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China International Capital Corporation Limited(601995) : voir la tendance de l’évolution de la structure de la batterie de puissance à partir de la batterie Kirin
La batterie Kirin est sortie et les performances du paquet sont mises à jour. La batterie Kirin est un paquet de batterie CTP de troisième génération Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
L’innovation de la structure de la batterie émerge sans fin, sans tendance à la modularisation et à l’intégration. Avec le ralentissement de l’itération de la technologie des matériaux de batterie et la superposition du contexte actuel de la hausse des prix des matières premières, l’innovation de la structure de la batterie peut devenir une prise importante pour les entreprises automobiles et les usines de batteries afin d’améliorer encore les performances et de réduire les coûts. Au niveau de la cellule, Byd Company Limited(002594) Au niveau du système, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a lancé successivement la technologie CTP de troisième génération, Byd Company Limited(002594) et Tesla ont lancé la technologie d’intégration de la carrosserie de batterie CTC / CTB, et des innovations technologiques telles que MTC / CTP ont également été lancées dans des usines automobiles complètes telles que Zero Run et SAIC. Nous pensons que le développement sans module peut
Nous pensons que le dernier cycle de la technologie des batteries a été principalement dirigé par l’innovation en matière de matériaux de batteries, représentée par un ternaire à haute teneur en nickel; À l’heure actuelle, nous pensons que l’itération de l’innovation au niveau des matériaux ralentira et que l’innovation au niveau de la structure s’accélérera, de la nouvelle structure au niveau des cellules 4680, des lames, etc., à la technologie CTP et CTC au niveau du système, qui deviendra la ligne principale du cycle technologique de la batterie.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, la structure de la batterie continue de se développer sans module, ce qui offre des possibilités d’investissement aux entreprises de batteries et aux fabricants de pièces et de matériaux connexes qui ont un avantage technologique de premier plan. Nous recommandons aux entreprises de batteries de deuxième ligne de haute qualité Eve Energy Co.Ltd(300014) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207)
Le 23 juin 2022, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a publié la troisième génération de CTP La batterie Kirin est la première technologie de refroidissement à grande surface pour les noyaux électriques. Elle place la fonction de refroidissement de l’eau entre les noyaux électriques et quadruple la zone d’échange de chaleur. La nouvelle technologie des batteries peut stimuler le développement rapide de l’industrie des matériaux de transmission de la chaleur d’aluminium.
Selon les prévisions de l’Institut de recherche sur l’industrie de la haute technologie, si les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques atteignent 22 315000 véhicules en 2025, la demande correspondante de matériaux aluminothermiques sera de 502000 tonnes, avec un taux de croissance annuel composé de 37%. En outre, le problème de la perte de maîtrise de la chaleur dans le domaine du stockage de l’énergie est en train d’être résolu. À long terme, la demande mondiale de nouveaux véhicules énergétiques et de stockage de l’énergie pour les matériaux de transmission de la chaleur d’aluminium pourrait atteindre 2 millions de tonnes.
La batterie Kirin fait exploser l’entrée d’air de l’industrie du refroidissement de l’eau, et l’entrée d’air des matériaux aluminothermiques est plus forte. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Dans des conditions extrêmes, le cœur peut réaliser un refroidissement rapide, bloquer la conduction thermique anormale entre les noyaux et jeter les bases de la mise à niveau des matériaux à haute densité d’énergie. La plaque refroidie à l’eau est l’élément clé de la fonction de refroidissement de l’eau, le matériau de transfert de chaleur d’aluminium est la matière première importante de la plaque refroidie à l’eau, la batterie Kirin ou le matériau de transfert de chaleur d’aluminium catalytique demande de l’industrie.
