Les sociétés cotées pourraient se retirer de l’engouement pour la gestion du patrimoine par la fiducie.
Selon les statistiques de Wind, 47 sociétés cotées en bourse avaient acheté des produits fiduciaires au 15 juin. L’échelle cumulative de souscription des produits fiduciaires était d’environ 6387 milliards de RMB, soit moins de la moitié de l’échelle de souscription de la même période l’an dernier.
En fait, la gestion financière des fiducies à revenu fixe a toujours été l’un des principaux choix de gestion de la trésorerie des sociétés cotées, de temps à autre, il y a eu des « sociétés cotées achetant des fiducies » de nouvelles. Selon les informations publiques, en 2018, 89 sociétés cotées ont effectué 404 opérations de gestion du patrimoine fiduciaire et acheté des produits fiduciaires à une échelle totale de plus de 30 milliards de RMB. Même en 2020, lorsque l’industrie de la fiducie a été soumise à une surveillance stricte, les sociétés cotées ont acheté des fonds fiduciaires à une échelle de 10 milliards de RMB au cours de la même période.
Dans une interview avec China Business News, les initiés de l’industrie de la fiducie ont estimé que le marché de la fiducie est en train de subir un changement majeur. Sous une surveillance forte et continue, les risques de défaut de paiement des produits de la fiducie sont superposés, de sorte que les sociétés cotées n’achètent pas la Gestion de la fiducie aussi facilement qu’auparavant.
Non seulement cela, notre reporter a remarqué, récemment, il y a eu de nombreuses sociétés cotées qui ont rencontré diverses situations: certaines en raison de produits en retard ont été supervisées pour envoyer des demandes de renseignements, d’autres en raison de litiges fiduciaires devant les tribunaux, mais il y a aussi certaines sociétés cotées qui achètent des Produits fiduciaires de façon agressive…
Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) .sz) est l’un des nouveaux arrivants de la gestion financière de la fiducie.
Récemment, la société a révélé qu’elle avait utilisé des fonds propres inutilisés pour acheter des produits de fonds communs de placement à la China Rong Trust, pour un montant total de 300 millions de RMB. Au cours des deux années précédentes, Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) n’a pas souscrit de fiducie.
Selon la divulgation, Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677)
Mais en ce qui concerne Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677)
Un investisseur a demandé: « est – ce trop radical d’apprendre que votre entreprise achète 300 millions de yuans de produits de gestion de patrimoine en fiducie en même temps? Comment éviter le roulement de la fiducie et le défaut de paiement? » « À l’heure actuelle, plusieurs sociétés cotées ont souscrit à ce produit de fiducie en raison d’une prorogation ou d’un défaut de paiement… Pourquoi la société devrait – elle souscrire à ce produit de fiducie? Ce produit de fiducie de souscription est – il également utilisé pour prêter de l’argent à des sociétés immobilières? Si elle Souscrit sciemment à ce produit de fiducie, causant des pertes, est – ce un acte préjudiciable aux actionnaires minoritaires? »
En réponse à cette question, Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) Le 12 juin, la compagnie a répondu que l’achat de ce produit de fiducie était effectué sur la base d’une considération sérieuse et prudente et d’assurer le fonctionnement quotidien de la compagnie et la s écurité du capital. Entre – temps, les ministères concernés de la compagnie suivraient l’état d’avancement du produit de fiducie en temps opportun. S’il y avait des facteurs de risque qui pourraient affecter la sécurité du capital de la compagnie, des
Par coïncidence, le 9 juin, Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) L’annonce pertinente indique que l’actif sous – jacent d’un certain produit Trust 651 souscrit est le projet ” Yango Group Co.Ltd(000671) · Changsha Shangdong Bay” de Changsha zhongpan Real Estate Co., Ltd., une filiale du Groupe Yango Group Co.Ltd(000671) Les principales raisons du risque de retard du produit sont les suivantes: sous l’influence de facteurs tels que le macro – environnement, le contrôle des politiques et l’épidémie de pneumonie covid – 19, l’industrie immobilière dans son ensemble a diminué, l’emprunteur et le garant ont eu des difficultés de liquidité et n’ont pas pay é Le principal et les intérêts du prêt en fiducie à temps.
En ce qui concerne l’achat de produits financiers par les sociétés cotées, certaines personnes de l’industrie ont déjà souligné à notre reporter que, du point de vue de l’amélioration de l’efficacité de l’utilisation des fonds, certaines sociétés cotées achètent des produits financiers. Mais l’objectif initial de la collecte de fonds devrait être d’investir dans l’économie réelle. Si la gestion financière de la société cotée est « surchauffée » ou en tant qu’investissement à long terme, elle peut entraîner le ralenti du capital dans le secteur financier, ce qui nuit à l’économie réelle. En outre, les rendements élevés signifient souvent des risques élevés, et « marcher sur le tonnerre » est le problème auquel doivent faire face les investisseurs de l’industrie de la gestion des actifs au cours des dernières années.
Dans l’ensemble, les produits fiduciaires sont en baisse dans la « Liste » des produits financiers achetés par les sociétés cotées.
Les initiés d’une société cotée ont analysé ce reporter, les sociétés cotées préfèrent généralement acheter des dépôts structurés, des certificats de dépôt importants et d’autres produits financiers garantis. Dans le passé, les produits fiduciaires ont été recherchés en raison de leur rendement attendu plus élevé; Mais maintenant, sous l’influence de la nouvelle réglementation sur la gestion des actifs, les produits de fiducie sont brisés et deviennent progressivement nets, et certains produits de fiducie, en particulier les actifs non standard investis dans l’immobilier, sont progressivement exposés au risque, ce qui réduit l’attrait des investisseurs.
