Le secteur pharmaceutique a rebondi cette semaine
L’indice de biologie médicale a augmenté de 4% cette semaine, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 0,64 point de pourcentage et l’indice composite de Shanghai de 2,08 points de pourcentage, l’industrie se classant septième en hausse et en baisse. Le 24 juin (vendredi), l’industrie pharmaceutique PE (TTM, à l’exclusion des valeurs négatives) était de 26x, proche de la « moyenne – 2x écart type» depuis 2015, en hausse de 0,6 unité par rapport au vendredi dernier (17 juin) PE et en baisse de 11 unités par rapport à la moyenne depuis 2015 (37x). Cette semaine, 12 des 13 sous – secteurs pharmaceutiques de niveau III ont augmenté. Les pharmacies hors ligne ont enregistré la plus forte augmentation du sous – secteur, en hausse de 10,1%, tandis que les API ont enregistré la plus forte baisse du sous – secteur, en baisse de 0,2%. Le Sous – secteur le plus évalué le 24 juin (vendredi) est celui des hôpitaux, avec 116x pour le PE (TTM).
La tendance à la hausse de la médecine s’est progressivement manifestée, et les petites étincelles ont apporté la lumière
La tendance médicale de cette semaine a continué à être forte, avec des gains principalement dans les hôpitaux et CXO. L’émeute des actions de Hong Kong de vendredi a entraîné une reprise de la chaleur des investisseurs sur le marché des actions de Hong Kong, y compris les entreprises d’orthopédie, de nouveaux appareils et de nouveaux médicaments innovants. La popularité de la médecine s’est progressivement accrue et les attentes pessimistes initiales ont été satisfaites. Maintenant, certaines entreprises présentant des caractéristiques sont progressivement apparues pour attirer davantage d’attention financière. Comme nous l’avons indiqué à maintes reprises dans nos rapports hebdomadaires précédents, les médicaments doivent être pris au sérieux et sont maintenant au bas de l’évaluation globale des médicaments sur sept ans, ce qui mérite une allocation continue.
Nous maintenons toujours la pensée logique, en nous concentrant sur quatre dimensions: macro + industrie + entreprise + direction: il y a encore des incertitudes dans le macro – environnement (turbulences dans la guerre russo – ukrainienne, hausse de l’inflation et des taux d’intérêt aux États – Unis, propagation de l’épidémie, etc.), Mais nous ne pouvons pas changer lorsque nous sommes dans le macro – environnement; Sur la base des fondamentaux et de la structure des fonds (différences de perception et de position entre les fonds médicaux et les fonds de l’ensemble de l’industrie en ce qui concerne la médecine), la politique d’achat centralisé a continué de progresser cette année (achat centralisé de consommables – colonne vertébrale, négociation nationale sur l’assurance médicale et l’achat de l’Alliance, etc.). En outre, aucune politique / changement favorable clair n’a été observé pour le moment dans l’industrie pharmaceutique à court terme, et de nombreuses évaluations des sociétés pharmaceutiques ont atteint une fourchette très raisonnable. Nous pensons que les attentes du marché à l’égard de l’achat centralisé sont très suffisantes et que la mise en oeuvre de certaines politiques d’achat centralisé nous amène à nous attendre progressivement à des volumes de suivi. Il n’y aura pas de temps plus sombre pour la médecine, et toute étincelle apportera la lumière.
Du point de vue de l’évaluation, la médecine ne devrait pas être pessimiste, la médecine est déjà un centre d’évaluation historique en aval de la gamme raisonnable, avec une forte valeur d’allocation des investissements, une fois la stabilité des politiques, apportera l’amélioration de l’évaluation de l’entreprise.
Notre rapport de stratégie recommande que l’orientation de cette année soit la suivante: médecine traditionnelle chinoise (politique favorable + sous – évaluation) + matériel médical (infrastructure médicale) + consommation médicale + réactifs de recherche scientifique et en amont (auto – contrôlable) + autres directions pour rechercher des cibles de bas en haut.
