Principaux points d’investissement
Marché la semaine dernière: l’indice du secteur manufacturier de l’industrie légère a augmenté. Entre le 20 juin 2022 et le 26 juin 2022, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,99%, l’indice composite de Shenzhen a augmenté de 2,88%, l’indice de fabrication de l’industrie légère a augmenté de 3,34%, se classant septième parmi les 28 industries Shenwan. Dans le segment de l’indice de l’industrie légère, les gains et les pertes ont été de plus en plus faibles dans les secteurs de l’industrie légère domestique (+ 7,46%), de l’emballage et de l’impression (+ 0,62%) et de la fabrication du papier (+ 0,31%).
Mobilier: le logiciel leader 618 a démontré que la consommation et la concentration ont augmenté après l’épidémie et que la zone de vente des nouvelles maisons a augmenté par rapport à l’année précédente. La marque Head 618 continue d’afficher de belles performances, et les ventes de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) En ce qui concerne l’immobilier, la baisse de la superficie des ventes résidentielles de 2022m5 s’est rétrécie par rapport à l’année précédente, et les ventes résidentielles de suivi devraient reprendre progressivement sous la conduite continue de la politique d’assouplissement de l’immobilier au début. La superficie des ventes résidentielles en 2022m5 a été de – 36,6% en glissement annuel (- 42,4% en 2022m4) et de + 23,8% en glissement annuel. À en juger par la semaine, la superficie des logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes a augmenté d’une année sur l’autre. 2022 / 6 / 20 – 2022 / 6 / 26, la superficie des logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes était de – 6,2% d’une année sur l’autre et de + 1,2% d’une année sur l’autre; Dont – 30,1%, + 21,2%, – 43,5% pour les villes de premier, deuxième et troisième niveaux d’une année sur l’autre; Les rapports circonférentiels étaient respectivement de – 20,8%, + 16,6%, – 20,8%. En 2022m5, la société de meubles était de – 12,2% d’une année sur l’autre (en 2022m4, elle était de – 14,0% d’une année sur l’autre). La société de meubles n’a pas poursuivi sa faible performance, mais les commandes mensuelles de premier plan ont été stables et réparées plus rapidement que l’industrie. Sous la perturbation de l’épidémie, la ténacité du chef de file est évidente, la différenciation avec l’industrie continue de s’intensifier et la concentration de l’industrie devrait augmenter rapidement. Avec l’assouplissement de la politique immobilière et le contrôle progressif de l’épidémie, l’évaluation du secteur résidentiel devrait être restaurée en permanence. Amélioration recommandée de la gestion et accélération attendue du commerce de détail dans le cadre de la stratégie globale [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Ouvrir un magasin pour accélérer le développement harmonieux de la marque indépendante [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; [ Oppein Home Group Inc(603833) Précurseur de la réforme de la vente au détail, la route de la grande maison devient de plus en plus claire [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Entre – temps, il est recommandé de mettre l’accent sur [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ], [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180)
E – Smoke: FDA issued a marketing Denial order to Juul, which was stayed by the Washington Court of Appeal. 2022 / 6 / 23 la FDA a annoncé qu’elle rejetait la demande de mise sur le marché de tous les produits de Juul, y compris 4 cartouches de tabac contenant 3% et 5% de nicotine et de menthe poivrée. 2022 / 06 / 25 la Cour d’appel du circuit de Washington D.C. a approuvé la demande de Juul de reporter l’exécution de l’interdiction de la FDA, et il n’est toujours pas certain que Juul puisse par la suite annuler l’ordonnance de refus de commercialisation. Nous croyons que, même s’il est encore possible pour Juul d’annuler l’ordonnance de refus de mise en marché et de continuer à vendre, cela reflète le fait que la s écurité des produits de Juul et les pratiques de mise en marché antérieures sont toujours en question sur le plan réglementaire et que les consommateurs peuvent avoir des préoccupations Au sujet de la sécurité des produits de Juul. Par la suite, le plus grand client de smore, vuse, a déjà trois produits qui ont été approuvés, et le produit de base, vuse alto, est plus susceptible de passer par pmta, ce qui devrait accélérer la prise de parts de marché de Juul. Il est recommandé que [Smooth international] soit le chef de file de la technologie d’atomisation et que les petites fumées jetables soient susceptibles d’être émises. Il est recommandé de prêter attention à [Smooth Core Technology] dont les avantages de la marque et de la quantité d’utilisateurs devraient se poursuivre. Les fabricants chinois de nicotine [ Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) ], [ Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) ] devraient être extraits et [ Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741)
Fabrication du papier: À court terme, l’offre et la demande de pâte de bois sont encore limitées par le prix de la pâte ou légèrement fluctuantes, et [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] est continuellement recommandé. Le prix de la pâte de bois a légèrement diminué cette semaine (RMB – 102 / t par rapport à la semaine précédente); Le prix du papier double adhésif est resté stable par rapport à l’année précédente; Le prix du carton et du papier ondulé a diminué de façon étroite (rapport hebdomadaire de – 10 yuan / tonne, – 22 yuan / tonne). À court terme, l’offre de pâte de bois reste serrée en raison de facteurs tels que le report de la nouvelle capacité de production, le faible volume d’achat à l’étranger en avril – mai et la réparation de la demande en haute saison, ou elle est légèrement ajustée par rapport aux chocs élevés à mesure que les produits de base baissent. Recommandation [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: 1) la lettre d’augmentation des prix du papier culturel a été envoyée successivement en juillet, avec un certain espace d’augmentation à mesure que la haute saison approchait; Les événements de cygne noir se produisent fréquemment à l’extrémité d’alimentation de la pâte dissoute, et le prix continue d’augmenter à 9 400 yuan / tonne, atteignant le Sommet de la dernière décennie et espérant atteindre un nouveau sommet, et l’extrémité de profit devrait s’améliorer progressivement. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ] et [ Xianhe Co.Ltd(603733)
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, Friction commerciale accrue entre la Chine et les États – Unis, faible demande en aval, etc.
