Points clés de la semaine:
Commerce électronique:
Au cours de la période de promotion 618, le taux de croissance de la sector – forme traditionnelle de commerce électronique a considérablement ralenti, tandis que le commerce électronique en direct a continué de prospérer. La nouvelle sector – forme de vente au détail et d’achat collectif communautaire a bénéficié des habitudes d’achat en ligne développées par les consommateurs Au cours de la période épidémique, ce qui a permis d’atteindre une croissance significative. En 2022, le montant total des transactions sur l’ensemble du réseau a atteint 695,9 milliards de RMB au cours de la période 618; Les ventes globales de commerce électronique ont atteint 582,6 milliards de RMB, soit + 0,7% d’une année sur l’autre. Tmall, JD et pingduo sont toujours parmi les trois premiers. Le volume total des ventes de commerce électronique en direct a atteint 144,5 milliards de RMB, soit + 124,1% d’une année sur l’autre, et le volume des ventes a dépassé celui des ventes ponctuelles; Les ventes au détail ont atteint 22,4 milliards de RMB, soit + 26,0% d’une année sur l’autre; Les ventes communautaires d’achats collectifs ont atteint 15,3 milliards de RMB, soit + 15,4% d’une année sur l’autre. De janvier à mai 2022, les ventes au détail en ligne de biens physiques se sont élevées à 4 271,8 milliards de RMB (5,6% d’une année sur l’autre), ce qui représente 24,9% du total des ventes au détail de biens de consommation sociaux. Attention recommandée: JD Group, Alibaba, meituan.
Commerce de détail traditionnel:
À court terme, l’industrie traditionnelle du commerce de détail hors ligne a bénéficié de la stimulation de la reprise progressive du flux de passagers et de l’émission de bons de consommation dans toutes les régions après l’épidémie. À moyen et à long terme, l’affaiblissement de l’influence des facteurs externes négatifs de l’industrie, tels que L’achat collectif communautaire, et l’affaiblissement de la superposition de la barrière de la chaîne d’approvisionnement des produits frais Johnson & Johnson, la société leader, est Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Bijoux en or:
En mai, le taux de croissance de l’or, de l’argent et des bijoux a augmenté de 1,2 PCT par rapport à l’année précédente, la demande s’est progressivement redressée; Les bijoux en or ont atteint un nouveau sommet à tmall 618, avec des ventes en hausse de plus de 100% d’une année sur l’autre. À moyen et à long terme, les changements structurels de la demande favorisent l’augmentation de la pénétration industrielle; L’amélioration de la technologie de l’or du côté de l’offre et la nature de l’investissement et de la couverture de l’or stimulent la consommation finale, tandis que le prix d’achat de l’or change de poids pour promouvoir la transparence du mécanisme de tarification; L’environnement extérieur catalyse l’élimination des petites et moyennes marques, accélère le brassage des marques dans l’industrie et accélère l’expansion des marques de tête superposées, et la concentration de l’industrie devrait continuer d’augmenter. Attention recommandée: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , DEA shares.
Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (202206.20 – 202206.24), l’indice du commerce de détail (CITIC) a augmenté de 0,04%, perdant 1,95 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur du commerce de détail se classe au 24e rang parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC. Les sous – industries du secteur du commerce de détail sont les appareils ménagers 3c, les autres chaînes, les supermarchés et les dépanneurs. Le quantile PE de l’industrie du commerce de détail est inférieur à celui de Shanghai et de Shenzhen 300. Actuellement, le quantile PE (TTM) de l’industrie du commerce de détail est de – 41,85, ce qui est de 0,66% depuis 2012; Shanghai et Shenzhen 300pe (TTM) étaient de 12,78 et 57,20%.
Suivi dynamique de l’industrie:
Commerce électronique: le chiffre d’affaires total de JD 618 a atteint 379,3 milliards de RMB. Le concept de rapport qualité – prix a été proposé pour la première fois. Le pouvoir d’achat de Guangdong s’est classé au premier rang en Chine. JD science et technologie a annoncé l’action de « créer un micro – multiplicateur pour la réalité» pour servir les petites et moyennes entreprises. Les coursiers de JD help Shanghai quitteront Shanghai par lots à partir du 27 juin; Au cours de la période 618, le volume d’achat des consommateurs de Shanghai s’est classé au premier rang. Le commerce électronique de Zhenyin a annoncé le « Plan d’escorte pour la reprise de la production des entreprises» à Shanghai, et les entreprises individuelles sans qualification de marque de Zhenyin ne peuvent pas vendre de produits de marque; Les ventes d’appareils ménagers et de cosmétiques ont doublé. Le rapport sur les tendances de la consommation du commerce électronique Express 616 en 2022 a été publié; Meituan delivery “user Cancellation Insurance” a réduit les pertes de RMB de près de 200000 commerçants; Si vous avez faim, lancez l ‘« action d’été », de nombreuses mesures clés pour stimuler l’économie d’été; Près de 300 marques de tmall 618 ont vendu plus de 100 millions de dollars. Commerce de détail traditionnel: Suning.Com Co.Ltd(002024) signature d’un accord stratégique avec Qunyi China; Le Festival de la marque privée Yonghui a été officiellement ouvert et le défi de la ville a été annoncé pour la première fois; Bailian a publié conjointement le rapport sur le développement des entreprises communautaires du cercle de vie d’un quart d’heure en 2022; Wal – Mart China six dimensions pour créer des magasins à faible intensité de carbone.
Conseils en matière d’investissement:
Maintenir la cote « surpoids » du commerce de détail.
Ligne principale d’investissement 1: il est recommandé de se concentrer sur le Groupe JD, qui a un faible risque de surveillance, prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de la performance, et construit des douves avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement; Alibaba, dont le marché de base du commerce électronique chinois est stable et dont la stratégie de mondialisation continue de progresser; La position de leader de la vie locale est solide, de nouveaux commerces de détail ouvrent la troisième courbe de croissance de la beauté.
Ligne principale d’investissement 2: il est recommandé de se concentrer sur l’amélioration marginale des fondamentaux à court terme et Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) Ligne principale d’investissement 3: il est recommandé de prêter attention aux marques de bijoux en or qui ont des obstacles à la concurrence entre les canaux et les marques, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612)
Conseils sur les risques:
La reprise économique a été plus lente que prévu; La récurrence des épidémies; Une politique plus stricte; L’intensification de la concurrence industrielle; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu; La transformation du nouveau modèle d’entreprise n’a pas répondu aux attentes
