Suivi de la semaine de l’alcool: D’après le rapport du 21q2, certaines entreprises d’alcool sont confrontées à un problème de base plus élevé, ce qui, combiné à l’impact de la situation épidémique du 22q2, devrait ralentir la croissance de la plupart des entreprises d’alcool au 22q2. Cependant, selon les commentaires de l’Enquête sur les canaux, les progrès de la collecte de fonds des entreprises d’alcool sont essentiellement à un niveau normal, et la plupart des entreprises d’alcool devraient encore atteindre une croissance à deux chiffres, et la marque de tête peut avoir des performances plus Cette semaine, nous avons étudié les marchés de l’alcool au Sichuan, au Zhejiang et au Henan. Du point de vue de l’expédition, selon l’enquête sur les canaux, la plupart des entreprises de boissons alcoolisées versent des fonds au même rythme que l’année dernière, et la proportion de recettes dépasse 60%. En ce qui concerne les ventes mobiles, les scénarios de consommation du Zhejiang et du Sichuan se sont essentiellement rétablis, tandis que ceux du Henan ne se sont pas rétablis de façon évidente, principalement en raison de la température élevée et de l’enthousiasme relativement faible du côté de la demande; L’épidémie du deuxième trimestre a affecté les banquets du troisième trimestre ou a été plus concentrée, ce qui a renforcé la confiance dans la Journée nationale de la mi – automne. Du point de vue de l’inventaire, l’inventaire des vins haut de gamme est le plus Bénin, généralement dans un délai d’un mois, et le prix de gros et l’inventaire de Maotai sont les plus stables, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) L’inventaire de la liqueur Fen moyenne secondaire et supérieure est bon, et l’inventaire du marché mature de Henan est inférieur à un mois. Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) À l’heure actuelle, l’inventaire est un peu élevé, mais les ventes globales sont rapides après la restauration du ban En ce qui concerne le prix de lot, le prix de Maotai est resté stable, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Suivi de la semaine de l’alcool haut de gamme: 1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : selon le prix de l’alcool d’aujourd’hui, le prix de lot de Flying Sky pour l’ensemble de la boîte / bouteille en vrac est fondamentalement stable, à 3060 yuan / 2750 yuan / bouteille respectivement, et les Progrès de l’expédition ont été fondamentalement récupérés dans tout le pays. I Maotai est entré en ligne à Shanghai le 25 juin. Il est recommandé de se concentrer sur l’augmentation des revenus d’I Maotai et les résultats du deuxième trimestre devraient dépasser les attentes. 2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : en raison de la grande quantité de marchandises déchargées avant le Festival du bateau dragon, le contrôle des marchandises a commencé dans certaines zones. Actuellement, le prix de lot est stable autour de 965, l’inventaire est d’environ un mois et demi, et l’anneau est relativement stable; 3 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : le prix de lot est stable autour de 920 RMB, l’inventaire est d’environ un mois, et l’expédition et le recouvrement sont essentiellement les mêmes.
