Depuis cette année, sous l’influence de multiples facteurs internes et externes, le marché des actions a a connu de grandes fluctuations, l’industrie du capital – investissement en valeurs mobilières a connu une tendance à la baisse progressive des performances, un certain nombre de 10 milliards de performances de capital – investissement « renversées », une baisse de La chaleur de la stratégie quantitative, une performance exceptionnelle de la stratégie CTA, une échelle industrielle globale stable, un retour progressif du côté de l’émission et d’autres caractéristiques industrielles différentes.
Au milieu de l’année, un certain nombre d’organismes tiers ont suggéré que les investisseurs privés puissent optimiser davantage leurs stratégies et leurs portefeuilles de gestionnaires au cours du deuxième semestre.
Après des années de « vache structurelle », le marché des actions a a connu un ajustement progressif au cours du premier semestre de l’année et les résultats des fonds de capital – investissement ont été globalement faibles.
Selon les dernières statistiques de Chaoyang yongxia, au 23 juin, l’Agence avait surveillé plus de 22 000 produits de placement privé de titres avec un rendement moyen de – 6,60% cette année. Parmi eux, près de 70% des 14 890 produits de placement privé stratégiques en actions ont subi une perte moyenne de 9,81% cette année, tandis que les produits à revenu positif ont représenté 16,47%.
En outre, parmi les neuf stratégies d’investissement en capital – investissement, y compris les stratégies multiples, les stratégies macroscopiques et les stratégies d’achat d’actions, la stratégie CTA et la stratégie obligataire sont les seules stratégies qui ont permis d’obtenir des rendements positifs au cours du premier semestre. Parmi eux, tous les produits de capital – investissement stratégiques du CTA ont réalisé un bénéfice moyen de 3,68% cette année, se classant au premier rang des neuf catégories de stratégies.
Performance des neuf principaux produits de stratégie de capital – investissement depuis le début de l’année
Au 22 juin, les 15 067 produits de placement privé contrôlés par l’Agence avaient un rendement moyen de – 10,96% et un rendement positif de 14,3%, selon les données du réseau de placement privé. En ce qui concerne l’ensemble du secteur des placements privés en valeurs mobilières, l’Agence a surveillé près de 24 000 produits de placement privé en valeurs mobilières, avec un rendement moyen de – 7,29% au premier semestre.
Yin Tianyuan, Directeur de la recherche de Zhejiang Sunflower Great Health Limited Liability Company(300111)
Entre – temps, au cours des quatre premiers mois de cette année, les parts de piste et les parts de Whitehorse ont fait l’objet d’un long cycle d’ajustement approfondi, ce qui a également entraîné un retrait important de la performance progressive de plusieurs dizaines de milliards de placements privés. Les données pertinentes montrent qu’à la fin de cette semaine, de nombreuses institutions de capital – investissement de 10 milliards de RMB, telles que shuihua Springs, alluvial Assets, Zhengyuan Investment, dunhe asset management et yuanlesheng, ont encore subi des pertes de plus de 15% cette année, dont beaucoup ont également subi une certaine pression sur Le rendement des clients.
Dans le contexte de la piètre performance du placement privé d’actions au cours du premier semestre de l’année, l’échelle globale de l’industrie du placement privé d’actions est restée stable dans l’ensemble, bien qu’elle ait légèrement diminué par rapport à la fin de 2021, elle a encore enregistré une croissance positive d’une année sur L’autre par rapport au milieu de 2021.
Selon les données officielles de l’Association du secteur des fonds, l’échelle totale des fonds privés d’investissement en valeurs mobilières à la fin de juin 2021, à la fin de décembre 2021 et à la fin de mai 2022 est respectivement de 4,87 billions de RMB, 6,12 billions de RMB et 5,79 billions de RMB. Selon les initiés de l’industrie, si l’on exclut l’impact des facteurs d’ajustement du marché des actions a, l’ampleur de la survie de l’industrie du capital – investissement est restée globalement stable au cours du premier semestre de cette année. En particulier, compte tenu de l ‘« effet d’escompte du taux de rendement » global pour l’ensemble de l’industrie au cours du premier semestre de cette année, on s’attend à ce que l’industrie du placement privé de titres maintienne une « souscription positive » au cours du premier semestre de cette année.
