La certitude absolue du rendement est plus forte et le rendement relatif est prévisible. Depuis que l’épidémie s’est atténuée et que le travail a repris, les politiques ont continué d’augmenter, les attentes du marché à l’égard de la remise en état marginale de l’économie se sont légèrement améliorées et les attentes à l’égard de la remise en état marginale de l’économie ont été relativement uniformes. En ce qui concerne la Division, les attentes en matière de finances publiques et de construction d’immobilisations sont légèrement optimistes, les attentes en matière de biens immobiliers sont uniformément pessimistes, les attentes négatives sont relativement suffisantes et la probabilité réelle de faibles attentes est faible. Pour les actions bancaires, la certitude absolue du rendement est plus forte. Dans le cas des actions bancaires, le rendement relatif dépendra de l’amélioration des données par étapes par rapport aux attentes et aux attentes continues.
Depuis juin, les fondamentaux de l’industrie continueront de s’améliorer, les banques régionales de haute qualité sont recommandées, les banques commerciales urbaines de haute qualité sont privilégiées, les Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
L’impact de l’épidémie a exacerbé les différences régionales dans la demande de crédit et a continué de prêter attention aux différences et aux changements entre les régions.
L’impact de l’épidémie dans les régions centrales et les comtés est faible, l’impact dans les villes centrales et les régions environnantes est important, et la tendance et la chaleur de l’économie régionale sont également différentes. Changsha, Chengdu, Qingdao et d’autres villes centrales et régionales ont eu peu d’impact sur la situation épidémique, et la construction d’immobilisations a été activement encouragée, la demande de crédit dans son ensemble ou de bons résultats. Dans la région du delta du fleuve Yangtze, l’influence de Shanghai et de Suzhou est plus évidente et la restauration est plus importante.
La remise en état du crédit personnel et la promotion de la construction d’immobilisations ont eu un impact durable sur la politique de recouvrement des entreprises et la demande de crédit a augmenté.
La demande de réparation se poursuit depuis mai, et l’infrastructure continuera d’augmenter en juin et au troisième trimestre. Du côté de la vente au détail, des prêts à la consommation ou une amélioration progressive; En ce qui concerne les ventes immobilières, le fond des prêts hypothécaires s’est stabilisé; La dynamique de lancement de Pratt & Whitney est soutenue en permanence par des outils structurels. La structure du crédit pourrait s’améliorer progressivement et la part des billets pourrait diminuer.
L’incidence directe de l’éclosion est retardée ou faible et l’industrie subit des pressions ou une atténuation marginale.
La pression exercée sur la qualité des actifs au deuxième trimestre a augmenté ou légèrement augmenté par rapport au premier trimestre, et la pression exercée par les particuliers sur la qualité des actifs a augmenté ou est plus importante, et la qualité globale des actifs est relativement stable. En ce qui concerne les entreprises, les secteurs des services, du commerce de gros et de détail, etc., qui ont été fortement touchés par l’épidémie, l’immobilier et d’autres industries qui ont subi des pressions au début de la période ou qui ont encore une exposition partielle au risque, la pression ou l’atténuation marginale de Ces industries en raison de la nécessité de réparer et de réorienter les politiques.
L’écart de taux d’intérêt net de l’industrie au deuxième trimestre est toujours sous pression, et les coûts tels que les taux d’intérêt des dépôts sont encore sous pression.
Le rendement de l’actif ou sous pression, la baisse continue du prix des nouveaux prêts, la réduction des frais et des intérêts, la baisse du LPR et la baisse du rendement des obligations ont une incidence sur le prix des prêts et les attentes des clients. La baisse des dépôts est plus faible que celle des prêts, principalement en raison d’une baisse de 10 pb des prix à terme sur deux ou trois ans, et d’une réévaluation progressive des prix à l’échéance afin de réduire les coûts. La tendance à la fixation des dépôts des résidents est évidente, ce qui exerce une pression sur les coûts des dépôts. Le coût de la dette active et des dépôts interbancaires a beaucoup diminué, mais il peut principalement affecter les grandes banques commerciales urbaines et les banques supérieures, les petites et moyennes banques bénéficiant dans une certaine mesure du soutien des instruments de la Banque centrale pour atténuer la pression sur la dette.
Les taux interbancaires du marché ont augmenté à la fin du trimestre et les taux des billets ont continué de se redresser.
Les taux d’intérêt des fonds ont augmenté cette semaine. Le taux au jour le jour de shibor était de 1,44% et le taux à 7 jours de shibor était de 1,85%, en hausse de 3 / 11 pb par rapport à la semaine dernière. Dr001 était de 1,43% et dr007 de 1,80%, en hausse de 1 / 14bp par rapport à la semaine dernière.
Les taux d’intérêt des billets se sont redressés et la demande de crédit s’est redressée par rapport à mai ou de façon continue. Le rendement des actions d’État à escompte sur six mois était de 1,65%, en hausse de 11 pb par rapport à la semaine dernière. Le rendement des billets d’argent des commerçants urbains à escompte sur six mois était de 1,72%, en hausse de 5 points de pourcentage par rapport à la semaine dernière. Le rendement des bons à escompte a continué d’augmenter depuis le 10 juin, bien qu’il demeure à un niveau historiquement bas et qu’il ait mieux changé qu’au cours de la même période en mai.
Indice de risque: la détérioration de la qualité des actifs a dépassé les attentes en raison du ralentissement économique.
