Points de vue de la semaine
[secteur de l’alcool]: Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369)
Du 20 juin au 24 juin, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 1,99% au cours des cinq jours de négociation, de 2,23% dans le secteur des aliments et des boissons et de 2,86% dans le secteur de l’alcool. En ce qui concerne les secteurs spécifiques de l’alcool, Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) (+ 11,0%), Shede Spirits Co.Ltd(600702) (+ 9,1%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (+ 6,6%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (+ 5,2%), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (+ 3,84%) ont été les premiers à augmenter, et la catalyse des événements & l
Shede Spirits Co.Ltd(600702) D’un point de vue fondamental, le Shede Spirits Co.Ltd(600702)
2 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Du point de vue fondamental, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799)
En outre, le retard du sucre de printemps ou l’influence sur l’attraction des investissements dans l’industrie de l’alcool & lancement de nouveaux produits, les entreprises d’alcool qui ont des produits à volume mûr & les entreprises d’alcool qui ne sont pas motivées par l’expansion des distributeurs sont moins touchées, nous continuerons à prêter attention: 1) Les attentes fondamentales sont mauvaises; Catalyse des événements; Les trois principaux catalyseurs de la mise en œuvre de l’incitation au capital.
Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : la super Conférence de lancement de Black Cover a eu lieu, positionnant Black Cover comme le leader de la bouteille lumineuse de haute qualité avec la mise en œuvre complète de la « nouvelle norme nationale» pour l’alcool, et la bouteille lumineuse de haute qualité de la Chine est entrée dans une nouvelle phase. En tant qu’élément central de la stratégie de Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Assumer pleinement la responsabilité stratégique de Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Deuxièmement, la Mission de l’industrie favorisera le développement et la prospérité de la catégorie des vins légers de haute qualité. Nous croyons qu’avec l’amélioration de la qualité de la consommation, la gamme de prix de l’alcool léger haut de gamme de plus de 60 yuans continue de s’étendre sur le marché de l’alcool léger de 100 milliards de yuans. En raison de l’approbation de la marque et de l’avantage de rapport qualité – prix de L’alcool léger haut de gamme, le type de parfum et la méthode de fabrication de l’alcool léger traditionnel ont progressivement sauté, de sorte que l’entrée de l’alcool célèbre a également accéléré l’augmentation du prix de l’alcool léger.
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) : il est proposé de mettre en œuvre le système d’Unit é d’affaires de sous – marque et d’optimiser et d’ajuster davantage certaines fonctions de l’Organisation. Après l’augmentation des prix de sikai et dukai la semaine dernière, l’entreprise a déclaré cette semaine qu’elle fournirait un meilleur service à La stratégie de l’entreprise, améliorerait la fonction globale et l’efficacité opérationnelle, et réaliserait un développement de haute qualité. Récemment, l’entreprise a mis en œuvre le système d Entre – temps, certaines fonctions institutionnelles ont été encore optimisées et ajustées: le Département du marketing a été renommé Département de la gestion de la marque, le Département des ventes a été renommé Département de la gestion des ventes, le Département d’affaires guoyuan V9 a été renommé Département d’affaires guoyuan V, le Département du travail à l’extérieur de la province a été renommé Département d’affaires à l’extérieur de la province, et le Département d’affaires guoyuan, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369)
618 reprise des données: les canaux en ligne des vins célèbres de première ligne ont obtenu d’excellents résultats, avec une grande attention de Mao wufen
Les données du rapport de guerre 618 de 2022 montrent que les ventes actuelles d’alcool en ligne sont encore dominées par les marques de première ligne. Mao wulu et Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Fenjiu a été classé premier parmi les magasins de marques d’alcool de Jingdong (les produits de la série Qinghua ont augmenté de 50% d’une année sur l’autre, dont l’édition Qinghua 30 Renaissance a augmenté de 106% d’une année sur l’autre); Dans la liste d’or des 618 liqueurs de Jingdong, Feitian Maotai se classe maintenant au premier rang, suivi par Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Selon les données de tmall: Au cours de la période 618, Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Mise à jour des données: le prix de gros de feitianmotai est stable par rapport à l’année précédente et l’inventaire reste faible.