En outre, du côté de l’émission, les données de surveillance des institutions tierces susmentionnées montrent qu’en raison de facteurs tels que le rappel de l’industrie des actions a, au 20 juin, 16 535 nouveaux produits ont été émis par l’ensemble de l’industrie du placement privé de titres cette année, soit une baisse de 29,03% par rapport à la même période l’an dernier. Parmi eux, 3 326 produits de stratégie quantitative ont été lancés, en baisse de 34,35% par rapport à 5 066 au cours de la même période l’an dernier. Cela reflète également une baisse significative du taux de rendement excédentaire cette année, ce qui a entraîné une baisse significative du degré d’investissement dans les stratégies quantitatives.
D’autre part, l’émission de nouveaux produits s’est nettement réchauffée à mesure que le marché des actions a a atteint son niveau le plus bas à la fin d’avril. Selon les dernières données de l’Association du secteur des fonds, 1484 nouveaux fonds d’investissement en valeurs mobilières privés ont été enregistrés en mai, soit 72,75% de tous les types de nouveaux fonds d’investissement privés enregistrés. L’échelle des nouveaux dépôts était de 13488 milliards de RMB, en hausse de 5,53% par rapport à avril.
En ce qui concerne l’investissement privé en valeurs mobilières au cours du deuxième semestre de l’année, de nombreuses institutions tierces ont également fait des suggestions objectives et rationnelles sur les changements du marché et de l’industrie.
Xia Fan a déclaré que l’environnement macro – économique interne et externe de cette année est complexe et que de nombreux investissements privés à croissance moyenne, en raison de la stratégie et du style d’investissement plus uniques, se sont développés rapidement au cours du premier semestre de 2022, ce qui prouve également que la diversité des stratégies peut mieux s’adapter aux changements du marché. Dans ce contexte, en tant que canal, la structure des produits de capital – investissement de l’Agence a également changé, passant de produits de capitaux propres à une « gamme complète de produits ».
Pour le second semestre de l’année, Xia Fan a suggéré aux investisseurs de continuer à réfléchir à leur propre logique d’allocation des actifs dans une perspective à long terme, de clarifier l’objectif de rendement à long terme, le degré de tolérance au risque et la demande de liquidité, et d’allonger modérément la durée de l’investissement Afin d’obtenir un meilleur rendement à long terme. D’autre part, les investisseurs peuvent également utiliser les fluctuations du marché pour intégrer progressivement les actifs des produits de base afin d’attirer davantage l’attention sur les bons gestionnaires de fonds de capital – investissement.
Qiu yuran Qiu yuran, chercheur en investissement à jinzhang, une filiale de geshang, a déclaré qu’il y avait encore beaucoup d’événements de risque externe prévus cette année. Les institutions de capital – investissement qui sont habiles à faire face à l’environnement complexe du marché, qui attachent de l’importance au contrôle des risques et qui ont une capacité exceptionnelle de sélection d’actions auront de bons avantages de rendement à moyen et à long terme. Mais en termes de performance, les investisseurs devront également réduire leurs attentes en matière de rendement tout au long de l’année. En ce qui concerne l’orientation thématique, les fonds de capital – investissement axés sur la croissance et les investissements dans les industries émergentes, les fonds de capital – investissement qui sont bons pour saisir de grandes possibilités d’investissement des consommateurs, etc., pourraient avoir de meilleures possibilités de rendement au cours du deuxième semestre. En outre, du point de vue de la répartition des grandes catégories d’actifs, on s’attend à ce que les produits stratégiques du CTA, qui sont moins pertinents pour le marché boursier au second semestre, réduisent également la volatilité du portefeuille.