Selon les statistiques de Wind, 47 sociétés cotées ont acheté des produits fiduciaires au 15 juin. L’échelle cumulative de souscription des produits fiduciaires était d’environ 6387 milliards de RMB, soit moins de la moitié de l’échelle de souscription au cours de la même période en 2021.
Au cours de la même période en 2021, 61 sociétés cotées ont versé 16 259 milliards de RMB pour acheter des fiducies, contre 54 sociétés cotées et 10 055 milliards de RMB au cours de la même période en 2020. C’est – à – dire qu’en 2022, la chaleur d’achat des fiducies était la plus faible en trois ans et que le montant des fonds de souscription a chuté de plus de 60% par rapport à la même période en 2021.
Selon les médias, en 2018, 89 sociétés cotées ont effectué 404 opérations de gestion du patrimoine fiduciaire, avec une échelle totale d’achat de produits fiduciaires de plus de 30 milliards de RMB. Au cours de la même période en 2019 (Note à l’intention des journalistes: par rapport à la même période cette année), 52 sociétés cotées ont effectué 216 opérations de gestion du patrimoine en fiducie, avec une échelle totale d’achat de produits en fiducie de 20,29 milliards de RMB.
Selon les données ci – dessus pour 2020 et 2021, l’échelle de gestion financière des fiducies d’achat des sociétés cotées a considérablement diminué.
Plus précisément, 41 des 61 sociétés cotées qui ont acheté des fiducies au cours de la même période en 2021 ont « retiré » la liste de gestion financière des fiducies cette année, y compris Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) ( Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) .sh), Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) .sh), Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) ( Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) .sh) et Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) (6038
En outre, 11 des 20 sociétés cotées qui continuent d’investir dans des produits fiduciaires ont également vu leur quota d’investissement diminuer. Avec la réduction de l’échelle de souscription des fiducies, la part des produits fiduciaires sur le marché des produits financiers achetés par les sociétés cotées est tombée à 0,43%.
Du point de vue de la société de fiducie, Ping An Trust, Everbright Trust, Guangdong fortune Trust, Zhongrong Trust et d’autres sont les plus populaires. Ping An Trust et Everbright Trust ont été souscrits par 10 sociétés cotées.
Il convient de noter qu’il y a encore 27 sociétés cotées qui choisissent d’entrer en 2022, y compris Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) ( Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) .sz), Maxvision Technology Corp(002990) ( Maxvision Technology Corp(002990) .sz), Dongguan Tarry Electronics Co.Ltd(300976) ( Dongguan Tarry Electronics Co.Ltd(300976) .sz) et d’autres sociétés cotées, en plus du Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677)
Cinq risques existent dans
« en raison de la baisse globale du marché immobilier et d’autres facteurs, le risque de certains produits de fiducie immobilière est progressivement exposé, ce qui non seulement affecte la confiance des investisseurs dans l’achat de produits, mais fait également craindre aux actionnaires de certaines sociétés cotées que les produits de fiducie soient en retard ou en perte. « Nous devrions également voir que l’offre de produits des sociétés de fiducie a beaucoup changé, avec moins de produits traditionnels à revenu fixe et plus de produits de fiducie d’investissement en valeurs mobilières, mais cela ne répond peut – être pas aux besoins financiers de la plupart des sociétés cotées. Ils préfèrent encore les produits avec un taux de rendement déterminé », a déclaré un analyste du secteur du patrimoine d’une société de fiducie.
En ce qui concerne les produits de fiducie souscrits, les produits de fiducie investis sur le marché obligataire ont été favorisés cette année, tels que « Ping An Trust Zhou Growth Bond Investment collective Fund Trust Plan», « Guangxin Guanglu Xinhui youbian Declaring No.6 collective Fund Trust Plan», etc. En outre, certaines sociétés cotées ont également tenté d’acheter de nouveaux produits dans le cadre de la transformation de certaines sociétés de fiducie, par exemple Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801)
À cet égard, Wang Liting, chercheur de la norme Poly, a déclaré à notre reporter que les investisseurs institutionnels et individuels, tels que les sociétés cotées, sont confrontés aux risques suivants lorsqu’ils achètent des produits de fiducie: premièrement, les produits de fiducie ne sont pas faciles à transférer et manquent de liquidité; Deuxièmement, il est susceptible d’être perturbé par les risques d’autres participants; Troisièmement, le risque que les actifs sous – jacents soient mis sur le marché; Quatrièmement, les risques moraux tels que le retrait du capital par le fiduciaire, le détournement du Fonds fiduciaire et le transfert des intérêts; Cinquièmement, les risques juridiques liés à l’inefficacité des mesures d’augmentation du crédit et à l’utilisation illégale des fonds.
En ce qui concerne les risques susmentionnés, Wang a suggéré que les investisseurs puissent effectuer des recherches et des jugements de base sur les projets en combinant les actifs sous – jacents, les qualifications des projets investis par des fonds fiduciaires, les mesures d’augmentation du crédit des projets, les mesures de contrôle des risques pertinentes, la Force des contreparties et l’influence de l’industrie. Dans le même temps, les investisseurs peuvent également prêter attention aux clauses pertinentes du contrat de fiducie concernant les intérêts de toutes les parties et la définition de la responsabilité en cas de rupture de contrat, à la tendance des actifs sous – jacents à investir sur le marché où ils se trouvent, à la question de savoir si les canaux d’achat des produits de la fiducie sont formels, à la question de savoir s’il y a des comportements illégaux dans le processus de vente et à d’autres facteurs, évaluer globalement les revenus et les risques du projet de fiducie et éviter certains risques à l’avance,