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : le prix de lot de feitianmotai / 1935 est stable à 2750 et 1400 RMB cette semaine. Avec le lancement de la sector – forme de commerce électronique, le prix de lot de feitianmotai peut être contrôlé efficacement par étapes; Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : le prix de lot de cette semaine est stable à 970 yuans; Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : le prix de lot est d’environ 920 yuans, l’objectif de croissance de la cave nationale en 22 ans est de 30%, et le prix de lot est stable dans l’ensemble.
Conseils en matière d’investissement: il est recommandé de se concentrer sur la certitude du rendement du 22q2 & attentes médiocres & possibilités de catalyse de l’information
Nous pensons que le catalyseur direct actuel du secteur est: 22q2 mauvaises attentes en matière de rendement & autres catalyseurs d’information & incitatifs au capital, etc. Par la suite, nous continuons de penser que nous devrions insister sur la mise en page de deux lignes principales: 1) l’élasticité progressive (la performance à court terme est évidemment affectée par la situation épidémique, mais l’élasticité ultérieure & le cours des actions au début de la période a chuté); À moyen et à long terme, il existe deux lignes principales: la certitude (de préférence une forte force opérationnelle et une capacité anti – risque) & la force motrice de la performance provient d’un seul produit mature plutôt que de l’attraction des investissements & 22q2 la croissance de la performance est supérieure à celle de 22q1 et d’autres Entreprises Vinicoles). Objet connexe: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
secteur alimentaire: se concentrer sur les possibilités d’investissement sous – jacentes découlant de la baisse des coûts
Examen du secteur: le secteur des condiments a légèrement augmenté
En termes de gains et de pertes, le secteur de la transformation des aliments a chuté de 0,20%, les assaisonnements ayant augmenté de 1,71%, les produits laitiers de 0,04% et les produits à base de viande de 0,18%. Les actions individuelles ont augmenté et diminué: Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) (+ 14,58%), Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) (+ 11,26%), Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) (+ 10,79%) ont été parmi les trois premières du secteur.
Points de vue de cette semaine: la rotation des tôles se concentre sur des cibles plus déterministes et sur les possibilités offertes par la baisse des coûts. Dans l’ensemble, nous maintenons le même point de vue, mais les prix des produits de base ont continué de baisser récemment et nous nous concentrons sur les possibilités d’élasticité de la performance au second semestre offertes par les tôles pertinentes, principalement dans le secteur de la boulangerie; Entre – temps, l’accent sera mis cette semaine sur Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) .
En mai, la croissance de la société a été de – 6,7% d’une année sur l’autre, la baisse s’étant quelque peu ralentie par rapport à avril. Plus précisément, les revenus de la restauration ont diminué de 21,1% d’une année sur l’autre en mai et de 1,6 PCT d’une année sur l’autre en avril, ce qui a eu un certain impact sur les revenus de l’industrie de la restauration en raison de la limitation des scénarios de restauration hors ligne causée par l’épidémie.
D’après les données sur les ventes au détail de produits de base, le taux de croissance des céréales, des huiles et des aliments dans les catégories obligatoires est bon, atteignant 12,3% en mai, et augmentant continuellement (2,3 PCT) par rapport à l’année précédente. Le taux de croissance des boissons a atteint 7,7% en mai et a augmenté de 1,7% par rapport à l’année précédente. Avec l’arrivée de la haute saison estivale, on s’attend à ce que le taux de croissance des boissons demeure relativement bon.
Dans l’ensemble, avec l’épidémie, l’impact sur la consommation s’est progressivement affaibli et la reprise devrait se poursuivre.
