Examen du marché
Cette semaine (20 / 6 / 2022 – 24 / 6 / 2022) L’indice SW Machinery Equipment a augmenté de 4,15%, se classant cinquième parmi les 31 catégories industrielles de niveau 1 de Shenwan; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 1,99% au cours de la même période. Depuis le début de l’année, l’indice des machines et du matériel de SW a chuté de 15,83%, se classant 24 dans les 31 catégories industrielles de niveau 1 de Shenwan. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 11,04% au cours de la même période.
Principaux points de vue
On s’attend à ce que la baisse des ventes de pelles en juin d’une année sur l’autre continue de se réduire, comme prévu. Selon les prévisions de Cme du 23 juin, les ventes totales d’excavatrices en Chine en juin ont été d’environ 18 000, avec une croissance annuelle de – 22%, et la baisse a continué de s’améliorer par rapport au mois dernier. Parmi eux, le marché chinois prévoit des ventes de 10 000 unités, avec un taux de croissance annuel d’environ – 41%, une baisse plus faible que le mois dernier; Le volume estimatif des ventes sur le marché d’exportation est de 8 000 unités, soit une augmentation d’environ 30% d’une année sur l’autre, avec une croissance plus faible d’une année sur l’autre. Nous croyons que l’un des facteurs importants qui ont influé sur la baisse des ventes en Chine d’une année sur l’autre a été l’atténuation de la forte pression de base et l’atténuation de l’impact de l’épidémie en Chine. Selon les dernières données du Ministère des finances, au 24 mai, les administrations locales avaient émis 1 700 milliards de RMB d’obligations spéciales supplémentaires, soit une augmentation de 1 300 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, et le taux d’émission des obligations spéciales de suivi continuerait d’augmenter. Avec la mise en place progressive de fonds, la mise en place d’une politique de croissance stable et le démarrage progressif du projet, nous pensons que la tendance logique sous – jacente de l’industrie chinoise des excavatrices « avant faible et après élevé » demeure inchangée.
La demande de machines générales a repris, l’accent étant mis sur la plaque d’outils NC. Du côté de la demande, la demande de l’industrie des machines s’est nettement améliorée en juin, l’arriéré de la demande a été libéré en avril et mai, la confiance des entreprises a été rétablie et la demande de produits mécaniques généraux a connu une vague de reprise. Nous prenons soin des outils de commande numérique, des chariots élévateurs à fourche, des machines – outils et d’autres produits mécaniques généraux typiques. Il est suggéré de mettre l’accent sur l’orientation des outils CNC qui bénéficient de l’amélioration du taux de localisation. L’épidémie de cette année a entraîné une pénurie relative d’approvisionnement et une augmentation des coûts des marques importées, ce qui a élargi le rapport qualité – prix des marques nationales. Les principales entreprises nationales d’outils de coupe China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) Nous croyons que, dans le cas d’une demande relativement résiliente, la production et les ventes des marques nationales ne seront pas menacées par les fluctuations de l’industrie, qu’il existe un vaste espace de substitution, qu’il y aura une croissance constante des performances et qu’il y aura une part de marché élevée. Du point de vue des coûts, les prix des matières premières montrent des signes de baisse par rapport aux prix élevés, ce qui favorise également la rentabilité de l’industrie de la fabrication d’équipements.
Les commandes d’équipements au lithium à l’étranger continuent de faire des percées et l’équipement « en mer » s’accélère. Depuis le début de l’année, les commandes à l’étranger des entreprises chinoises d’équipements au lithium ont constamment fait des percées. Dans le contexte d’une forte augmentation de l’électrification en Europe, Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) et Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) ont participé à l’expansion de la production d’environ 14 GWh de l’usine de batteries ACC France pour obtenir une grande commande d’équipements au lithium. Récemment, ils ont également signé des accords de coopération avec Volkswagen Allemagne pour fournir des équipements et des solutions au lithium à leurs superusines de 20 GWh, dont Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ont Par la suite, l’expansion de la production d’usines de batteries à l’étranger continuera d’accroître les performances des entreprises chinoises d’équipements au lithium.
L’équipement de service pétrolier continue de maintenir un haut niveau de vue. D’après les données actuelles à haute fréquence à l’étranger, le nombre de sectors – formes de forage actives et le nombre de flottes de fracturation actives pour l’exploitation du pétrole brut et du gaz naturel aux États – Unis continuent également de se redresser. Selon Baker Hughes, le nombre de sectors – formes pétrolières et gazières aux États – Unis est passé à 740 au 17 juin, en hausse de 57,45% par rapport à l’année précédente. Selon wind, 283 flottes de fracturation actives aux États – Unis au 10 juin, en hausse de 23,04% par rapport à l’année précédente, reflétant un climat positif dans l’industrie des services pétroliers.
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé de se concentrer sur China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Puyuan JingDian – U, Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033)
Conseils sur les risques
Risque de changement macroéconomique; Risque de fluctuation des prix des matières premières; Les politiques et l’expansion de la production ne sont pas aussi risquées que prévu.
