Principaux points de vue
La confiance du marché dans la consommation finale de 3C est faible, la haute saison de la chaîne de fruits et l’innovation automobile demeurent les principales lignes. La semaine dernière, Shanghai a augmenté de 0,99%, tandis que l’électronique a augmenté de 1,89%, l’électronique grand public ayant chuté de 0,04% en raison des rumeurs de réduction des commandes de Meta terminal. Bien que les données réelles sur les ventes n’aient pas encore été vérifiées après la hausse des prix des terminaux 3qvr, la performance des prix des actions des principales sociétés 3C reflète la faiblesse de la confiance du marché dans la consommation finale. Du point de vue de la résilience des consommateurs et de la certitude des résultats, 3q continue de recommander à Apple industry chain leader de bénéficier d’un recouvrement tardif des commandes en raison de la situation épidémique en haute saison. Dans le même temps, compte tenu de la faible visibilité des investisseurs dans la croissance de la chaîne industrielle 3C dans le contexte d’une forte pénétration des téléphones intelligents après la croissance du volume de TWS, comme en 2018, combinée à l’attention élevée accordée par le marché à la Conférence de lancement de nouveaux véhicules l9 idéaux et à la tendance à l’accélération du processus d’électrification et d’intellectualisation des véhicules, l’espace de croissance que les activités automobiles peuvent apporter devient le Centre de l’attention. La chaîne industrielle continue de recommander Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745)
Les expéditions de téléphones cellulaires en Chine ont chuté de 9,4% d’une année sur l’autre en mai, tandis que les expéditions de marques étrangères comme Apple ont augmenté contre la tendance. Selon les données de l’Académie chinoise des communications et des communications, les expéditions de téléphones mobiles sur le marché chinois ont atteint 20,85 millions en mai, soit une baisse de 9,4% par rapport à l’année précédente et une baisse plus faible qu’en avril (- 34,2%). Les expéditions de marques nationales ont diminué de 13,8% d’une année sur l’autre, tandis que les expéditions de marques étrangères ont augmenté de 13,1% d’une année sur l’autre. De janvier à mai, 108 millions de téléphones portables ont été expédiés sur le marché chinois, en baisse de 27,1% par rapport à l’année précédente. Les expéditions de téléphones cellulaires en Chine ont continué de souffrir en mai, mais les expéditions de marques étrangères représentées par Apple ont connu une croissance négative. Nous continuons de recommander une chaîne de l’industrie Apple où le risque de baisse du pouvoir de consommation du Groupe d’utilisateurs est faible et où les utilisateurs haut de gamme de Huawei bénéficient du cycle de commutation. Les sujets pertinents comprennent Goertek Inc(002241) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938)
L’allongement du délai de livraison de l’équipement ralentit le processus d’expansion de la production de Wafers, et l’expansion du processus de maturation est bénéfique pour les matériaux d’équipement semi – conducteurs domestiques. Trendforce s’attend à ce que le taux de croissance de la capacité mondiale de fabrication de Wafers diminue à 8% d’ici 2023, comparativement à 10% auparavant, et à 13% d’ici 2022, principalement en raison de la prolongation de la période de livraison de l’équipement à semi – conducteurs à 18 – 30 mois, La photolithographie duv étant la plus en pénurie, suivie par les machines CVD, PVD et gravure. On estime qu’environ 65% de la nouvelle capacité de 12 pouces en 2022 sera un procédé de fabrication mature de 28 nm et plus (yoy20%), avec des usines de Wafers locales Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981)
La capacité globale de Global Wafers est toujours à pleine capacité et les ventes de norflash devraient augmenter de 21% sur 22 ans. Le 21 juin, le Président d’Universal Wafers a déclaré qu’à l’exception de la faible demande de plaquettes de silicium semi – conductrices de petite taille, d’autres usines étaient encore entièrement chargées et qu’une partie des contrats signés avec les clients était d’environ 2028. Compte tenu de l’augmentation des prix du contrat à long terme précédent de sumco, nous croyons que les plaquettes de silicium semi – conductrices sont encore relativement prospères et nous continuons de recommander Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) En outre, selon les données d’iciinsights, les ventes mondiales de norflash ont augmenté de 63% pour atteindre 2,9 milliards de dollars américains au cours des 21 dernières années, les expéditions ont augmenté de 33% et le prix moyen a augmenté de 23%. La part de marché des trois principaux fabricants, huabang Electric Power, Wanghong, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Iciinsights s’attend à ce que les ventes de Nor augmentent encore de 21% pour atteindre 3,5 milliards de dollars sur 22 ans et continue de recommander Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986)
De nombreuses percées technologiques dans le carbure de silicium aident à accélérer la pénétration des applications automobiles. Récemment, de nombreux progrès techniques ont été réalisés dans l’application automobile du carbure de silicium: le 21 juin Byd Company Limited(002594) En outre, Panasonic produira en série de nouvelles soudures, par rapport à la soudure frittée à l’argent, son coût est considérablement réduit, le temps de frittage est réduit de moitié, la résistance à haute température de 200 \uf0b7, et le coût du module d’aide au carbure de silicium est réduit; Akane, au Japon, a mis au point des composites Graphite – cuivre qui peuvent être appliqués sur des substrats de carbure de silicium pour véhicules automobiles et dont la conductivité thermique est plus de deux fois supérieure à celle du cuivre. L’évolution continue de la technologie du carbure de silicium vers une direction à faible coût et à haut rendement accélérera encore sa pénétration à l’extrémité de l’automobile. Stimulée par cette évolution, l’entreprise se concentre sur Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Tencent a officiellement créé le Département “xr” pour parier sur le métacosme. Le 20 juin, Tencent a annoncé à ses employés la création officielle d’un Département de réalité étendue (xr) pour entrer officiellement dans le domaine du métacosme, rapporte l’Associated Press. La Mission de la Division xr de TENCENT est d’établir des entreprises de réalité étendue, y compris des logiciels et du matériel, et fera partie du Groupe d’entreprises de divertissement interactif (IEG) de Tencent. Avec l’augmentation de l’investissement des géants chinois de l’Internet tels que Byte Jump et Tencent dans le domaine de la VR / AR, l’enthousiasme et le pouvoir de consommation des consommateurs chinois pour l’innovation 3C s’accumulent, l’écologie locale du matériel et des logiciels de la VR / AR devrait accélérer la maturité, et continuer à recommander Goertek Inc(002241) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) , etc.
Principaux portefeuilles
Électronique grand public: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Goertek Inc(002241) , Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) , Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088)
Semi – conducteurs: Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Huahong Semiconductor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
Équipement et matériel: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083)
Partie passive: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises la demande en aval; Le développement de l’industrie n’est pas à la hauteur des attentes; Concurrence accrue dans l’industrie