I Maotai Shanghai Area online to help Beautiful Life. Le 29 mars 2022, l’application I Maotai a été publiée. Depuis le début de l’opération d’essai le 31 mars, le service hors ligne a été continuellement ajusté. Le 19 mai, il a été officiellement mis en ligne. Le 8 juin, le service régional I Maotai Jilin a été lancé. Maintenant, avec l’Amélioration de la prévention des épidémies dans la région de Shanghai, Maotai a effectué le rendez – vous et le service hors ligne i Maotai à Shanghai le 25 juin. I Maotai prévoit lancer 1689 bouteilles à Shanghai. Parmi eux, 1199 bouteilles ont été achetées et mises en vente sur rendez – vous, 490 bouteilles ont été vendues directement en ligne et 11 magasins Maotai ont ouvert des réservations en ligne. À ce moment – là, les magasins hors ligne prépareront également des cadeaux tels que des cadeaux d’accompagnateur, des figurines “xiaomao” et d’autres cadeaux. Les 9e, 99e et 999e consommateurs (classés par ordre d’abonnement réservé) de Shanghai maoyu qui ont réussi l’abonnement et qui ont terminé le paiement à I Maotai peuvent recevoir respectivement une bouteille de 53% vol500ml Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
Produits de masse: la pression sur les coûts devrait s’atténuer, en mettant l’accent sur la libération de l’élasticité des bénéfices. Les prix des matières premières de Volkswagen ont fortement augmenté à partir de 2021h2, ce qui a incité les entreprises de Volkswagen à augmenter collectivement les prix. En raison de la récurrence de l’épidémie de covid – 19 et de l’impact de l’environnement international, les prix mondiaux des produits de base au début de 2022q1 – 2022q2 demeurent élevés. En juin, les prix des produits de base tels que les huiles et les graisses, les matériaux d’emballage et d’autres produits de base se sont desserrés, et la pression sur les coûts de certains produits de masse devrait s’améliorer au cours du deuxième semestre de l’année, avec une base de coûts plus élevée en 2021h2 superposée, la hausse des coûts devrait se réduire et la rentabilité devrait continuer à s’améliorer. Selon le vent et les données!, Du point de vue des matières premières, le prix à terme de l’huile de palme a chuté de façon significative récemment, passant d’un sommet de 12 200 RMB / t au début de juin à son dernier niveau de 9 400 RMB / t; L’huile de soja s’est comportée de la même façon, tombant d’un sommet de près de 12 700 RMB / t au début du mois à son dernier 10 600 RMB / t. L’huile et la graisse sont des matières premières importantes dans l’industrie des produits de masse. Si la tendance à la baisse est établie, la pression sur les coûts de certains produits de masse s’améliorera considérablement. En ce qui concerne les matériaux d’emballage, le prix à terme de l’aluminium est tombé de 22 700 yuan / tonne en février à 20 100 yuan / tonne en juin, avec une augmentation annuelle de 40% à moins de 10%, et le prix de l’aluminium a continué de baisser en juin par rapport à mai; Le prix du papier ondulé est passé d’un sommet de 4200 yuan / tonne au début de l’année à un bas niveau de 3900 yuan / tonne en mai, et le rapport de l’anneau a montré une tendance à la baisse tout au long de la période. Le prix des comprimés de PET est passé d’un sommet de 9 800 RMB / t au début de juin à 8 800 RMB / t. L’aluminium, les cartons et d’autres matériaux d’emballage ont augmenté considérablement l’an dernier, la tendance à la baisse des prix a été relativement claire; Les prix du PET ont montré des signes de baisse à court terme à mesure que les prix du pétrole brut se sont assouplis. Les boîtes faciles à tirer, les bouteilles en PET et les boîtes en carton sont les principaux matériaux d’emballage des produits de masse. Actuellement, la tendance générale des prix est à la baisse et la pression à l’extrémité des matériaux d’emballage des produits de masse sera considérablement réduite au cours du deuxième semestre. Nous pensons que la baisse des prix des matières premières et des matériaux d’emballage susmentionnés profitera aux secteurs suivants: (1) bière. Selon le rapport annuel de 2021 du Tsingtao Brewery Company Limited(600600) À l’heure actuelle, les prix de l’aluminium et des cartons se sont considérablement assouplis, et les prix des matériaux d’emballage sont essentiellement sur le marché. Compte tenu du fait que le cycle d’achat et de production accuse généralement un retard de 1 à 2 trimestres par rapport aux prix du marché, la pression à la hausse du coût de la tonne d’alcool au cours du deuxième semestre devrait s’améliorer d’une année sur l’autre. Condiments composés. La proportion d’huile et de graisse dans les condiments composés est élevée. Selon le prospectus, Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) La proportion d’huile et de graisse dans le coût atteint 15% – 20%, et la proportion d’huile et de graisse de Yihai International atteint 15% +. À l’heure actuelle, le