Aperçu de l’événement
Le 23 juin, Pilbara Minerals (pls), un fournisseur australien de minerai de lithium, a annoncé que la compagnie avait accepté une offre de 6 350 $/ tonne sèche (SC 5,5, FOB Port Hedland) pour la livraison prévue à la fin de juillet 2022 d’un lot de 5 000 tonnes sèches, 5,5% (teneur en oxyde de lithium) de concentré de lithium vendu à un groupe sélectionné d’utilisateurs enregistrés de BMX avant la sixième vente aux enchères au comptant de concentré de lithium à la battery materials Exchange (BMX).
Analyse et jugement:
Le prix de transaction du concentré de lithium est supérieur à 7000 USD / t, ce qui a soutenu la hausse du prix du sel de lithium sur le marché secondaire.
Le 23 juin, avant le sixième appel d’offres du SDP pour le concentré de lithium, les utilisateurs enregistrés de BMX sélectionnés ont été vendus pour 6 350 $US / T (sc5.5, Port Hedland offshore) au taux de conversion sc6.0 plus les frais de transport pour 7 017 $US / T (CIF Chine). Sur la base des frais de traitement du carbonate de lithium de 25 000 yuan / tonne, le coût de conversion du carbonate de lithium est de 446900 yuan / tonne (y compris la taxe sur la valeur ajoutée). Par rapport à l’enchère du 22 mai, le prix de transaction était de 5 955 $US / T (sc5.5, Port Hedland offshore), calculé à partir de la conversion SC 6.0, plus 86 $US / t de fret, à 6 586 $US / t CAF Chine. Sur la base du coût de traitement du carbonate de lithium de 25 000 yuan / tonne, le coût de conversion du carbonate de lithium est de 420900 yuan / tonne (y compris la taxe sur la valeur ajoutée), et le coût du carbonate de lithium augmente encore. Au 22 juin, la cotation du carbonate de lithium de qualité batterie était de 483000 RMB / tonne. Selon le prix du concentré de lithium mis aux enchères aujourd’hui, le bénéfice net de traitement par tonne de l’usine de sel de lithium était inférieur à 30 000 RMB, ce qui a considérablement réduit l’espace de profit Par rapport au bénéfice net de 160000 RMB par tonne de traitement du concentré de lithium acheté en 2022q1. En 2022, l’approvisionnement en sel de lithium a été limité tout au long de l’année et les matières premières ont fortement augmenté, de sorte que le prix du sel de lithium a probablement augmenté par la suite.
En 2022q3, changxie a augmenté de peur de devenir un fait, se concentrant sur l’avantage de l’entreprise intégrée pls a terminé trois lots de transactions au comptant au cours du deuxième trimestre. Les prix des deux enchères en avril et mai étaient respectivement de 6250 USD / T et 6586 USD / T (CIF China). Le prix des transactions avant l’enchère était de 7017 USD / t, montrant une tendance à la hausse constante. Le prix de chaque vente aux enchères du SDP a un certain effet attendu sur la cotation à long terme du concentré de lithium au cours du prochain trimestre, et le moment est crucial pour les mineurs australiens et les usines de transformation chinoises de finaliser la cotation à long terme du troisième trimestre. Le concentré de lithium au comptant a de nouveau été vendu à un prix élevé, ce qui a sans aucun doute donné aux entreprises minières australiennes la confiance nécessaire pour améliorer encore le prix du concentré de lithium à long terme au troisième trimestre. Selon l’annonce et l’échange téléphonique des entreprises australiennes, le prix du concentré de lithium australien de 2022q2 est d’environ 5000 – 5500 USD / t, de sorte que nous estimons que le prix du concentré de lithium australien de 2022q3 augmentera encore, dépassant 6000 USD / t. L’augmentation des coûts causée par l’augmentation des concentrés accélérera in évitablement la différenciation des bénéfices entre les entreprises intégrées et les entreprises de transformation. Après l’entrée en 2022q2, les entreprises intégrées dont les ressources en minerai de lithium en amont sont garanties bénéficieront d’un bénéfice par tonne de sel de lithium nettement plus élevé que les entreprises de transformation de sel de lithium pur traitées par la souscription de concentrés de lithium australiens dans des conditions de coût contrôlable. Les entreprises intégrées bénéficieront d’une compétitivité évidente et d’un taux élevé d’autosuffisance en matières premières, ce qui leur permettra d’obtenir des bénéfices plus substantiels.
