Principaux points de vue
Suivi de la recherche et réflexion sur l’investissement de cette semaine: Cette semaine, le secteur des appareils ménagers a connu une forte hausse sous l’impulsion de nombreux facteurs favorables, tels que le réchauffement des données immobilières, la reprise attendue des ventes de climatiseurs par temps chaud, la baisse des prix des matières premières, etc. nous suivrons Les facteurs favorables susmentionnés et reprendrons l’évaluation actuelle des entreprises d’appareils ménagers.
Les transactions immobilières se sont nettement améliorées et la reprise des appareils ménagers a été positive. Les transactions immobilières se sont redressées pour la première fois depuis mars d’une année sur l’autre, les villes de premier et de deuxième rang affichant de belles performances. Selon les données sur les ventes de logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes chinoises, le nombre de logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes chinoises et la superficie des logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes chinoises ont augmenté respectivement de 26,4% et 36,8% d’une année sur l’autre au cours de la semaine 25. Shuangshuang a atteint la valeur la plus élevée depuis cette année, et le taux de croissance d’une année sur l’autre est revenu à une croissance positive pour la première fois depuis la fin de février. Parmi les 30 grandes et moyennes villes, le nombre de logements commerciaux dans les villes de premier et de deuxième rang a augmenté respectivement de 27,8% et 33,1% d’une année sur l’autre au cours de la semaine 25 et de 9,9% d’une année sur l’autre dans les villes de troisième rang. Compte tenu du taux élevé de couverture de la décoration fine et de la possession d’appareils ménagers dans les villes de première et de deuxième ligne, la reprise de la demande d’appareils ménagers devrait avoir une bonne base.
Les ventes de climatiseurs devraient s’améliorer. La température élevée a balayé plus de 20 provinces et villes, et l’Observatoire météorologique central a émis des avertissements de température élevée pendant 11 jours. Pour la première fois cette année depuis le 13 juin, la Chine a connu un processus régional de haute température qui a eu un impact considérable. À partir du 23 juin, des températures élevées ont également commencé à se produire dans de nombreuses régions du Sud. Depuis le 16 juin, la température maximale de l’air en Chine a augmenté de façon significative d’une année sur l’autre. Jusqu’au 25 juin, la température maximale quotidienne moyenne a augmenté de plus de 2,0 \uf0b7, et la température maximale moyenne était supérieure à 30 \uf0b7. Le Centre national du climat prévoit qu’au milieu de l’été (juillet – août) dans le sud de la Chine, il pourrait y avoir un processus météorologique à haute température à long terme.
Les prix des matières premières ont chuté d’une année sur l’autre et les marges devraient s’améliorer positivement. Les prix du cuivre et de l’aluminium et d’autres matières premières ont diminué depuis avril. À l’heure actuelle, les prix de l’aluminium sont proches de la moyenne de l’année dernière, tandis que les prix du cuivre et des tôles laminées à froid ont continué de baisser d’une année sur l’autre. Le 24 juin, le prix du cuivre LME sur trois mois a chuté de 12% d’une année sur l’autre à 8 290 $/ t, le plus bas depuis mars 2021; Le 24 juin, le rapport hebdomadaire des prix de l’aluminium au cours des trois mois de lme a diminué de 2,0%, le plus bas depuis août 2021; Les prix des tôles laminées à froid ont chuté de 6,1% d’une année sur l’autre la semaine dernière et ont affiché une croissance négative d’une année sur l’autre pendant six semaines consécutives.
L’évaluation du secteur des appareils ménagers est faible et les facteurs de compression s’améliorent progressivement. Depuis 2021, l’évaluation du secteur des appareils ménagers (PE: TTM) est tombée d’un sommet de 30,0 au début de 2021 à 15,8 au 24 juin, soit une évaluation proche de la taille (- 47,6%), sous l’effet de facteurs tels que la faiblesse de la demande des consommateurs, la piètre performance de L’immobilier, la hausse continue des prix des matières premières et les prix élevés du transport maritime. L’évaluation du secteur des appareils ménagers se situe au niveau quantile de 25% depuis 2015, dont l’évaluation du secteur de l’électricité blanche est la plus faible et se situe au niveau quantile de 10%; La plaque de cuisine est au niveau quantile de 42%; Le segment des petits appareils ménagers est au niveau quantile de 32%. Selon la Direction générale, Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) , Appotronics Corporation Limited(688007) , JS global Life et d’autres quantiles d’évaluation sont d’environ 20% ou moins, de sorte que l’élasticité de l’espace d’évaluation est relativement grande.
Suivi des données clés: performance du marché: le revenu hebdomadaire relatif des appareils ménagers de cette semaine est de + 3,53%. Indice de transport centralisé: le rapport hebdomadaire de la ligne États – Unis – ouest / États – Unis – est / Europe est respectivement de – 0,58%, – 1,32%, – 0,88%; Flux de capitaux: variation hebdomadaire du ratio de participation de Mei / Gree / Haier Lu Tong de – 0,05%, + 0,07%, + 0,09%.
Recommandations de base du portefeuille: amélioration de l’efficacité recommandée de white power Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Kitchen Electric recommande l’amélioration multidimensionnelle Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Il est recommandé d’utiliser des projecteurs intelligents pour les petits appareils ménagers Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696)
Indice de risque: fluctuation de la production et des ventes due à l’épidémie; Une concurrence accrue sur le marché; Les prix des matières premières ont fortement augmenté.
