Principaux points de vue
Perspectives de l’industrie: l’évolution technologique de l’automobile s’accélère, les véhicules et les pièces fabriqués au pays devraient être brisés. À l’ère de la science et de la technologie, Google, Apple, Huawei et d’autres ont participé à la construction de véhicules. La transformation des véhicules s’est accélérée au cours du siècle dernier. Les technologies électriques, intelligentes et connectées au réseau ont poussé les véhicules à passer des véhicules traditionnels aux terminaux mobiles intelligents pour créer Plus de demandes. Tesla catfish Effect renverse le concept traditionnel de construction automobile, stimule la transformation de l’architecture électronique et électrique et du modèle d’entreprise et entraîne une réévaluation du système d’évaluation de l’industrie. Tesla, Huawei, Ningde, Byd Company Limited(002594) À l’avenir, l’impact de la réforme de l’automobile sera similaire et supérieur à celui de l’intelligence des téléphones cellulaires. Dans le contexte du remodelage du modèle, il offrira un large espace pour les véhicules et les pièces de rechange fabriqués en Chine.
Ligne principale d’investissement 1: pénétration et accélération des nouveaux véhicules énergétiques, réduction de la taxe d’achat et ouverture d’un nouveau cycle de prospérité. Au cours du deuxième semestre de 2022, les deux extrémités de l’offre (reprise de la production + ralentissement de la hausse des prix des matières premières + atténuation de la pénurie de cœur + lancement de nouveaux modèles de véhicules) et de la demande (catalyse de la taxe d’achat + nouveaux véhicules énergétiques à la campagne, etc.) se sont progressivement améliorées, et les ventes de véhicules devraient s’améliorer considérablement par rapport à l’année précédente. Le cycle actuel de réduction de la taxe d’achat devrait entraîner un nouveau cycle de boom de 2 à 3 ans dans l’industrie automobile, et les marques indépendantes devraient profiter de la percée du vent. En 2021, le taux de pénétration des nouveaux véhicules à passagers énergétiques a dépassé le point clé de 15% et est entré dans la voie rapide de pénétration accélérée. À long terme, il est optimiste quant aux possibilités d’investissement dans la chaîne industrielle découlant de l’émergence de marques indépendantes avec un cycle de produits fort et un rapport qualité – prix élevé.
Ligne principale d’investissement 2: composants incrémentaux basés sur le flux d’énergie (électrification). En raison de la superposition de nombreux facteurs tels que les politiques, la technologie et Tesla, les nouveaux véhicules énergétiques entrent dans une phase de développement de haute qualité, la structure de consommation s’incline vers le c ôté C, la Force des produits des modèles de véhicules entraînés par la demande augmente, et la tendance technologique est à La mise à niveau multidimensionnelle du phosphate ferrique de lithium, du cylindre 4680, du système d’entraînement électrique Multi – en un et de la sector – forme de véhicules entiers.
Ligne principale d’investissement 3: composants incrémentaux basés sur le flux de données (intelligent). Le noyau de l’intelligence automobile est l’application de flux de données. Le flux de données passe de l’acquisition, du stockage, du transport et du calcul à l’extrémité du véhicule pour réaliser la conduite intelligente, et l’application à l’extrémité humaine par l’interaction de cinq sens (cabine intelligente). Les composants incrémentaux comprennent: l’extrémité d’acquisition – lidar, le radar à ondes millimétriques, la caméra et d’autres capteurs, l’extrémité de transmission – connecteur à grande vitesse, le Contrôleur de domaine d’extrémité de calcul, la suspension d’air d’extrémité d’application, le freinage et la direction commandés par fil, l’extrémité d’interaction – HUD, la lampe d’interaction, l’instrument de commande centrale, le verre de rideau de ciel,
Conseils sur les risques: pénurie de puces, risque d’éclosion à l’étranger, rétablissement de la demande inférieur aux risques prévus.
Suggestions d’investissement: croissance de la marque indépendante, pièces incrémentales intelligentes électriques. La croissance indépendante et l’augmentation intelligente des pièces électriques sont les deux principaux axes de croissance de base de l’industrie automobile dans les dimensions à moyen et à long terme. La production et les ventes se sont progressivement redressées et se sont stabilisées au cours du deuxième semestre de l’année, et la taxe d’achat a été ajoutée pour catalyser, de sorte que le secteur automobile devrait bénéficier pleinement. Il est suggéré de prêter attention à 1) Les entreprises automobiles avec un cycle de nouveaux produits fort et un rapport prix / performance élevé: Byd Company Limited(002594) Pièces de haute qualité conformes à la tendance de l’industrie de l’intelligence électrique et au climat favorable des clients: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966)
