation technologique, accumulé une riche expérience et des technologies au cours du processus de développement, et possède une série de technologies et de produits de base de premier plan en Chine. La production, l’exploitation et l’innovation technologique de l’entreprise dépendent de l’accumulation progressive de technologies de base, qui sont maîtrisées par les techniciens de base et les gestionnaires clés. Une fois que le personnel susmentionné a quitté son emploi ou que les r ésultats de la recherche et du d éveloppement et les informations sensibles de l’entreprise ont été divulgués, cela peut entraîner une divulgation technique et avoir un impact négatif sur les activités de l’entreprise.
La simulation militaire en tant qu’industrie émergente, la pénurie de technologies et de talents est une réalité objective. La technologie de base et le personnel technique de base de l’entreprise sont des éléments importants de la compétitivité de base de l’entreprise. Avec l’expansion de l’échelle d’investissement de l’industrie et l’augmentation des participants de l’industrie, la concurrence pour la technologie et les talents de gestion dans l’industrie sera de plus en plus féroce. L’entreprise peut être confrontée au risque de fuite de la technologie et de perte de personnel technique de base. Risque d’augmentation importante et continue des créances
Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a un solde important des comptes débiteurs, un faible taux de recouvrement et des fluctuations importantes des flux de trésorerie. À la fin de 2019, 2020 et 2021, la valeur comptable des comptes débiteurs de la compagnie était respectivement de 364833 millions de RMB, 462067 millions de RMB et 539735 millions de RMB, représentant 80% ou plus des revenus d’exploitation courants, et la proportion des comptes débiteurs vieillissants de plus d’un an était supérieure à 30%. Au 28 février 2022, la proportion de recouvrement des comptes débiteurs à la fin de 2019, à la fin de 2020 et à la fin de 2021 était respectivement de 85,60%, 50,48% et 1,45%, et la proportion de recouvrement des comptes débiteurs à la fin de 2020 et à la fin de 2021 était relativement faible. En 2019, 2020 et 2021, l’encaisse reçue par la société pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’œuvre était respectivement de 185 millions de RMB, 565 millions de RMB et 703 millions de RMB.
Avec la mise en œuvre progressive de la réforme militaire, la situation de remboursement de la société s’est améliorée, mais la situation de remboursement de la société est fortement influencée par l’approbation des paiements des clients et d’autres facteurs. Avec l’expansion de l’échelle des ventes, si elle n’est pas efficacement contrôlée, la société peut avoir de grandes fluctuations des flux de trésorerie, et il existe encore un risque de faible proportion de recouvrement des créances, ce qui entraîne un risque de perte de créances irrécouvrables et un risque de diminution de la capacité de remboursement à court terme. Elle aura un certain effet négatif sur les résultats d’exploitation futurs et la production et l’exploitation de l’entreprise. Il est possible que le prix d’émission de cette émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs devraient accorder toute l’attention voulue aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, sensibiliser efficacement au risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les souscripteurs principaux conjoints ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. Risque d’impact négatif de la pneumonie covid – 19 sur le fonctionnement de l’entreprise
L’éclosion et la persistance de la pneumonie covid – 19 ont eu un impact global sur la production et l’exploitation de tous les secteurs de la vie en Chine. Du point de vue de la production et de l’exploitation de l’entreprise, l’impact de la situation épidémique mentionnée ci – dessus se reflète principalement dans la production, les ventes et les achats, et l’analyse détaillée est la suivante:
1. Production et exploitation
La période de reprise du travail de l’entreprise après le festival de printemps 2020 a été retardée en raison de la situation épidémique, et l’absence relative de personnel après la reprise du travail a eu une certaine incidence sur l’exploitation et l’efficacité de l’entreprise. Entre – temps, afin de prévenir l’épidémie et de protéger la santé des employés après la reprise des travaux, l’émetteur renforce les mesures de prévention des épidémies et achète des matériaux de prévention des épidémies en stricte conformité avec les exigences pertinentes du Gouvernement, ce qui entraîne une augmentation des coûts d’exploitation.
À la date de signature du prospectus, la société a repris ses activités et a repris ses activités normales.
2. Vente de produits
Les principaux groupes de clients visés par les produits et services de l’entreprise sont l’Institut de recherche militaire, l’Académie militaire, la base d’essai et d’entraînement, l’unit é de combat et l’entreprise de l’industrie de la défense nationale. Pendant la période épidémique, certains projets en cours d’exécution ne peuvent pas être mis en œuvre sur place temporairement, et les travaux d’appel d’offres et d’appel d’offres pour les nouvelles entreprises des clients et la signature du contrat sont suspendus. Avec le ralentissement actuel de l’épidémie en Chine, tous les clients de l’entreprise ont repris la production et ont commencé à soumissionner pour de nouveaux projets.
3. Achat de matériel et de services techniques
L’entreprise achète principalement du matériel et des services de développement technique. L’entreprise organise l’achat en fonction de la situation de la commande. L’épidémie a eu un impact global sur les fournisseurs de services techniques en amont et en aval de la chaîne de l’industrie électronique chinoise.
En résum é, l’éclosion et la persistance de la pneumonie covid – 19 ont eu un certain impact sur la production et l’exploitation de l’entreprise; Toutefois, du point de vue de l’exploitation de toute l’année 2020, l’impact susmentionné est relativement faible. Compte tenu de la stabilisation progressive de la situation épidémique actuelle en Chine, de la bonne reprise des travaux et de la reprise fondamentale de toutes les activités de l’entreprise, on ne s’attend pas à ce que cette situation épidémique ait un impact négatif important sur la production et l’exploitation de l’émetteur.
Risque de qualification
Gong