Le côté de l’offre est difficile à libérer à court terme et les fabricants existants en bénéficient pleinement. Les matériaux aluminothermiques ont des obstacles financiers élevés, des obstacles techniques élevés et des obstacles élevés à la certification des clients, ce qui rend difficile l’entrée de nouveaux arrivants à court terme. Du point de vue de la technologie de production, la production de matériaux aluminothermiques doit passer par des procédés tels que la coulée d’alliage, le laminage à chaud, le laminage à froid, le brasage, le finissage et le découpage, etc. le projet a une longue période de construction et une longue période de certification des clients en aval, de sorte qu’il est difficile de libérer efficacement un grand nombre de matériaux aluminothermiques à court terme à l’extrémité d’approvisionnement. Du point de vue de la concurrence, grunges, Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) et Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) En outre, les produits de transmission de la chaleur d’aluminium sont très personnalisés, ce qui exige une gestion fine de l’entreprise. Les principaux fabricants actuels ont été profondément liés aux clients, de sorte qu’il est difficile pour les entreprises nouvellement entrées de briser facilement la barrière de la chaîne d’approvisionnement. Avec l’amélioration continue de la prospérité de l’industrie, les entreprises existantes de l’industrie en bénéficieront pleinement. En ce qui concerne les propositions d’investissement, la demande de nouveaux véhicules énergétiques et de stockage d’énergie continue de croître et l’industrie des matériaux de transmission de la chaleur d’aluminium est prospère à long terme. Les sujets pertinents comprennent Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) , Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) et ainsi de suite.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Le marché mondial des piles au lithium est principalement concentré dans les trois pays de la Chine, du Japon et de la Corée du Sud. Le marché chinois occupe la moitié du marché grâce à une chaîne industrielle parfaite en amont et en moyenne, à une excellente capacité de fabrication et de contrôle des coûts.
En ce qui concerne la tendance de l’industrie au cours du deuxième semestre de 2022, en ce qui concerne le lien batterie: l’avantage de la mise en page intégrée des ressources et des batteries est évident, les bénéfices du deuxième semestre devraient être inversés Byd Company Limited(002594) et Byd Company Limited(002594) chaîne industrielle: Byd Company Limited(002594) La montée des matériaux TERNAIRES à haute tension au nickel moyen.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de recommander Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Byd Company Limited(002594) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , bateri, Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) , Lucky Harvest Co.Ltd(002965)
Changjiang Securities Company Limited(000783)
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Amélioration de l’effet de refroidissement et application accélérée de la charge rapide 4c; Avantages de l’expansion de la batterie carrée tamponnée pour améliorer la durée de vie du cycle, etc. En ce qui concerne la « batterie Kirin », nous pensons qu’il convient de prêter attention à l’orientation suivante: premièrement, la batterie Kirin améliorera encore l’efficacité de la batterie carrée et atteindra une densité d’énergie plus élevée; Deuxièmement, l’optimisation du système de gestion de la chaleur et l’amélioration de l’importance des panneaux refroidis à l’eau; Troisièmement, l’accélération de la charge super rapide 4c devient la direction de l’itération technique en 2023; Quatrièmement, des ajustements correspondants seront apportés aux liens structurels.
Les changements industriels pertinents peuvent faire l’objet d’une attention positive.
Gf Securities Co.Ltd(000776) : la rentabilité de la liaison batterie – puce s’améliorera! Les dépenses en capital devraient bénéficier aux fabricants d’équipements de liaison montante
Récemment, les prix des piles ont augmenté de façon significative, les bénéfices devraient s’améliorer et les dépenses en capital devraient augmenter. Selon pvinfolink public number du 22 juin, les piles monocristallines PERC ont toutes augmenté à des degrés divers. Par rapport à la semaine dernière, les cotations monocristallines PERC China de 210mm / 22,8% + ont augmenté de 0,9%, les cotations outre – mer de 2,1%, les cotations monocristallines PERC China de 182mm / 22,8% + ont augmenté de 0,4%, les cotations outre – mer de 0,8%, les cotations monocristallines PERC China de 166mm / 22,8% + ont augmenté de 0,9% et les cotations outre – mer de 0,8%. La rentabilité des segments de piles s’améliorera, les dépenses en capital devraient augmenter et les fabricants d’équipements en bénéficieront.
