Aujourd’hui (23 juin) Les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen se sont ouverts haut et haut, l’indice des actions a chuté au début de la session. Avec l’explosion des actions automobiles, l’indice GEM s’est redressé de façon stable et a été stimulé par l’excitation financière à midi.
Du point de vue de l’indice, le marché de l’achat de voitures et de maisons est en plein essor, les anciennes et les nouvelles sources d’énergie font plus ensemble, la « grande finance » commence également à se réveiller, d’autres industries et concepts augmentent plus ou moins, l’effet de profit du marché est remarquable.
Il convient de noter qu’à la date d’émission, parmi les sociétés de valeurs mobilières, China Securities Co.Ltd(601066) , Shanghai Chinafortune Co.Ltd(600621) En ce qui concerne le secteur de l’assurance, Hubei Biocause Pharmaceutical Co.Ltd(000627) , China Life Insurance Company Limited(601628)
Central China Securities Co.Ltd(601375) La volatilité des marchés extérieurs s’est accrue et les actifs du RMB et le marché des actions a sont devenus de meilleurs refuges. On s’attend à ce que l’indice des actions continue de fluctuer à l’avenir, tout en prêtant une attention particulière à l’évolution des politiques, des fonds et des facteurs externes.
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
En ce qui concerne le secteur bancaire, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Toutefois, la structure du crédit n’a pas été suffisamment rétablie, ce qui reflète la lenteur de la reprise de la demande de financement de l’économie réelle. On s’attend à ce que la politique de croissance soutenue continue de stimuler la demande de crédit. Au cours du deuxième semestre de l’année, les banques devraient atteindre la stabilité des prix et la qualité des actifs, et la croissance des bénéfices devrait rester stable tout au long de l’année. Compte tenu de la grande différence entre la demande régionale de crédit, la base de clients de chaque banque et la qualité des actifs en stock, on s’attend à ce que la demande régionale de crédit de haute qualité, qui est active sur le plan économique, rebondisse d’abord au cours du deuxième semestre de l’année, et que le crédit bancaire régional correspondant maintienne un niveau de vue plus élevé et que le supplément de prix en volume soit plus fluide. Les banques régionales du Jiangsu et du Zhejiang sont principalement recommandées, telles que Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Leader des petites et micro – entreprises, ouvrant un espace de croissance à distance Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
Pour le secteur de l’assurance, Everbright Securities Company Limited(601788) À l’heure actuelle, l’industrie de l’assurance – vie se trouve dans une période critique de transformation, de sorte qu’elle est optimiste quant à l’effet positif de la transformation ultérieure sur le côté de la dette; L’assurance automobile et l’assurance non automobile de l’industrie de l’assurance immobilière se sont développées de façon continue et stable, ce qui est supérieur au coût de l’assurance – vie. Bien que le côté des actifs soit sous pression à court terme, on s’attend à ce que le côté des investissements s’améliore marginalement avec la mise en œuvre d’une politique de croissance macroéconomique stable.
En outre, Open Source Securities a déclaré que du point de vue de la reprise historique, elle était optimiste quant aux possibilités d’investissement actuelles dans le secteur des sociétés de valeurs mobilières. L’évaluation du secteur est faible, les attentes économiques sont bonnes et la liquidité est abondante, les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières au deuxième trimestre peuvent être améliorés par rapport à l’année précédente, en prêtant attention aux données de suivi des fonds ou à la catalyse des politiques.
Du point de vue de l’ensemble de l’année, nous sommes favorables à trois grandes lignes du secteur non bancaire: (1) la gestion du patrimoine. La grande logique de gestion du patrimoine apportée par l’orientation politique et les tendances de l’industrie n’a pas été modifiée. La contribution des bénéfices de la piste est élevée et stable. À long terme, la prime d’évaluation apparaîtra progressivement. Objectif de croissance avec une forte prospérité. Guolian Securities Co.Ltd(601456) Pour l’objet d’un climat favorable et d’un taux de dividende élevé, China property insurance et Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) sont recommandés.
China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) Les activités d’assurance non automobile sont procycliques et devraient connaître une croissance régulière en 2022, sous le ton de la « croissance stable ». À l’heure actuelle, les compagnies d’assurance mettent activement en place des activités autres que l’assurance automobile, optimisent la qualité des activités et maintiennent la tendance à la prospérité de l’industrie inchangée. Du point de vue des actions individuelles, il est recommandé de mettre l’accent sur l’assurance immobilière chinoise, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , et de prêter attention à China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
(capture d’écran de China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) Research Report)
nouveaux véhicules énergétiques
Everbright Securities Company Limited(601788) À notre avis, 1) l’industrie automobile traverse la période la plus importante et la plus intensive de soutien politique favorable de 2015 à aujourd’hui; Parmi eux, les politiques au niveau de l’État couvrent la préférence fiscale pour l’achat de véhicules alimentés au carburant d’une capacité de 2,0l ou moins, certaines provinces et villes ajoutent des subventions pour les nouveaux véhicules énergétiques, et le potentiel de libération de la consommation devrait être plus important.
