Augmentation rapide de la consommation quotidienne
À l’heure actuelle, l’indice au comptant du charbon à moteur qingang a maintenu le prix de clôture de 1205 yuan / tonne pendant deux mois consécutifs, ce qui indique qu’il a été arrêté. En outre, la plupart des ports et des zones d’origine du charbon à moteur sont fermés. Cette semaine, nous avons adopté « Guangzhou Port Company Limited(601228) En outre, l’indice du charbon dynamique de la mer de Bohai Rim, dont la part de changxie est élevée, a été coté 734 yuan / tonne, en baisse de 0,14% par rapport à l’année précédente. Côté de l’offre: l’offre de la Chine n’est pas lâche. En mai, la production de la Chine s’élevait à 368 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,4% par rapport à l’année précédente. Il a été vérifié que la nouvelle capacité de production dirigée par la NDRC n’est pas entrée rapidement sur Le marché et qu’elle a encore besoin d’un certain temps. Récemment, plusieurs pays européens ont redémarré des projets d’énergie au charbon, ce qui a entraîné une nouvelle pénurie Côté de la demande: avec la reprise des travaux et l’augmentation de la température de l’air à l’échelle nationale, la consommation quotidienne de la centrale électrique a continué d’augmenter. La température élevée de cette semaine a entraîné une nouvelle augmentation de la consommation d’énergie au charbon dans toutes les régions. Le nombre moyen de jours disponibles pour l’inventaire de la centrale électrique à l’échelle nationale a diminué de 1,6 jour. En raison de la consommation rapide d’inventaire accumulée par l’épidémie, la demande de charbon électrique Jugement ultérieur: du côté de l’offre, il y a encore de l’incertitude quant à l’augmentation de la nouvelle capacité de production. La tenue du 20ème Congrès national du parti au second semestre de l’année entraînera des pressions sur la protection de l’environnement et la surveillance de la sécurité, et la production sera limitée dans une certaine mesure; L’UE, l’Inde et d’autres pays achètent du charbon dans le monde entier, les prix du charbon au pays et à l’étranger sont inversés, le volume des importations chinoises de charbon pose de grands défis; En ce qui concerne la demande, les politiques de reprise du travail et de stabilisation de la croissance accélèrent également l’atterrissage et entrent dans la saison de pointe de l’été. L’augmentation de la consommation nationale d’électricité devrait entraîner une augmentation de la consommation de charbon. En ce qui concerne la cokéfaction du charbon, côté de l’offre: la production chinoise est normale; Côté de la demande: les nouveaux travaux de construction de l’immobilier sont encore inférieurs aux prévisions. La baisse de la production des aciéries et la baisse des prix du coke cette semaine ont entraîné une baisse du taux d’exploitation des entreprises de cokerie et une baisse de la demande de charbon à coke. Jugement ultérieur: il n’y a pas d’augmentation significative de la production de charbon à coke en Chine et il n’y a pas de politique de garantie de l’approvisionnement, la capacité de transport du charbon mongol est insuffisante, même si la quantité de charbon importé de la Russie et de la Mongolie est limitée sous le tarif zéro, l’état de l’approvisionnement de la Chine est difficile à changer; Du côté de la demande, avec l’amélioration de la situation épidémique et l’impulsion de la politique de croissance stable, l’immobilier et la construction d’immobilisations entraîneront une reprise de la demande de charbon à coke en amont, et les prix devraient se stabiliser. À l’heure actuelle, il n’y a pas d’augmentation significative de l’offre chinoise et la tendance à la baisse des importations de charbon, de sorte que le côté de l’offre est toujours confronté à de grands défis. La demande de charbon sera stimulée par une série de mesures de stabilisation économique publiées par le Conseil d’État. Dans l’ensemble, les fondamentaux actuels du charbon en sont au stade de l’augmentation de l’offre et de la demande, et les prix montrent encore une forte dynamique à la hausse. En ce qui concerne le prix du charbon en Chine, la Commission du développement et de la réforme a clairement indiqué qu’il existait une politique de limitation des prix pour le prix au comptant de l’électricité et du charbon à long terme. À l’avenir, la plupart des sociétés de charbon à énergie électrique afficheront une stabilité des performances et des dividendes plus élevés, ce qui tend à être l’attribut des services publics. Les matières premières chimiques, le charbon et les matériaux de construction en ciment ont encore une certaine élasticité, le charbon d’outre – mer et le charbon à coke ont une élasticité complète, l’augmentation des prix reste un catalyseur important du cours des actions. La plupart des entreprises charbonnières ont un taux de dividende élevé, et la plupart des évaluations ne sont que 5 – 6 fois, la marge de sécurité est élevée, la valeur d’allocation des actions charbonnières est particulièrement importante. Objet du bénéfice à haut dividende: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Objet de l’avantage escompté de croissance: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Objet bénéficiaire de la transformation énergétique: énergie d’investissement électrique, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ; Objet du bénéfice de la restructuration de la dette: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Chaîne de l’industrie du charbon et de l’électricité: le prix du charbon électrique au port a légèrement baissé cette semaine et les jours de disponibilité des stocks de centrales électriques ont rapidement diminué.
Cette semaine (20 juin – 24 juin 2022) Guangzhou Port Company Limited(601228) Shenmu Block Coal (q6100) a augmenté le prix de 1973 yuan / tonne, en baisse de 2, Côté de l’offre: l’offre de la Chine n’est pas lâche, la Commission nationale de développement et de réforme a encore besoin d’un certain temps pour orienter la nouvelle capacité vers le marché, et il y aura une grande différence entre la nouvelle production réelle et la capacité de production. Récemment, de nombreux pays européens ont redémarré des projets d’énergie au charbon, ce qui a entraîné une nouvelle pénurie sur le marché des importations; Côté demande: avec la reprise des travaux et l’augmentation de la température de l’air à l’échelle nationale, la demande de charbon à moteur sera progressivement libérée en raison de la consommation rapide des stocks accumulés par l’épidémie.
Chaîne industrielle de l’acier au coke de charbon: le coke de charbon à coke est faible et stable cette semaine, et le taux d’exploitation des entreprises à coke dans les aciéries a diminué
Coke: le rapport prix / cycle du coke est resté stable cette semaine. Du côté de l’offre, le taux d’exploitation des cokeries a diminué; En ce qui concerne la demande, les infrastructures locales n’ont pas été mises en place comme prévu et le taux d’exploitation des aciéries a diminué. Charbon à coke: les prix du charbon à coke dans les ports ont chuté cette semaine. Côté offre: la production chinoise est normale; Côté de la demande: la réduction de la production et de la pression des aciéries a entraîné une baisse du prix du coke, ce qui a entraîné une baisse du taux d’exploitation des entreprises de coke et une faible volonté de reconstituer les stocks des entreprises de coke. Jugement ultérieur: il n’y a pas d’augmentation significative de la production de charbon à coke du côté de l’offre en Chine et il n’y a pas de politique de garantie de l’offre. En raison de l’épidémie et de la capacité de transport, il est difficile de changer l’état de l’offre serrée en Chine, même si la quantité de charbon importé de la Russie et de la Mongolie est limitée sous le tarif zéro. La politique de croissance stable de la Chine du côté de la demande est inébranlable. Avec l’amélioration de la situation épidémique et le suivi de la politique, l’immobilier et la construction d’immobilisations entraîneront une reprise de la demande de charbon à coke en amont, et les prix devraient augmenter régulièrement.
Conseils sur les risques: risque à la baisse du taux de croissance économique, risque de reprise de l’épidémie moins élevé que prévu, risque de substitution accéléré de nouvelles sources d’énergie