Southwest Securities Co.Ltd(600369) : l’augmentation de la demande d’énergie fossile de remplacement est une tendance majeure! La séquence des plaques de subdivision est silicium batterie plaquette de silicium assemblage
En mai, les exportations de composants de batteries se sont élevées à 4,3 milliards de dollars, en hausse de 21,9% par rapport à l’année précédente, les exportations mensuelles atteignant un niveau record. Tongwei a augmenté le prix de la batterie sur l’ensemble de la ligne, le prix moyen de la batterie 182 a augmenté de 1 point / W, le bénéfice par watt de 4 à 5 points, à un niveau élevé. Nous continuons d’être optimistes quant à la hausse du marché des panneaux photovoltaïques en juin et réaffirmons notre point de vue sur la hausse du climat de l’industrie: 1) la demande au pays et à l’étranger demeure forte et le taux d’exploitation n’a pas diminué. Les résultats du premier trimestre sont excellents et se poursuivront au deuxième trimestre. Il est particulièrement nécessaire de souligner que, d’un point de vue macro économique et à long terme, l’augmentation de la demande d’énergie fossile de remplacement est une tendance majeure. Les politiques à l’étranger se sont constamment améliorées. Continuous Bottom Recommendations, subdivided Block Sequence silicone Battery Silicon Wafer Components, recommended active Layout of the company owning Alpha.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : on s’attend à ce que les bénéfices des éléments structuraux du cœur réparent les changements structuraux de la batterie, ce qui pourrait entraîner des augmentations
La structure de la batterie du véhicule électrique est principalement divisée en deux parties: la structure du noyau électrique et la structure du paquet de batterie. Parmi eux, la barrière cachée des éléments structuraux du noyau électrique est plus élevée, le modèle actuel est relativement stable, les joueurs de tête dans la capacité de fabrication et le coût global, la part de marché et le taux d’utilisation de la capacité occupent des avantages; Avec l’effet d’échelle et l’amélioration continue de l’efficacité de la production des principales entreprises, ainsi que la baisse des prix de l’aluminium et d’autres matériaux, la rentabilité sera rétablie. Au cours des dernières années, le changement technologique et l’itération de la batterie et d’autres liens se sont accélérés, mais l’application de nouveaux liens et de nouveaux processus tels que le grand cylindre et le CTP / ctc a eu peu d’influence sur les liens de la structure du noyau. Au cours de ce processus, des éléments tels que les palettes de batterie peuvent supporter une plus grande intégration des composants du système de batterie, ce qui devrait entraîner une augmentation significative de la valeur.
La structure du noyau électrique est stable. L’élément d’entrée de l’industrie des composants structuraux à noyau électrique réside dans la compréhension de l’entreprise de la production de moules. La plupart des fabricants de composants structuraux à tête ont une accumulation à long terme de développement de moules. Dans le même temps, le taux de rotation des immobilisations dans l’industrie des composants structuraux est relativement faible, et les coûts de fabrication représentent une proportion relativement élevée (environ 20 à 30%), de sorte que la différence de savoir – faire dans les domaines du processus de production, de la gestion de la fabrication et de L’automatisation des entreprises a un impact relativement important sur les coûts globaux. Actuellement, les entreprises de tête comme Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953)
La rentabilité des structures est en cours de réparation. Les principaux fabricants de l’industrie sont tous dans la période d’expansion rapide de la capacité. Avec une liaison approfondie avec les principaux clients en aval, les produits de pièces structurales sont également plus standardisés et l’application de lignes de production automatisées superposées. L’efficacité de production, le taux de rendement et le taux d’utilisation des matières premières des fabricants de pièces structurales sont progressivement améliorés. Le niveau du rapport reflète d’abord l’amélioration de la production par habitant, puis affecte le niveau de la marge bénéficiaire. Les éléments structuraux sont fortement influencés par les prix de l’aluminium et d’autres matériaux. Le mode de tarification est passé de la tarification annuelle à la tarification trimestrielle au cours des dernières années. Les prix de l’aluminium ont continué de baisser au cours des derniers mois. On s’attend à ce que le niveau de rentabilité de l’industrie des éléments structuraux commence à être corrigé en conséquence.