On s’attend à ce que les nouveaux véhicules énergétiques tout au long de l’année maintiennent un rythme stable d’escalade des ventes, avec le plus grand accroissement sous l’appui de la politique ou des véhicules alimentés au carburant. Selon les données de la Fédération des consommateurs de voitures particulières, le volume quotidien moyen de gros de 6 / 1 – 6 / 5 voitures particulières a atteint 33 000, soit – 7% d’une année sur l’autre / 17% d’une année sur l’autre; Nous nous attendons à ce que le marché automobile affiche une tendance à la reprise complète de la chaîne d’approvisionnement + à la livraison accélérée des commandes de retenue en juin, et nous nous attendons à ce que la production et les ventes soient libérées en raison de l’optimisation bidirectionnelle de l’offre et de la demande de 2h22e.
China International Capital Corporation Limited(601995) Nous suggérons aux investisseurs de prêter attention à la redistribution des bénéfices et aux possibilités structurelles offertes par le cycle des capacités, ainsi qu’aux possibilités de la chaîne industrielle offertes par le cycle des produits.
Xinda Securities a déclaré qu’avec la stimulation du cycle politique « reprise de l’industrie et reprise de la production + », la demande de l’industrie automobile devrait être compensée après l’épidémie. Le point d’inflexion de l’industrie est déjà arrivé. À partir de juin, l’industrie automobile devrait progressivement entrer dans la phase de l’offre et de la demande florissantes. La croissance de la production et des ventes d’automobiles devrait continuer à augmenter au cours du deuxième semestre de l’année, avec la superposition des prix des matières premières ou la stabilisation progressive de la baisse. Le taux de profit de l’industrie automobile et
(capture d’écran de Xinda Securities Research Report)
[Thème 3] industrie militaire
Comme indiqué dans le document China Industrial Securities Co.Ltd(601377) L’augmentation des armements mondiaux sous les nuages sombres de la guerre russo – ukrainienne; La situation militaire à haute pression autour de la Chine se poursuit, la position de maintien de l’unité est ferme, la défense nationale et la construction militaire sont plus rigides; L’industrie militaire est fortement planifiée, le système de soutien est relativement fermé, la gestion et le contrôle sont puissants, moins perturbés par la situation épidémique, et le rendement des principales entreprises liées à l’équipement de guerre est très certain.
En ce qui concerne la deuxième moitié de 2022, la difficulté d’investissement du secteur de l’industrie militaire a considérablement augmenté par rapport à la deuxième moitié de 2020 et à 2021: Après près de deux ans de déduction, la reconnaissance de l’accélération de la demande de l’industrie au cours du « quatorzième plan quinquennal » est devenue suffisante.
Les rendements excédentaires peuvent dépendre d’une analyse plus approfondie des fondamentaux et de l’évaluation du rendement.
Citic Securities Company Limited(600030) Entre – temps, l’accélération de la réforme des entreprises d’État stimulera le sentiment du secteur en 2022, année de clôture de l’action triennale de réforme des entreprises d’État. En ce qui concerne le second semestre de 2022, la longue piste de course et la chaîne industrielle florissante demeurent l’orientation d’investissement recommandée à long terme, tandis que la performance de l’entreprise touchée par des facteurs tels que la pression sur les coûts au début devrait être réparée et la fenêtre de mise en page ouverte.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Du point de vue de l’évaluation, le quantile d’évaluation de la plaque est d’environ 35%, ce qui laisse beaucoup de place à l’amélioration. D’un point de vue fondamental, l’achat d’équipement militaire est hautement planifié, la croissance de la demande est déterminée, le goulot d’étranglement de la capacité de production de l’offre est continuellement éliminé et la performance du secteur devrait atteindre un taux de croissance de plus de 35% en 2022. Du point de vue de la réforme, la « Réforme des entreprises publiques » devrait devenir l’une des principales lignes d’investissement de l’industrie militaire en 2022 et 2023. En outre, l’augmentation de la participation du capital industriel favorisera efficacement l’amélioration de la confiance dans l’investissement de l’industrie militaire.
(capture d’écran de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities Research Report)
[Thème 4] immobilier
Comme indiqué dans Soochow Securities Co.Ltd(601555) Les villes concernées sont déjà au stade de la fermentation et de la digestion des politiques, la base de rebond de l’immobilier est en train de mûrir, avec l’assouplissement des politiques, l’effet de relaxation s’accumule continuellement, le temps de réchauffement peut être attendu. À moyen et à long terme, à mesure que les entreprises immobilières à risque se contractent, les entreprises de tête ont davantage de possibilités d’intégration des ressources.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Du côté de la demande, avec la stabilisation de la macro – économie, la mise en œuvre continue de la politique de « croissance stable » et l’introduction continue de la politique d’encouragement du côté de la demande, la demande sera progressivement libérée des villes à haute énergie, ce qui entraînera une stabilisation progressive des ventes.
