Après la baisse des coûts, l’énergie éolienne ouvre la voie à une croissance à long terme. L’industrie chinoise des éoliennes continue de réaliser une grande échelle dans la concurrence. Les principaux modèles livrés en 2021 sont de 3 – 4mw. Depuis octobre 2021, les modèles d’appel d’offres ont été transférés à la sector – forme de 5 – 6mw. La grande échelle a entraîné une réduction de 30 à 40% du coût unitaire de l’éolienne et a entraîné une réduction rapide des coûts autres que les éoliennes, comme les investissements dans les routes, les lignes, les fondations et les tours. On s’attend à ce que le coût de construction global de l’énergie éolienne terrestre diminue de plus de 2 000 RMB / kWh depuis 2020. Avec la baisse des coûts de construction et la prise en compte des coûts de stockage de l’énergie, les projets de PPP de l’énergie éolienne dans la plupart des régions de la Chine sont déjà économiques. Sous la marée montante de la transformation de l’énergie propre, les installations d’énergie éolienne connaîtront une croissance rapide après une brève baisse en 2020.
L’appel d’offres a battu un record, les prix se sont stabilisés et le boom de l’industrie s’est redressé. Selon les statistiques de Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) ( Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) ), l’échelle d’appel d’offres pour l’énergie éolienne 1q22 est de 24,7gw, dont l’appel d’offres pour l’énergie éolienne de mer est de 5,4gw, et le volume d’appel d’offres pour l’énergie éolienne 1Q Selon les statistiques de plusieurs organismes, à la fin de mai 2022, l’échelle d’appel d’offres pour 2q22 était de 17,70gw, dont l’appel d’offres pour Haifeng était de 2,8gw, ce qui a maintenu un boom élevé. Après l’installation de l’énergie éolienne terrestre en 2020, le prix de l’énergie éolienne terrestre a commencé à baisser rapidement et le prix de l’énergie éolienne a continué de baisser en raison de la forte baisse des coûts causée par les éoliennes de grande puissance et de la concurrence féroce de l’ensemble de la liaison de l’énergie éolienne. Au fur et à mesure que le marché des appels d’offres continue de dépasser les attentes, le prix moyen de l’appel d’offres pour les éoliennes a commencé à augmenter d’avril à la fin de mai, et le prix de l’appel d’offres pour les éoliennes a augmenté à 1700 – 1900 yuan / kW au cours de La dernière semaine, et l’énergie éolienne en mer est également stable à 4000 yuan / kW. Nous pensons qu’avec le démarrage de la demande, le prix des éoliennes devrait se stabiliser et revenir à un niveau de rentabilité normal.
Les prix des produits de base à moyen et à long terme devraient être revus à la baisse, ce qui contribuera à accroître la rentabilité de la chaîne industrielle. Les matières premières des fabricants d’éoliennes représentent plus de 85% des coûts. Au cours des deux dernières années, les produits de base ont continué d’augmenter les coûts de la chaîne industrielle des éoliennes. Les principales matières premières pour les pièces de rechange comprennent la fibre de verre, l’acier allié, la fonte, etc. la rentabilité de l’entreprise est fortement négativement liée au prix des matières premières, et l’augmentation du prix des matières premières érode évidemment les bénéfices. Le modèle de prix de vente de la tour adopte principalement le modèle de coût plus, qui peut conduire à la fluctuation des prix des matières premières dans une certaine mesure, mais dans l’ensemble, le prix élevé des matières premières est toujours négatif pour le profit de la tour. Dans le contexte d’une inflation mondiale élevée et d’une contraction du bilan dirigée par la Banque d’Amérique, les prix du pétrole brut et des produits de base ont commencé à se relâcher. Les prix des matières premières pour l’énergie éolienne devraient continuer de se redresser à l’avenir. La baisse des prix des matières premières aura un impact positif sur la rentabilité de la chaîne de l’industrie de l’énergie éolienne.
Conseils en matière d’investissement:
À court terme, l’industrie est limitée par la digestion unique à bas prix et la baisse de la demande de pièces de puissance unitaire, mais à moyen et à long terme, la rentabilité de la chaîne de l’industrie de l’énergie éolienne devrait être inversée en prévision du démarrage de la demande et de la baisse des prix des matières premières. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux lignes principales suivantes: (1) pièces et composants sensibles au prix des matières premières, tels que broche Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Grande usine hôte avec une transformation rapide, comme Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) . Chaîne industrielle de l’énergie éolienne en mer. Par exemple, câble sous – Marin Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , tour Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) .
Indice de risque: risque de fluctuation des prix des matières premières; Le risque de concurrence des prix des ventilateurs; Risque de changement de politique; Risque d’impact de l’éclosion plus élevé que prévu.
