Principaux points d’investissement
Politique: la transformation de la structure énergétique mondiale s’accélère et l’industrie photovoltaïque se développe rapidement. Après le conflit entre la Russie et l’Ukraine, la transformation énergétique mondiale s’est accélérée et le photovoltaïque est devenu un important soutien à la transformation énergétique. Depuis mai, les pays ont adopté des politiques pertinentes pour promouvoir le développement de l’industrie photovoltaïque. Chine: la nouvelle politique énergétique favorable a été publiée intensivement, le quatorzième plan quinquennal
Le plan de développement des énergies renouvelables et d’autres politiques garantissent à la Chine d’atteindre l’objectif de la nouvelle installation énergétique sous tous ses aspects, y compris la demande, la consommation, l’approbation, la chaîne d’approvisionnement et les finances. Europe: le plan de l’UE de repower a été lancé en mai, proposant que la capacité photovoltaïque installée atteigne 320 GW d’ici 2025 et 600 GW d’ici 2030. La politique encourage la croissance de la demande photovoltaïque en Europe plus que prévu. États – Unis: le Gouvernement Biden a annoncé une exemption de 24 mois des droits de douane sur les modules photovoltaïques dans quatre pays d’Asie du Sud – Est, réduisant de 50% le coût des terrains pour les projets de paysage et accueillant la période d’installation photovoltaïque des États – Unis au cours des deux prochaines années. Le photovoltaïque mondial connaît un développement global et rapide.
Demande: la demande photovoltaïque a dépassé les attentes de janvier à mai, et le climat favorable a continué. La demande à l’étranger et en Chine résonne, les installations photovoltaïques se développent plus rapidement que prévu et le boom annuel devrait se poursuivre. Outre – mer, les exportations de modules photovoltaïques de janvier à mai 2022 ont atteint 68,6 GW, soit + 93% d’une année sur l’autre. De janvier à mai, l’exportation cumulée de modules photovoltaïques en Europe a atteint 32,36 GW, soit une augmentation de 127% par rapport à l’année précédente. En Chine, de janvier à mai 2022, 23,71 GW de nouvelles installations photovoltaïques ont été ajoutées, en hausse de 139% par rapport à l’année précédente, dont 6,83 GW de nouvelles installations photovoltaïques ont été ajoutées en mai, en hausse de 140% par rapport à l’année précédente et de 86% par rapport à l’année précédente; On s’attend à ce que certains projets de centrales électriques au sol en Chine continuent de faire l’objet d’une demande d’installation en juin. Dans le contexte de la hausse des prix des matières premières en amont, l’ordonnancement des entreprises de composants demeure élevé et le climat favorable persiste.
Nouvelles technologies: la tendance à l’industrialisation des nouvelles batteries devient claire et le modèle industriel commence à prendre forme. Le niveau technologique des entreprises photovoltaïques détermine leur potentiel de marché futur, et la structure industrielle du cycle d’itération technologique est susceptible de changer. Actuellement, les entreprises de tête sont plus prudentes dans le choix de l’itinéraire technologique et la compréhension du temps et de l’échelle d’expansion de la production, et les nouveaux arrivants avancés sont censés profiter des avantages excédentaires. Topcon, en tant que voie technique de popularisation, a déjà subi la vérification de la recherche et du développement en laboratoire et de la phase pilote, et entre actuellement dans la phase de production de masse à grande échelle. Il est prévu que la nouvelle capacité de topcon atteindra 50 GW d’ici 2022, ce qui ouvrira pleinement l’ère de la production de masse. En ce qui concerne P – IBC, Longji est l’entreprise leader, combinée au processus topcon de type P et IBC, elle a également un rapport coût – efficacité élevé, et la nouvelle capacité devrait atteindre 19 GW en 2022. Il y a beaucoup de nouveaux et d’anciens joueurs de hjt, et les quatre voies de réduction des coûts, y compris l’équipement, le lisier, le tranchage et l’efficacité élevée, sont claires. Une fois que la réduction des coûts est terminée, le grand âge de hjt sera officiellement ouvert.
Conseils en matière d’investissement: industries post érieures à la demande β En amont, l’accent est mis sur l’itération de la nouvelle technologie de la batterie et la superposition du circuit de stockage d’énergie. α Le marché recommande quatre lignes principales d’investissement:
Ligne principale 1: les avantages de la chaîne d’approvisionnement des entreprises verticalement intégrées sont amplifiés dans le contexte de la diversification de la demande et du jeu de la chaîne industrielle. Il est fortement recommandé que la nouvelle technologie de batterie prenne l’initiative d’émettre de l’énergie verte de Longji, de l’énergie cristalline, Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) .
Ligne principale 2: l’onduleur bénéficie de la superposition de circuits de stockage optique à haute prospérité, d’un modèle de chaîne industrielle stable et d’une protection contre les perturbations du jeu des prix de la chaîne industrielle principale du silicium et de la politique fiscale à l’étranger. Il est recommandé de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390)
Ligne principale 3: le segment des matériaux auxiliaires continue de partager les dividendes de la croissance de l’industrie. Il s’agit notamment de la liaison de Film Adhésif pour la réalisation progressive de la conduction des prix et de la logique de réparation rentable, en mettant l’accent sur les recommandations suivantes: Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) (couverture conjointe de l’équipe chimique); Et le lien verre avec un profil de tête stable et un bénéfice de produit à faible niveau, en particulier recommandé: Flat Glass Group Co.Ltd(601865) (couvert conjointement par le Groupe des matériaux de construction).
Ligne principale 4: la hausse des prix du silicium dans la chaîne industrielle, qui est l’approvisionnement le plus rare, a continué de dépasser les attentes. Principales recommandations:
Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) .
Indice de risque: l’effet de la politique n’est pas aussi bon que prévu; La demande en aval est inférieure aux attentes; Les prix des matières premières continuent d’augmenter; Les fluctuations macroéconomiques; Les changements de politique industrielle; Impact des politiques à l’étranger.
