Principaux points de vue
L’augmentation des dépenses mondiales en capital pour les semi – conducteurs continuera d’atténuer les contraintes de capacité. Selon IC Insights, les dépenses en capital de l’industrie mondiale des semi – conducteurs atteindront un sommet record de 190,4 milliards de dollars (+ 24%) en 2022. Une augmentation significative des dépenses en capital des entreprises de semi – conducteurs pour accroître leur capacité atténuera les contraintes de capacité.
Force motrice: HPC se développe à grande vitesse, ce qui entraîne l’expansion de la production de Wafers. De 2021 à 2025, la demande de traitement de données comme HPC atteindra 84%, ce qui stimulera la demande de procédés de pointe. Sumco prévoit que la demande de puces de procédé de moins de 10 nm augmentera progressivement et que le cagr des puces de 12 pouces de procédé de moins de 16 nm atteindra 14,7% de 2021 à 2025.
Stockage: la demande de stockage de faible capacité augmente et remplace progressivement la part de premier plan à l’étranger. Par rapport à la grande capacité, les entreprises chinoises ont la capacité de comparer les puces de stockage de petite capacité telles que EEPROM, Nor Flash et d’autres produits avancés dans le monde, ce qui ouvre de nouvelles possibilités dans la mise à niveau du ddr5 et le remplacement de la localisation automobile.
Calcul: le processus de localisation s’accélère constamment, et les parts de piste à faible taux de localisation ont un large espace. Les puces informatiques ont des barrières à l’entrée plus élevées, et ces entreprises chinoises auront un grand potentiel et des possibilités dans la vague de substitution domestique. À l’heure actuelle, le MCU automobile coïncide avec une situation de super pénurie, la hausse des prix, l’expansion du marché des affaires gouvernementales et du marché de l’industrie, l’attente d’une croissance explosive.
Simulation: longue pente épaisse neige bonne piste, deuxième semestre de l’attention à la reprise de la consommation. À long terme, les puces analogiques sont largement utilisées en aval, avec de nombreux types de numéros de matériaux, un long cycle de vie des produits et une forte dépendance à l’égard de l’expérience du personnel de R & D. la guerre commerciale et la pénurie mondiale de puces offrent de rares possibilités aux fabricants nationaux d’importer des puces analogiques. On s’attend à ce que la demande en aval soit concentrée au cours du deuxième semestre de l’année sous l’impulsion de la politique de stimulation de la consommation et du boom traditionnel de l
Puissance: les nouveaux véhicules énergétiques + photovoltaïques continuent de prospérer, et le remplacement domestique entre dans la période de décharge. Les véhicules photovoltaïques et les nouveaux véhicules énergétiques ont un haut niveau de gaz en aval, et la capacité des semi – conducteurs de puissance comme IGBT est encore limitée. Une grande partie de la demande de dispositifs d’alimentation IGBT et d’autres dispositifs d’alimentation est ajoutée pour les véhicules photovoltaïques et les nouveaux véhicules énergétiques. Dans le contexte de la pénurie de cœur, les fabricants nationaux de dispositifs d’alimentation IGBT ont une bonne occasion d’importer. Après la validation, les fabricants nationaux de dispositifs d’alimentation IGBT et d’autres dispositifs d’alimentation devraient avoir une grande capacité en 2022 avec la libération de la capacité de production de l’usine.
Matériaux et équipements semi – conducteurs: continuer à bénéficier d’une substitution nationale. L’augmentation de la capacité libérée par les nouvelles usines du CN et de la part de marché de la fabrication de Wafers stimulera la demande de matériaux et d’équipements semi – conducteurs en amont. Les matériaux et équipements semi – conducteurs fabriqués au pays continueront de bénéficier du processus de substitution au pays. Dans le domaine des grandes plaquettes de silicium, Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Dans le domaine de l’équipement à semi – conducteurs, le remplacement domestique de l’équipement de gravure Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012)
Électronique grand public: les fondamentaux et les évaluations sont à double creux, ce qui renforce la confiance au second semestre
Les expéditions de téléphones mobiles en Chine devraient continuer de s’améliorer par rapport à l’année précédente. Le développement du vrar doit être observé. Le vrar n’est pas la forme ultime de l’interaction homme – ordinateur, mais une forme de transition dans le développement du matériel intelligent. Par conséquent, peu importe à quel point les expéditions de vrar de cette année sont inférieures aux prévisions, elles n’affecteront pas le développement à long terme des entreprises concernées.
Suggestions d’investissement: mettre l’accent sur l’industrie des actions légères et recommander une attention particulière à Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711)
Indice de risque: risque de surcapacité; La demande en aval est inférieure aux attentes.