Nous recommandons les idées d’investissement suivantes:
La plaque de médecine traditionnelle chinoise (marque noble OTC + médecine traditionnelle chinoise innovante): Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) 5 98 etc. Le 24 juin, l’administration nationale de la MTC a déclaré lors de la Conférence de presse sur les avis sur le renforcement du travail des talents de la MTC dans la nouvelle ère que d’ici 2025, l’allocation de médecins de la MTC dans les hôpitaux publics de la MTC au – dessus du niveau II ne sera pas inférieure à 60% du nombre total de médecins de l’Organisation, et tous les centres de services communautaires et les hôpitaux de Canton seront dotés de cliniques de la MTC et de médecins de la MTC. Il ne fait aucun doute que l’État favorisera l’industrie de la MTC.
Secteur de l’infrastructure médicale: le secteur de la réadaptation doit faire l’objet d’une attention particulière et Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Il est recommandé de recommander continuellement Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) attends.
Soins de santé aux consommateurs (secteur des services médicaux): le rétablissement normal de l’ordre hospitalier sous le contrôle de l’épidémie au cours du deuxième semestre de l’année peut entraîner un rétablissement rapide des résultats. Nous recommandons gushengtang (chef de la chaîne de diagnostic et de traitement de la MCT), Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) He’s Ophthalmology, Guangzheng Eye Hospital Group Co.Ltd(002524) etc.; Dans le secteur de la consommation domestique, il est recommandé de Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) (appareils ménagers, qualité de consommation, caractéristiques de la chaîne
Réactif de recherche scientifique et amont: Nous proposons de prêter attention à Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) , Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) , Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) , Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) , Truking Technology Limited(300358) , Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) , etc.
Secteur des produits biologiques: rebond de la demande de vaccination antigrippale, il est recommandé de 682276 , Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) Les sociétés de sector – forme et les sociétés monovariétales du segment vaccins doivent être configurées. Nous recommandons Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) et Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319)
CXO: Médicament générique cro (Baicheng Pharmaceutical, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ), cgtcdmo (assez nouveau, peut donner une évaluation, et méta – organisme), animal modèle (assez nouveau, peut donner une évaluation, Kang bio, nanmo bio); CXO, une grande sector – forme de capitalisation boursière, mérite également une attention particulière. Il est recommandé de prêter attention à Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759)
Secteur des instruments médicaux: Compte tenu de l’incertitude causée par l’achat centralisé, il est difficile de prévoir clairement et de prêter attention à la Sous – évaluation et à la croissance stable. Nous recommandons Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) En outre, une attention soutenue peut être accordée aux objets innovants et internationaux, tels que les objets consommables (huitai Medicine, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , Jafron Biomedical Co.Ltd(300529)
Dans le secteur des médicaments innovants, il est recommandé de se concentrer sur les normes de médicaments innovants qui ont une capacité internationale et une différenciation. Nous recommandons Rongchang Biology (la disposition des pipelines de médicaments innovants est riche, et les trois pipelines sont co – alimentés), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Keji Pharmaceutical (cart). Il est recommandé de prêter attention à Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276)
Nouveau rapport publié cette semaine
Rapport spécial de l’industrie: accumulation et progrès: le passé, le présent et l’avenir de l’innovation chinoise et des médicaments génériques en mer; Thème spécial de l’industrie: l’industrie du vent est un nouvel océan bleu, les médicaments ADC entrent dans l’âge d’or; Profondeur de l’entreprise Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ): “sector – forme intégrée avant et arrière pour la recherche et le développement de médicaments à petites molécules, afin d’accélérer la mise en page et d’ouvrir l’espace de croissance.”
Performance des actions cette semaine: les actions a et la plupart des actions de Hong Kong ont augmenté
314 des 435 stocks de produits pharmaceutiques et biologiques ont augmenté cette semaine, soit 72%. Les 10 principales actions pharmaceutiques en hausse sont Careray Digital Medical Technology Co.Ltd(688607) (+ 24,74%), Shanghai No.1 Pharmacy Co.Ltd(600833) (+ 23,34%), haichuang Pharmaceutical U (+ 23,29%), Rongchang Biology (+ 20,89%), Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) (+ 20,34%), Sichuan Hezong Medicine Easy-To-Buy Pharmaceutical Co.Ltd(300937) (+ 16,13%), Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) (+ 15,98%), Hengkang Medical Group Co.Ltd(002219) (+ 15,47%), Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) Les 10 principales sociétés pharmaceutiques ayant subi les baisses les plus importantes sont les suivantes: Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) (- 6,54%).
Sur les 87 actions de Hong Kong cette semaine, 81 ont augmenté de 93%.
Conseils sur les risques
Risque de politique générale, risque de concurrence, risque de fluctuation anormale des cours des actions.
