Points clés à l’appui des notations
Sous les problèmes internes et externes, les changements fréquents d’attaque et de défense apparaîtront comme la normalité, le choix du temps pour avancer et reculer est le vainqueur et le perdant du second semestre. Au cours du premier semestre de 2022, la complexité de la situation politique, militaire, économique mondiale et de la situation épidémique en Chine a eu un impact considérable sur le marché des capitaux chinois. Nous avons toujours proposé de basculer entre la défense (taux de dividende élevé, segment PEG faible) et l’offensive (segment à forte croissance, comme l’Est et l’Ouest) à mesure que l’appétit de risque des investisseurs fluctue. Le second semestre sera confronté à une situation plus complexe, nous pensons que le choc s’aggravera, le timing est la clé de l’investissement dans l’industrie des communications.
Les marchés structurés sont étonnamment plus importants que la régularité, α C’est un mot clé. Les progrès de l’investissement et de la construction dans l’industrie des télécommunications au cours du deuxième semestre de l’année se ralentiront considérablement par rapport au premier semestre de l’année précédente, de sorte que la différenciation structurelle de l’industrie au cours du deuxième semestre de l’année s’intensifiera encore. Du point de vue de la prospérité fondamentale, la chaîne industrielle OPEX est supérieure à la chaîne industrielle CAPEX et la chaîne industrielle des télécommunications est supérieure à la chaîne industrielle des télécommunications. Dans l’industrie β Pas fort, cherchez. α Il est particulièrement important, en particulier pour les entreprises qui peuvent sortir de l’industrie des communications traditionnelles et trouver de nouveaux moteurs de croissance.
La convergence et l’innovation demeurent la même orientation en matière d’investissement. Au début de 2022, nous avons proposé que le secteur des communications soit doté d’une faible structure organisationnelle, d’une faible position et d’une faible évaluation. La réévaluation de la valeur et la découverte de la valeur sous la marée de la transformation deviendront la ligne principale du nouveau « marché de l’or » des communications, qui restera le pilier des investissements dans l’industrie des communications au cours du deuxième semestre. « communication + » deviendra un nouveau terme tout au long de l’année 2022, découvrant les activités transfrontalières existantes des entreprises de l’industrie des communications, telles que les contrôleurs intelligents et les systèmes BMS disponibles pour les nouveaux véhicules énergétiques; Ou les entreprises qui s’efforcent de se transformer en nouvelles industries en s’appuyant sur leurs activités initiales, comme la société d’ingénierie des communications, qui entreprend la construction photovoltaïque distribuée dans tout le comté. L’intégration transfrontalière de nouveaux services offre une meilleure performance et une meilleure résilience à l’évaluation que l’intégration horizontale ou verticale des services de communication traditionnels.
La nouvelle vague technologique dirigée par le métacosme a balayé le monde entier et a apporté une réévaluation de la valeur à de nombreuses industries, tout comme l’industrie des communications. Nous prévoyons que d’autres applications 5G « tueuses » émergeront d’ici 2022, ce qui offrira de nouvelles possibilités à l’industrie. Les entreprises qui ont déjà une structure d’entreprise et des performances bénéficieront davantage de la réévaluation de la valeur résultant de l’explosion de l’application.
Conseils en matière d’investissement
Dans le domaine des communications traditionnelles, le secteur des opérateurs recommande China Mobile, le leader absolu; Le Groupe des fournisseurs d’équipements de communication recommande de prêter attention au fournisseur d’équipements principal Zte Corporation(000063) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Dans le domaine des « communications + nouvelles énergies», le circuit éolien offshore propose de prêter attention à la première étape du câble sous – Marin Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ; Il est recommandé de prêter attention au fournisseur de solutions de régulation de la température Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) Il est recommandé de prêter attention aux fournisseurs de technologies de torchage et d’éléments optiques du pilote laser lidar Optowide Technologies Co.Ltd(688195) Dans le domaine du Centre de données, il est recommandé de prêter attention au robinet de régulation de la température IDC Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912)
Principaux risques liés à la notation
Le risque d’incertitude causé à l’industrie par la confrontation entre la Chine et les États – Unis dans le domaine de la science et de la technologie; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes; Le développement du 5G n’a pas été aussi rapide que prévu.