Les perspectives de l’industrie du lithium dans un avenir prévisible demeurent saines après avoir renversé la rhétorique « voir le Sommet »
Récemment, il n’y a pas eu de pénurie d’un grand nombre de commentaires de haut niveau de l’industrie du lithium au pays et à l’étranger. Ce lot de concentré de lithium vendu à un prix élevé sera expédié à la fin de juillet. Compte tenu du cycle de transport maritime, la Chine s’attend à ce que le sel de lithium transformé apparaisse sur le marché à la fin de septembre et au début d’octobre, ce qui constitue un soutien solide au prix à long terme du sel de lithium. Comme l’a dit Dale Henderson, le nouveau Directeur général et PDG de Pilbara Minerals: « Il s’agit d’un résultat remarquable qui confirme la demande sans précédent de matières premières pour batteries dans la chaîne d’approvisionnement mondiale actuelle au lithium – ion. Contrairement à ce que le marché a récemment connu un sommet, les preuves que nous avons vues devant nos clients, y compris les résultats des prix, montrent que la demande demeure très forte et que les perspectives demeurent saines dans un avenir prévisible. Au cours du deuxième semestre de l’année, les entreprises automobiles en aval ont une forte volonté d’accélérer les travaux afin de compenser la baisse de la production causée par l’épidémie en mars / avril, ce qui augmentera la consommation de sel de lithium et stimulera la demande. Dans le contexte de l’écart persistant entre l’offre et La demande, il est probable que le prix du sel de lithium se redressera au cours du deuxième semestre de l’année ou dépassera encore le niveau élevé. Par conséquent, nous estimons qu’il est difficile pour l’industrie du lithium de « voir le Sommet » à ce moment – là
Conseils en matière d’investissement:
Les trois transactions au comptant effectuées par pls au cours du deuxième trimestre se sont élevées à 6 250 $/ t, 6 586 $/ T et 7 017 $/ T (CIF China), ce qui est beaucoup plus élevé que le prix de l’accord à long terme australien sur les concentrés de lithium de 5 000 $à 5 500 $/ t pour 2022q2, ce qui donne également des indications sur le prix de l’accord à long terme sur les concentrés de lithium de 2022q3. Plus de 60% des matières premières de la production chinoise de sel de lithium proviennent de concentrés de lithium importés d’Australie. Avec l’augmentation continue du prix du concentré de lithium et l’augmentation abrupte du coût de transformation du sel de lithium, le prix du sel de lithium devrait revenir à un niveau élevé au cours de la période précédente ou même faire de nouvelles percées sous la demande d’accélération en aval au cours du deuxième semestre. Les bénéfices de la chaîne industrielle ont été largement transférés aux ressources en minerai de lithium en amont, et la différenciation des bénéfices par tonne entre les usines de traitement du sel de lithium et les entreprises intégrées deviendra de plus en plus évidente. Il est recommandé de prêter attention à [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) [ Youngy Co.Ltd(002192) L’objet du bénéfice comprend [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] la première tonne de phosphate de lithium brut produite avec succès dans un proche avenir; La mine greenbush a augmenté sa production au cours des cinq prochaines années et peut atteindre un volume de production élevé par l’intermédiaire d’un travail d’agence [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ].
Conseils sur les risques:
La demande de consommation en aval n’a pas augmenté comme prévu;
Le développement du concentré de lithium n’a pas progressé comme prévu;
L’offre et la demande de sel de lithium se sont nettement améliorées et le prix du sel de lithium a chuté rapidement.
Expansion rapide de la capacité d’approvisionnement en concentrés de lithium en Australie.