Nous continuons de suivre de près les changements marginaux dans les trois principaux facteurs [éclosion, demande et coût]. À l’heure actuelle, avec l’amélioration marginale de la situation épidémique et de la demande d’avril à mai au cours des 22 dernières années, nous choisissons deux grandes lignes d’investissement pour mettre en page les produits de masse.
Premier choix déterministe: C’est – à – dire que l’objet d’investissement avec une forte certitude de performance et une forte certitude fondamentale doit être sélectionné en priorité, et les recommandations clés sont les suivantes: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887)
Par la suite, l’accent sera mis sur l’objectif de réparation après l’épidémie, c’est – à – dire la recherche d’entreprises ayant une faible pression de réparation ou une grande élasticité de suivi dans le processus de réparation après l’épidémie. Nous combinons principalement les aspects suivants:
Ligne principale de réparation de la chaîne d’approvisionnement de la restauration: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ;
Objet de réparation de la reprise de la production: Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Point de vue récent de la plaque de cuisson: la plaque de cuisson a déjà été touchée par l’épidémie et la pression sur les coûts de l’huile de palme et d’autres problèmes, la performance de la plaque est faible. Mais il y a de nouveaux changements marginaux dans la plaque d’immatriculation actuelle, qui nécessitent une attention particulière! Coût: le prix de l’huile de palme a continué de baisser, le point d’inflexion des coûts a été atteint et la tendance à la baisse du prix de l’huile de palme a été essentiellement déterminée au cours du deuxième semestre; Parallèlement à la phase épidémique, la demande de plaques a rapidement repris. Par conséquent, l’élasticité de la performance de la plaque de cuisson au cours du deuxième semestre est relativement grande, de sorte que l’accent peut être mis sur les entreprises dans la plaque: Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) .
L’accent est mis sur Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) : l’entreprise est le leader de l’industrie de l’extraction de plantes dans le domaine du sucre de substitution, et la capacité de production des commandes d’édulcorants naturels est accélérée; Rendement de la production de masse de chanvre industriel au cours de l’année. À court terme, les résultats du deuxième trimestre ont fortement augmenté, ce qui devrait entraîner une forte accélération par rapport aux attentes du marché; À moyen terme, en raison de la libération accélérée des commandes contractuelles entre l’entreprise et finmeiyi, le chiffre d’affaires de l’entreprise d’édulcorants naturels devrait augmenter de 70% en 22 – 23 ans, le chanvre industriel devrait être produit en masse le 30 juin 22, le seuil de rentabilité devrait être atteint en 22 ans et Le chiffre d’affaires devrait doubler en 23 ans; À long terme, la capacité de production de stevia sera libérée 24 ans après la mise en service, et la capacité de production après la mise en service sera trois fois plus élevée que la capacité de production actuelle, ce qui continuera de contribuer à la performance; La promotion de l’application de la légalisation du chanvre industriel ouvrira également plus d’espace à l’imagination.
Cette semaine, il est recommandé de se concentrer sur: Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) , Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) .
Proposition d’investissement: mise en page complète de l’objectif de rebond après l’épidémie
Nos principaux axes d’investissement actuels sont les suivants:
Premier choix déterministe: C’est – à – dire que l’objet d’investissement avec une forte certitude de performance et une forte certitude fondamentale doit être sélectionné en priorité, et les recommandations clés sont les suivantes: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887)
Par la suite, l’accent sera mis sur l’objectif de réparation après l’épidémie, c’est – à – dire la recherche d’entreprises ayant une faible pression de réparation ou une grande élasticité de suivi dans le processus de réparation après l’épidémie. Nous combinons principalement les aspects suivants:
Ligne principale de réparation de la chaîne d’approvisionnement de la restauration: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ;
Objet de réparation de la reprise de la production: Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Cette semaine, l’accent sera mis sur: Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) , Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339)
Indice de risque: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes; Les ventes d’alcool ne se sont pas rétablies comme prévu; Risques pour la sécurité alimentaire.