L’évolution du processus a peu d’influence sur les éléments structuraux du noyau électrique et a une grande influence sur les éléments structuraux des liens de groupe. L’industrialisation des grandes batteries cylindriques s’accélère et l’impact direct des grandes batteries cylindriques sur l’échelle du marché des composants structuraux est limité, mais les exigences sont plus élevées, ce qui peut encore élargir l’écart entre les entreprises de tête et les autres entreprises. Le système de batterie traditionnel est passé à CTP / ctc. Le noyau est l’évolution de l’intégration entre le noyau électrique, le module, le paquet et la carrosserie. Au cours de ce processus, l’influence directe sur la structure du noyau est relativement limitée, mais la liaison Module / paquet change considérablement, ce qui rend la liaison plus simple et plus efficace. À l’heure actuelle, la plupart des usines de véhicules complets et des usines de batteries ont mis en place la disposition correspondante, à l’exception de Tesla qui espère achever la CCT en une seule étape, la plupart des autres fabricants ont choisi la voie de transition CTP / CTB.
La valeur de la structure du sectorau de batterie CTP a évidemment augmenté. Dans le cadre du programme CTP, en raison de l’amélioration de l’intégration, la fabrication de sectoraux de batterie CTP nécessite à la fois le soudage et le rivetage, ce qui entraîne une augmentation des difficultés et des procédures de travail. En outre, la valeur unitaire du sectorau de batterie CTP est passée de 1800 yuan / set à 3000 – 4000 yuan / set en raison de l’intégration des fonctions initialement assumées par Pack avec le paquet de batterie, telles que le système de refroidissement et les tôles d’acier de protection. Compte tenu de la poursuite du développement du système CTP et de l’application dans les modèles haut de gamme, la valeur du véhicule unique peut être plus élevée. On s’attend à ce que l’espace de marché du sectorau de batterie CTP dépasse 25 milliards de RMB en 2025. En ce qui concerne les propositions d’investissement, il est recommandé ou préoccupé de Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953)
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) :
La batterie Kirin adopte la technologie CTP de troisième génération Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Afin d’éviter la perte de chaleur, les exigences relatives à la tôle refroidie à l’eau sont augmentées; La capacité de la batterie Kirin est supérieure à celle du système 4680. Les piles au lithium devraient entrer dans un nouveau cycle de concurrence profonde, les technologies et les processus connexes accélèrent l’évolution itérative et les équipements au lithium ouvrent de nouvelles possibilités de développement. La batterie ctp3.0 entraînera de grands changements dans la structure du module / paquet et augmentera les exigences en matière de plaque refroidie à l’eau, de plaque d’extrémité, de sectorau, etc.
Trois lignes principales d’investissement sont recommandées pour les équipements au lithium: 1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) chaîne industrielle. Le taux de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Il est fortement recommandé de Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) . Selon l’annonce supplémentaire, Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) De plus, concentrez – vous sur Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) , Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) , Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) , etc.
La principale chaîne industrielle de batteries au lithium à l’étranger. Au cours des prochaines années, la croissance des batteries au lithium à l’étranger sera plus rapide que celle de la Chine, ce qui profitera aux principaux fabricants d’équipements au lithium capables de naviguer en mer. Le Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450)
Soyez optimiste quant à l’application des nouvelles technologies et des nouveaux domaines. On s’attend à ce que les équipements électriques au lithium à grand cylindre, les laminoirs et les équipements de commutation deviennent de nouvelles tendances, ce qui profitera aux entreprises d’équipements connexes. Recommandation clé Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) (augmentation de la quantité de soudage de la Lug Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) (laminateur), Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) (laminateur, équipement photovoltaïque), Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) (laminateur), etc.; Attention Vt Industrial Technology Co.Ltd(300707)
