Au second semestre de 2022, si la circulation du marché est stable, la croissance des ventes dans le secteur des aliments et boissons devrait être meilleure que celle du premier semestre, sous l’impulsion des vacances et des festivals. Premièrement, les ventes d’alcool ont fortement augmenté; Deuxièmement, après le ralentissement de la consommation alimentaire, il y aura souvent une reprise des ventes et une forte augmentation. En outre, les prix du porc devraient continuer de se redresser au cours du deuxième semestre, ce qui stimulera la croissance des revenus dans le secteur alimentaire.
Les prix des matières premières ont été partiellement assouplis au troisième et au quatrième trimestre de l’année dernière. En mai, les retards logistiques ont temporairement freiné la baisse des coûts en Chine, mais nous nous attendons à ce que la plupart des prix reprennent après juin. Nous pensons que le taux approximatif futur des aliments et des boissons entre dans la phase de « Réduction des coûts et augmentation des bénéfices », principalement parce que le Sommet des coûts est un événement de grande probabilité, et la consommation d’aliments et de boissons n’est pas faible, et il y a encore de la place pour l’Amélioration de la consommation au cours du deuxième semestre.
La baisse des aliments et des boissons a été plus longue, plus forte et plus forte que celle des boissons. À partir du deuxième semestre de 2022, les aliments et les boissons devraient augmenter progressivement.
Après une longue période de baisse, l’évaluation des aliments et des boissons a fortement chuté et l’évaluation locale a été réduite de moitié. Bien que l’évaluation globale demeure élevée, des possibilités structurelles ascendantes se présentent: les actifs à forte croissance sont généralement sous – évalués et certains actifs à puce bleue sont évalués de manière à indiquer un emplacement approprié pour l’investissement.
Stratégie d’investissement: les coûts de fabrication baisseront davantage et le rendement des actionnaires des actifs à puce bleue s’améliorera, ce qui se reflétera dans le cours des actions. On s’attend toujours à ce que les actifs en croissance du segment continuent d’obtenir des rendements excédentaires, y compris les actifs cotés dans les secteurs des légumes préfabriqués, des produits de santé, de la boulangerie congelée, des produits à base de fromage, des probiotiques et des protéines végétales. Les fondamentaux de la liqueur ont dépassé les attentes et la liqueur haut de gamme a besoin d’une évaluation et d’une restauration. Sur la base de la logique ci – dessus, nous recommandons les objets de classe Blue Chip, y compris Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) et By-Health Co.Ltd(300146) ; Les sujets de croissance recommandés comprennent Sirio Pharma Co.Ltd(300791) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) et Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) .
Conseil de risque: les prix des matières premières continuent d’être élevés, en particulier les prix des céréales sous l’influence des conflits géographiques, il existe encore un risque à la hausse; La consommation chinoise s’est encore détériorée; Le volume des exportations des sociétés cotées ou la production des usines à l’étranger ont diminué en raison de la baisse de la demande à l’étranger.