Du côté de l’offre, en ce qui concerne le marché foncier, les gouvernements locaux assoupliront modérément la limite des prix, réduiront les exigences en matière de construction, abaisseront le seuil de vente aux enchères ou libéreront activement des parcelles de haute qualité, laissant aux entreprises immobilières un espace de profit raisonnable. Avec le pic du Service de la dette des entreprises immobilières dans le passé et la mise en œuvre de la politique de sauvetage des entreprises immobilières, les problèmes de financement des entreprises immobilières devraient s’atténuer progressivement. On s’attend également à ce que le marché foncier commence à se redresser de façon stable grâce au soutien des entreprises d’État et à la capacité et à la volonté de réinvestir des entreprises privées.
BOCI Securities a déclaré que le secteur immobilier se trouve actuellement dans une période de goulot d’étranglement dans un cycle de hausse, et nous pensons qu’avec l’arrivée du point d’inflexion fondamental, une deuxième phase de hausse commencera. D’après les données à haute fréquence que nous avons suivies, les ventes ont connu une légère reprise structurelle. Par conséquent, il est suggéré de se concentrer sur l’inversion du marché des tôles au troisième trimestre et sur la logique de la ligne principale après l’amélioration de la part de leader et l’optimisation du modèle à moyen et à long terme.
(capture d’écran de BOCI Securities Research)
[Thème 5] charbon
Huajin Securities a indiqué qu’à mesure que l’épidémie s’améliorait et que l’été approchait de son apogée, les changements du côté de la demande méritaient une attention particulière. À l’heure actuelle, la structure de l’approvisionnement est très serrée et les problèmes de sécurité énergétique en été sont importants. Récemment, les principales zones de production ont commencé à assurer l’approvisionnement et l’augmentation de la production successivement, et la pression globale sur l’approvisionnement et l’assurance demeure. Sur les marchés d’outre – mer, les multiples pénuries de charbon causées par l’augmentation des sanctions de l’UE contre la Russie continuent également d’affecter l’offre et la demande mondiales de charbon. Par conséquent, les prix de l’énergie à l’étranger continuent d’augmenter, l’incertitude du commerce du charbon s’accroît et les importations chinoises de charbon diminuent comme prévu.
Open Source Securities a déclaré que les fondamentaux actuels du charbon en sont au stade de l’augmentation de l’offre et de la demande et que les prix continuent de montrer une forte dynamique à la hausse. En ce qui concerne le prix du charbon en Chine, la Commission du développement et de la réforme a clairement indiqué qu’il existait une politique de limitation des prix pour le prix au comptant de l’électricité et du charbon à long terme. À l’avenir, la plupart des sociétés de charbon à énergie électrique afficheront une stabilité des performances et des dividendes plus élevés, ce qui tend à être l’attribut des services publics. Les matières premières chimiques, le charbon et les matériaux de construction en ciment ont encore une certaine élasticité, le charbon d’outre – mer et le charbon à coke ont une élasticité complète, l’augmentation des prix reste un catalyseur important du cours des actions. La plupart des entreprises charbonnières ont un taux de dividende élevé, et la plupart des évaluations ne sont que 5 – 6 fois, la marge de sécurité est élevée, la valeur d’allocation des actions charbonnières est particulièrement importante.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) En ce qui concerne les politiques, bien que la mise en œuvre de l’accord à long terme sur le charbon et la surveillance des prix soient devenues plus strictes, l’espace de prix a été plus élevé que prévu, ce qui a permis d’obtenir de bons résultats. China Shenhua Energy Company Limited(601088) Dans l’ensemble, le cycle de production est axé sur l’industrie houillère, le paysage élevé de l’industrie houillère se poursuit et la structure de l’offre et de la demande demeure tendue.
Points inattendus: 1) La difficulté d’augmenter la production et d’assurer l’approvisionnement dépasse les attentes; La résilience à la croissance de la demande dépasse les attentes; L’ordre de limitation des prix limite le charbon électrique et augmente la limite supérieure au – delà des attentes; La crise russo – ukrainienne a catalysé la crise énergétique mondiale et la flambée des prix du charbon à l’étranger a dépassé les attentes. Les résultats trimestriels des entreprises charbonnières ont généralement connu une croissance rapide, tandis que l’amélioration des résultats trimestriels du deuxième trimestre devrait continuer à surpasser les résultats escomptés et à être optimiste quant au marché futur.
(capture d’écran de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Research Report)
