Les politiques soutiennent la reprise de la demande et les prix du sel de lithium et du concentré de lithium augmenteront probablement à l’avenir.
Les prix du lithium en Chine se sont stabilisés cette semaine, tandis que la tendance à la hausse des prix du lithium reste inchangée. Selon les données de SMM, le carbonate de lithium de qualité batterie a été cité à 469000 RMB / t jusqu’au vendredi 24 juin, soit une augmentation de 1 000 RMB / t par rapport à l’année précédente; Le prix du carbonate de lithium de qualité industrielle est de 451000 yuan / tonne, avec une baisse de 15 000 yuan / tonne par rapport à l’anneau; Le prix indiqué pour l’hydroxyde de lithium de qualité batterie est de 467500 yuan / tonne, le rapport d’anneau étant inchangé; Le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité industrielle est de 452500 yuan / tonne, sans changement de rapport d’anneau. Cette semaine, le prix de l’électricité et du carbone a légèrement augmenté par rapport à la semaine dernière, tandis que le prix de l’industrie et du carbone a légèrement diminué par rapport à la semaine dernière, mais l’intervalle de prix global du carbonate de lithium est resté stable, principalement en raison de la production stable en amont et de l’offre suffisante, de l’arrêt de la production et de l’optimisation de la ligne de production de l’usine de véhicules en aval, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de fer et de Lith Cette semaine, le prix de l’hydroxyde de lithium a poursuivi la tendance stable précédente, principalement en raison de la production relativement stable et de la faible demande de nickel élevé, ce qui a entraîné une stabilité des prix. Selon fastmarkets, les prix du lithium en Asie se sont stabilisés cette semaine, mais les prix au comptant ont augmenté en Europe et aux États – Unis, principalement en raison de la pénurie d’hydroxyde de lithium.
Il a été décidé de promulguer des politiques visant à stimuler la consommation de nouveaux véhicules énergétiques, à rétablir la demande dans un avenir proche et à soutenir la hausse des prix du lithium et du sel sur le marché. Suite à la proposition faite la semaine dernière par le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information de maintenir la préférence pour la taxe d’achat de nouveaux véhicules énergétiques, le 22 juin, Li Keqiang a présidé une réunion exécutive du Conseil d’État pour déterminer les politiques visant à accroître le soutien à la consommation d’automobiles. La réunion a proposé de soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques: la taxe d’achat d’automobiles devrait être principalement utilisée pour la construction de routes, compte tenu de la recherche actuelle sur le report de la politique d’exemption de la taxe d’achat de nouveaux véhicules Avec l’atténuation de l’épidémie et l’accélération de la reprise de la production, la politique de soutien à la consommation de nouveaux véhicules énergétiques a été mise en œuvre à un stade ultérieur, de sorte que le volume des ventes de nouveaux véhicules énergétiques pourrait être rétabli dans un avenir proche. Nous nous attendons à ce que la reprise de la demande soutienne la hausse future des prix du lithium, alors que l’augmentation de l’offre demeure limitée.
Les prix des concentrés de lithium en Chine ont légèrement augmenté cette semaine, et les prix à long terme des concentrés de lithium australiens devraient augmenter au cours du deuxième trimestre de 2022. Le 24 juin, Proctor Energy Consulting a évalué le prix du concentré de lithium (sc6) à 6 400 $/ tonne (FOB, Australie), inchangé par rapport à l’année précédente; Le prix au comptant du concentré de lithium SMM a été relevé de 60 $/ t à 4 940 $/ t. Les prix au comptant (6 250 $/ t, 6 586 $/ T et 7 017 $/ T (CIF China) pour les trois transactions au cours du deuxième trimestre du SDP sont beaucoup plus élevés que les prix cotés à long terme du concentré de lithium australien de 5 000 $à 5 500 $/ t pour 2022q2, ce qui indique une augmentation probable des prix cotés à long terme du concentré de lithium australien de 2022q3.