prix de l’huile comestible représentée par l’huile de palme s’est desserré, tandis que le prix de la boîte d’extrémité du matériau d’emballage et d’autres prix baisseront également, le point d’inflexion des coûts devrait apparaître. Cuisson par congélation. La proportion d’huile et de graisse dans la cuisson par congélation et les matières premières de cuisson est relativement élevée, de sorte que l’amélioration des coûts standard de la cuisson par congélation, de la cuisson par congélation et de la cuisson par congélation doit être soulignée. La graisse et les matériaux d’emballage représentent respectivement environ 20% / 20% du coût des matériaux du sectorau vertical. Au début du quatrième trimestre, le prix de l’huile de palme a été verrouillé pour une partie de la graisse au début du sectorau vertical. À l’heure actuelle, le prix de l’huile de palme est à la baisse ou favorable à l’achat et au verrouillage subséquents des matières premières de l’entreprise. On s’attend à ce que la pression sur le coût final des matières premières de l’entreprise diminue considérablement au cours du deuxième Aliments surgelés. La pression sur les coûts des nouilles frites surgelées s’est considérablement ralentie, ce qui, combiné à la hausse des prix à la fin de l’année dernière, devrait entraîner une reprise significative des bénéfices. La graisse et les matériaux d’emballage représentent respectivement 7,5% / 20% et 15% / 20% du coût des matières premières pour l’installation des puits et Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) . En raison de la faible proportion de matières premières d’huile et de graisse de puits, de l’achat dynamique, de la surimie superposée, de la baisse des coûts de la viande, de l’augmentation des prix mise en oeuvre à la fin de l’année dernière et de la politique de réduction des coûts de cette année, nous Nous attendons à ce que la rentabilité de la restauration continue de puits dépasse les attentes; Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Aliments de loisirs. Le coût élevé des aliments de loisir frits a chuté, ce qui a entraîné une forte élasticité de la marge bénéficiaire en raison de la hausse des prix l’an dernier. Nous nous attendons à ce que les matières grasses et les matériaux d’emballage représentent respectivement 5% / 15% et 14% / 18% du coût des matières premières de hexian et de ganyuan. Compte tenu de la baisse des prix des matériaux d’emballage, de l’augmentation des prix à la fin de l’année dernière et de la catalyse de la situation épidémique cette année, on s’attend à ce que la marge bénéficiaire de Q2 soit plus élastique.
Le coût de l’huile de palme de ganyuan est relativement élevé. Compte tenu de la grande fluctuation du marché de l’huile et des graisses, l’entreprise ne verrouille pas le prix pendant une longue période et est essentiellement sur le marché. Par conséquent, les prix de l’huile et des matières grasses seront, l’an dernier, les dividendes de la hausse des prix devraient être entièrement libérés, la marge bénéficiaire devrait être plus élastique.
Les mouvements du fromage illy Milk Powder se sont poursuivis et la nouvelle courbe de croissance s’est poursuivie. Selon le numéro public Xiaoshi Dai, Yili a publié son nouveau produit à basse température, Yili Gold cheese bar, et a ajouté du Code à l’entreprise de fromage lors de la Conférence internationale sur la sécurité et la santé des aliments 2022, tenue par la China Food Science and Technology Association du 21 au 23 juin 2022. La barre de fromage Yili Jin protective a été développée par l’Institut Yili de nutrition maternelle et infantile. La combinaison brevetée de D – calcium, c’est – à – dire la combinaison brevetée de vitamine D, de prébiotiques (fibres alimentaires contenant des prébiotiques) et de calcium, a été ajoutée pour aider le corps humain à mieux absorber le calcium et à jouer le rôle du calcium dans la barre de fromage. La teneur en éléments nutritifs a été résumée par la méthode « 2 élevé et 2 faible »: 9,0g de protéines élevées, 750mg de calcium élevé, 3% d’eau à faible teneur en carbone et 1,82% de calcium et de sodium faibles. Les bâtonnets de fromage continuent d’être mis à jour, tandis que les avantages de leurs propres canaux de magasins rapides, le fromage maintient une croissance rapide. En ce qui concerne la poudre de lait, Yili a lancé de nouveaux produits de mise à niveau et de nouveaux produits pour les canaux depuis qu’il a terminé la mise à niveau de la formule de produit, afin de garantir les bénéfices des canaux pour promouvoir la poussée des canaux, tout en renforçant le contrôle des canaux, la poussée hors ligne, les roadshows et d’autres activités, afin d’accroître son influence sur la marque et d’attirer de nouveaux clients. Dans l’ensemble, la distribution du fromage en poudre Yili s’est continuellement améliorée du produit au canal, et de nouveaux points de croissance sont apparus.
Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) : la baisse des coûts s’ajoute à la restauration, de sorte que le rendement devrait atteindre le point d’inflexion. Depuis la fin du mois de juin 22, les prix internationaux du pétrole ont chuté depuis leur sommet, tandis que les prix du marché chinois de l’huile de soja de première qualité ont chuté d’environ 16% depuis leur Sommet du début du mois de juin. Jusqu’au 24 juin 2022, le prix du marché de l’huile de soja de première qualité a augmenté d’environ 10% depuis la fin de 2021 et le prix de vente moyen de l’huile de soja embouteillée a augmenté d’environ 9% depuis la fin de 2021. Entre – temps, l’huile de soja, l’huile de colza et l’huile de palme ont un contrat d’étanchéité à long terme évident. Nous prévoyons que l’écart négatif de ciseaux des produits d’huile comestible à l’avenir sera réduit Étant donné que l’industrie de l’huile comestible représente environ 70% de l’industrie alimentaire de la cuisine de Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) En outre, Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) Compte tenu de la lenteur de la restauration sous la perturbation de la situation épidémique à court terme, le prix élevé du pétrole au début de la période de superposition a entraîné une faible volonté de stockage des canaux, un faible stock social d’huile comestible, une faible demande d’huile comestible de l’entreprise et un manque de soutien à La croissance des ventes. D’une part, depuis juin, avec la lutte efficace contre l’épidémie, le canal de restauration est entré dans le canal de réanimation; D’autre part, la baisse des prix du pétrole stimulera également la reconstitution des stocks par les canaux, et le taux de croissance des revenus devrait s’améliorer sensiblement au cours du deuxième semestre de l’année.
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : après l’entrée en fonction de COFCO en 2015, l’entreprise a atteint un tournant dans la performance, a introduit des idées de gestion avancées de l’entreprise, a continuellement élargi son potentiel de réforme, et a encouragé l’influence croissante de la marque Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Avec la publication de la norme nationale sur les tulipes parfumées, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Nous pensons qu’avec la mise en place progressive du marketing de marque, l’expansion continue des marchés secondaires haut de gamme et haut de gamme, ainsi que la tendance à la diversification de l’alcool, l’entreprise sera toujours dans la période de croissance rapide des performances au cours des deux à trois prochaines années. Voir Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : Double
Juin combinaison recommandée: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Yihai International. Il est recommandé que Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En ce qui concerne les aliments, il est recommandé d’accorder une attention active à Juewei Food Co.Ltd(603517) Au cours du mois en cours, les hausses et les baisses ont été respectivement de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (2,97%), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (2,11%), Yihai International (3,05%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (5,18%), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (3,84%), Juewei Food Co.Ltd(603517) L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,99% au cours de la même période, soit 2,25% de plus que l’indice composite de Shanghai.
La brume épidémique s’est progressivement dissipée et les aliments et les boissons ont été distribués activement. Avec l’introduction d’une macro – économie stable et d’une politique de promotion des ventes de haut en bas, l’épidémie et la consommation dans le delta du fleuve Yangtze se sont progressivement redressées, les aliments et les boissons devraient être inversés à partir du rebond, et il est suggéré d’ajouter des aliments et des boissons. Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) L’accent est mis sur l’objectif de réparation d’une demande stable et d’une grande élasticité après l’épidémie. L’accent est mis sur l’installation Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Yihai International Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Sanquan Food Co.Ltd(002216)
Conseils sur les risques: risque de propagation de l’épidémie mondiale et chinoise, risque de sortie massive de capitaux étrangers, stocks de sauce et de vin, politique.
