Événement: le secteur de l’industrie des forces de défense (SW) a augmenté de 5,09% le 23 juin. Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Du point de vue de la segmentation, l’industrie principale est l’aviation, l’augmentation de l’objet lié aux moteurs d’aviation est plus évidente.
Commentaires: Nous croyons que la baisse des prix des matières premières en amont, comme le nickel, est l’un des facteurs importants de la hausse du secteur militaire.
Les superalliages sont des matériaux importants largement utilisés dans l’aérospatiale. Les superalliages sont généralement des matériaux d’alliage qui peuvent résister à l’oxydation, à la corrosion et au fluage à haute température de 600 – 1200 \uf0b7, et peuvent travailler longtemps sous des contraintes mécaniques élevées. Les superalliages sont des matériaux importants dans le domaine de l’aérospatiale et sont largement utilisés dans l’industrie pétrochimique, l’énergie électrique, la métallurgie et d’autres domaines. Selon les statistiques de l’Institut de recherche industrielle prospective en 2020, les superalliages sont principalement utilisés dans l’aérospatiale, représentant 55% de l’utilisation totale. Dans le nouveau type d’aéromoteur avancé, la consommation de superalliage représente plus de 40 à 60% du poids total du moteur. Il est principalement utilisé dans la Chambre de combustion, le Guide, la lame de turbine et le disque de turbine, ainsi que dans la boîte de vitesses, l’anneau, la Chambre de combustion forcée et la buse de queue.
La fluctuation de la valeur du nickel fait que le coût du superalliage à base de nickel change évidemment: le superalliage peut être divisé en superalliage à base de fer, superalliage à base de nickel et superalliage à base de cobalt selon le type d’élément de base. Parmi eux, les superalliages à base de nickel sont largement utilisés dans les moteurs aéronautiques modernes, les engins spatiaux et les moteurs – fusées, ainsi que dans les matériaux clés des composants d’extrémité chaude (tels que les pales de turbine, les pales de guidage, les disques de turbine, les Chambres de combustion, etc.) des navires et des turbines à gaz industrielles. Depuis le conflit russo – ukrainien, les prix du nickel ont beaucoup fluctué et sont restés relativement élevés. L’augmentation du coût final des matières premières peut entraîner une compression de l’espace de profit de chaque maillon de la chaîne industrielle. Prenons l’exemple de la chaîne industrielle des moteurs d’a éronefs, l’augmentation du prix du nickel peut affecter la production de superalliages, le forgeage et la coulée des matériaux métalliques, le traitement des pièces de rechange, le système et chaque maillon de la production de machines. Récemment, le prix du nickel a chuté de façon significative, ce qui devrait accroître l’espace de profit des entreprises liées à la chaîne industrielle.
Les prix de l’acier ont baissé et les coûts de construction des navires de transport ont diminué: pour l’industrie navale, en particulier pour les navires de transport, la proportion des coûts de l’acier requis pour différents types de navires varie, Représentant généralement environ 20 à 30% du coût total de construction. Par conséquent, la variation du prix de l’acier a un effet évident sur le coût de la construction navale. Récemment, le prix de l’acier a considérablement diminué, car la plupart des structures en acier utilisées à bord des navires sont produites directement par les chantiers navals ou devraient augmenter directement le niveau des bénéfices des entreprises d’assemblage final des navires.
Suggestions d’investissement: Nous croyons que la baisse du prix du nickel métallique devrait améliorer le niveau de profit des entreprises liées à tous les maillons de la chaîne de l’industrie des moteurs d’a éronefs, et nous recommandons les principales entreprises chinoises de moteurs d’aéronefs Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; Il est recommandé de prêter attention aux fabricants de superalliages et de produits en superalliage Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) La baisse des prix de l’acier devrait augmenter directement le niveau des bénéfices des entreprises d’assemblage de navires. Il est recommandé que les entreprises d’assemblage de navires dont les revenus des navires de transport représentent une proportion relativement élevée China Cssc Holdings Limited(600150)
Analyse des risques: risque de fluctuation des prix des matières premières; Risque de concurrence sur le marché; Risque que les progrès de la recherche et de la production de produits de haute technologie ne soient pas à la hauteur des attentes.