Pilbara a un prix de transaction au comptant de 7 017 $/ tonne, réaffirmant que les ressources en amont sont le roi
Le 23 juin, avant le sixième appel d’offres du SDP pour le concentré de lithium, les utilisateurs enregistrés de BMX sélectionnés ont été vendus pour 6 350 $US / T (sc5.5, Port Hedland offshore) au taux de conversion sc6.0 plus les frais de transport pour 7 017 $US / T (CIF Chine). Sur la base des frais de traitement du carbonate de lithium de 25 000 yuan / tonne, le coût de conversion du carbonate de lithium est de 446900 yuan / tonne (y compris la taxe sur la valeur ajoutée). Par rapport à la vente aux enchères du 22 mai, le prix de transaction était de 5 955 $/ tonne (sc5.5, Port Hedland offshore), calculé à partir de la conversion sc6.0, plus 86 $/ tonne de fret, à 6 586 $/ tonne CAF Chine. Sur la base du coût de traitement du carbonate de lithium de 25 000 yuan / tonne, le coût de conversion du carbonate de lithium est de 420900 yuan / tonne (y compris la taxe sur la valeur ajoutée), et le coût du carbonate de lithium augmente encore. Jusqu’au 24 juin, le prix coté du carbonate de lithium de qualité batterie (SMM) était de 469000 yuan / tonne. Selon le prix du concentré de lithium mis aux enchères, le bénéfice net de traitement par tonne de l’usine de sel de lithium était inférieur à 30 000 yuan, ce qui est beaucoup plus faible que le bénéfice net de traitement par tonne de sel de lithium de 160000 yuan de concentré de lithium acheté au cours du premier trimestre de 2022. En 2022, l’approvisionnement en sel de lithium a été limité tout au long de l’année et les matières premières ont fortement augmenté, de sorte que le prix du sel de lithium a probablement augmenté par la suite.
Au cours du deuxième trimestre, le SDP a conclu trois lots de transactions au comptant, avec des prix aux enchères de 6 250 $US / t en avril et de 6 586 $US / t en mai (CIF China), respectivement. Le prix des transactions avant cette vente aux enchères était de 7 017 $US / t, ce qui indique une tendance à la hausse constante. Le prix de chaque vente aux enchères du SDP a un certain effet attendu sur la cotation à long terme du concentré de lithium au cours du prochain trimestre, et le moment est crucial pour les mineurs australiens et les usines de transformation chinoises de finaliser la cotation à long terme du troisième trimestre. Le concentré de lithium au comptant a de nouveau été vendu à un prix élevé, ce qui a sans aucun doute donné aux entreprises minières australiennes la confiance nécessaire pour améliorer encore le prix du concentré de lithium à long terme au troisième trimestre. Selon l’annonce et l’échange téléphonique des entreprises australiennes, le prix du concentré de lithium australien de 2022q2 est d’environ 5000 – 5500 USD / t, de sorte que nous estimons que le prix du concentré de lithium australien de 2022q3 augmentera encore, dépassant 6000 USD / t. L’augmentation des coûts causée par l’augmentation des concentrés accélérera in évitablement la différenciation des bénéfices entre les entreprises intégrées et les entreprises de transformation. Après l’entrée en 2022q2, les entreprises intégrées dont les ressources en minerai de lithium en amont sont garanties bénéficieront d’un bénéfice par tonne de sel de lithium nettement plus élevé que les entreprises de transformation de sel de lithium pur traitées par la souscription de concentrés de lithium australiens dans des conditions de coût contrôlable. Les entreprises intégrées bénéficieront d’une compétitivité évidente et d’un taux élevé d’autosuffisance en matières premières, ce qui leur permettra d’obtenir des bénéfices plus substantiels.
Les prix du nickel ont continué de baisser cette semaine en raison du double creux des fondamentaux macro – superposés
Cette semaine, le prix moyen hebdomadaire du règlement au comptant de lme était de 24 551 USD / t, en baisse de 14,12% par rapport à l’année précédente, et le prix moyen hebdomadaire du nickel de Shanghai était de 191486 yuan / t, en baisse de 12,75% par rapport à l’année précédente; Le niveau hebdomadaire moyen des stocks totaux de lme était de 68 228,4 tonnes, en baisse de 1,85% par rapport à l’année précédente, et les stocks hebdomadaires de nickel de Shanghai étaient de 2021 tonnes, en baisse de 21,18% par rapport à l’année précédente. La baisse des prix du nickel au LME s’est intensifiée cette semaine, atteignant un nouveau creux depuis le 18 février, principalement en raison de la forte hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, qui a entraîné une récession des échanges mondiaux qui devrait faire baisser les prix du nickel, une augmentation progressive de l’offre superposée et un vide dans les fondamentaux de l’offre et de la demande.
Cette semaine, le prix hebdomadaire moyen du nickel – fer (10%) était de 1434 yuan / nickel, en baisse de 1,92% par rapport à l’année précédente. Le prix hebdomadaire moyen du sulfate de nickel de qualité batterie est de 45510 yuan / tonne, en baisse de 1,22% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’extrusion de certains bénéfices du côté de l’offre en raison de la baisse continue du prix actuel du sel de nickel, de la faible volonté d’expédition et d’une légère pénurie d’approvisionnement, tandis que le côté de la demande reprend la construction de façon ordonnée, mais la situation générale n’est pas aussi bonne que prévu, et la demande est faible. Dans la situation de l’offre et de la demande faibles, le
La demande en aval est faible et le prix du cobalt reste à la baisse
Cette semaine, le prix hebdomadaire moyen du cobalt métallique était de 417500 yuan / tonne, en baisse de 8,74% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la demande relativement stable du marché actuel, de la forte augmentation de l’offre et de la production par rapport au mois dernier et de l’offre excédentaire au niveau fondamental. Le prix hebdomadaire moyen de l’oxyde de cobalt était de 282500 yuans / tonne jeudi, en baisse de 15,8% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la faiblesse de la demande numérique 3C en Chine. Cette semaine, le prix hebdomadaire moyen du sulfate de cobalt était de 79 000 RMB / t, en baisse de 6,95% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la faiblesse de la demande en aval et des stocks élevés du marché actuel.
Les prix des terres rares en Chine ont légèrement baissé cette semaine
Le prix moyen hebdomadaire de l’oxyde de lanthane cette semaine est de 8000 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est resté inchangé. Le prix moyen de la circonférence de l’oxyde de cérium est de 8 750 yuan / tonne, et le rapport de l’anneau reste inchangé. Le prix moyen du cycle de l’oxyde de praséodymium est de 975000 yuan / tonne, le rapport d’anneau est inchangé; Le prix moyen de la circonférence de l’oxyde de néodyme était de 978600 yuan / tonne, en baisse de 0,55% par rapport à l’anneau. Le prix moyen de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme était de 939800 yuan / tonne, en baisse de 1,96% par rapport à l’anneau. Le prix moyen du cycle de l’oxyde de dysprosium était de 2 526 yuan / kg, en baisse de 0,55% par rapport à l’anneau. Le prix moyen de la circonférence de l’oxyde de Terbium était de 143700 yuan / kg, en baisse de 0,61% par rapport à l’anneau.
Le Centre de gravité global des prix des terres rares en Chine s’est légèrement déplacé cette semaine, bien que les prix soient restés fermes malgré la difficulté d’augmenter l’offre de matières premières et les coûts de production, mais il a été difficile de compenser les dommages causés au marché par la faiblesse prolongée de la demande des utilisateurs en aval.
Conseils en matière d’investissement
À en juger par le fait que les prix des trois transactions au comptant effectuées par pls au deuxième trimestre étaient tous beaucoup plus élevés que le prix de l’accord à long terme du concentré de lithium australien de 5 000 $à 5 500 $la tonne pour 2022q2, le taux approximatif du prix de l’accord à long terme du concentré de lithium pour 2022q3 a continué d’augmenter. Plus de 60% des matières premières de la production chinoise de sel de lithium proviennent de concentrés de lithium importés d’Australie. Avec l’augmentation continue du prix du concentré de lithium, le coût de transformation du sel de lithium augmente fortement, et le prix du sel de lithium devrait revenir à un niveau élevé au cours de la période précédente ou même faire de nouvelles percées sous la demande d’accélération en aval au cours du deuxième semestre. Les bénéfices de la chaîne industrielle ont été largement transférés aux ressources en minerai de lithium en amont, et la différenciation des bénéfices par tonne entre les usines de traitement du sel de lithium et les entreprises intégrées deviendra de plus en plus évidente. Il est recommandé de prêter attention à [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) [ Youngy Co.Ltd(002192) L’objet du bénéfice comprend [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] la première tonne de phosphate de lithium brut produite avec succès dans un proche avenir; La mine greenbush a augmenté sa production au cours des cinq prochaines années et peut atteindre un volume de production élevé par l’intermédiaire d’un travail d’agence [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ].
Conseils sur les risques
Le développement du gisement de lithium du Sichuan n’est pas aussi avancé que prévu;
Le prix du sel de lithium a fortement chuté;
La demande en aval est inférieure aux attentes;
4) risques géopolitiques.
