Principaux points d’investissement
Home: 618 bon rendement des commandes, bon système de billetterie, ventes immobilières actives
On s’attend à ce que le système de billetterie stimule les ventes immobilières et stimule la restauration des maisons. Nous croyons que le système des billets de chambre profite à l’ensemble des trois Parties participantes afin d’attirer le choix des participants. En même temps, les billets de Chambre ont une durée de validité. Ils doivent être utilisés pour acheter des maisons dans un délai déterminé, verrouillant le comportement d’achat des résidents dans un certain temps, de sorte qu’il y a une certaine promotion positive à la revitalisation à court terme des ventes immobilières.
Après le troisième trimestre du cycle de l’immobilier, la fenêtre de mise en page optimale a été ouverte, ce cycle d’amélioration de la concentration des chefs de file du commerce de détail à domicile accélère la vérification logique et maintient les recommandations clés. La zone de vente de logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes de cette semaine a maintenu un niveau élevé de choc après avoir augmenté rapidement la semaine dernière. En prévision de 22h2, l’effet de base faible des ventes immobilières de juillet à octobre apparaîtra et les données devraient s’améliorer d’une année sur l’autre, ce qui favorisera la réparation de l’évaluation du secteur résidentiel. Le Oppein Home Group Inc(603833) (28x), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (22x) avec la plus forte vitalité à long terme est d’abord mis en place, et Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (17x), Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008)
618 commandes de premier plan magnifiques, avantage concurrentiel important. Dans le cadre de ce cycle, le premier choix est de promouvoir le modèle de vente au détail de l’ensemble de la maison, la croissance des commandes de clients contribuant à l’augmentation des revenus de base, le volume de clients en fonction de l’avantage de la gestion des canaux pour se rapprocher du leader. Nous avons estimé que le cr5 personnalisé de 21 ans était de 16,85%, le CR4 logiciel était de 20,5%, et qu’il y avait encore beaucoup de place pour l’amélioration, tandis que la part annuelle du cr5 et du CR4 a augmenté plus rapidement qu’il y a 19 ans. D’une part, nous croyons que les principales entreprises de ce cycle ont progressivement adopté le mode de vente de l’ensemble de la maison grâce à la gestion unifiée des produits et de la chaîne d’approvisionnement, à l’exploitation des canaux, au service de conception et au soutien du matériel numérique des magasins; D’une part, après l’épidémie, les petites et moyennes marques ont été éliminées et les avantages de la gestion des canaux des principales entreprises ont été mis en évidence, puis le flux de passagers a commencé à s’accélérer vers les entreprises de marque.
E – Smoke: la FDA rejette la demande de Jul et smore devrait être le plus grand bénéficiaire
La FDA a rejeté la demande de Jul, et l’effet de réduction des dommages du produit smore a été vérifié par la FDA, ce qui indique que les produits des principaux clients de l’entreprise ont été surévalués. Le marché craint que Jul ne soit rejeté ou ne signifie qu’il y a également une pression de surapprovisionnement sur les produits des principaux clients de smore. Nous croyons que l’annonce de la FDA sur le rejet de la demande de Jul indique clairement que la réduction des dommages et la sécurité publique sont au centre de l’examen de la FDA. Nous sommes optimistes que les produits des principaux clients de smore, tels que vusealdo, sont surévalués et que la part de marché de Jul devrait augmenter rapidement après sa sortie du marché.
Fabrication du papier: reprise de la demande, prix de la pâte à papier au sommet, rentabilité des tronçons moyens entrant dans le cycle d’amélioration
La pâte à papier a continué de se redresser à un niveau élevé, avec de fortes anticipations de baisse à la fin du troisième trimestre. En ce qui concerne les prix cotés par les grandes usines cette semaine, les prix cotés à l’extérieur de l’ensemble du marché sont demeurés élevés ou ont légèrement augmenté. À notre avis, le prix à court terme de la pâte à papier est principalement dû à la consolidation à haut niveau, à l’augmentation de l’offre à la fin du 22q3 et à la hausse continue des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, de sorte que le prix de la pâte à papier devrait fortement baisser.
À court terme, le boom des prix de la pâte à papier s’est poursuivi et la certitude des bénéfices du papier en vrac avec un soutien complet de la pâte de subsistance est élevée. Il est recommandé de Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ; À moyen terme, le prix de la pâte à papier a diminué et les bénéfices du papier spécial se sont améliorés. Recommandé Xianhe Co.Ltd(603733) . Récemment, les lettres d’augmentation des prix des entreprises de papier se sont produites fréquemment. Parallèlement à la réparation de la situation épidémique à Shanghai, la demande s’est progressivement redressée, et une partie de l’atterrissage prévu et les bénéfices des entreprises de papier ont atteint le fond pour entrer dans la phase de réparation. Il est recommandé que Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) La demande de papier spécial est relativement bonne, le prix de la pâte à papier à moyen terme a chuté et la restauration rentable est réalisable. Recommandé Xianhe Co.Ltd(603733) .
Autres: réparation obligatoire de la demande, amélioration de la rentabilité de l’emballage
Obligatoire: 618 bon encaissement, le scénario de consommation hors ligne commence à se redresser. Suivre la performance de 618 robinets obligatoires, et la récupération logistique a montré une meilleure performance; La restriction des canaux a été atténuée et le scénario de consommation hors ligne a été rétabli. Il est recommandé de saisir le chef de file nécessaire qui a subi de graves dommages dans le cycle actuel de l’épidémie, et la consommation a la motivation de recharge et de faire face activement aux changements de débit des canaux, et de lancer Chenguang share (demande rigide, la motivation de recharge de performance est suffisante; réforme des canaux, mise en œuvre en ligne & terminal de haute qualité, 22 / 23 pe26x / 23x, recommandation clé); Concentrez – vous sur d’autres cibles d’amélioration des coûts de réparation des éclosions, comme Vidal international, C&S Paper Co.Ltd(002511) , Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006)
Emballage: augmentation des prix, baisse des prix des matières premières, optimisation du boom en aval. Emballage métallique: augmentation des prix, baisse des prix des matières premières et amélioration des bénéfices. La demande en aval est stable + les matières premières sont élevées et les prix sont augmentés deux fois au cours de l’année; À court terme, le prix de l’aluminium et le prix des tôles d’étain ont tous diminué et devraient entrer dans la zone de baisse. Les bénéfices de l’emballage métallique peuvent être améliorés et une attention particulière doit être accordée à Org Technology Co.Ltd(002701) , Shanghai Baosteel Packaging Co.Ltd(601968) , 00 Emballage en papier: la demande est stable, la pression sur les coûts est faible et le cheval blanc de haute qualité croît régulièrement. Le prix du papier brut des principales matières premières a connu une forte hausse l’an dernier, puis s’est affaibli. Du point de vue de la demande en aval, elle est stable dans l’ensemble, et avec la restauration de l’épidémie et la reprise logistique, les commandes des clients devraient reprendre. Recommandation Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) En outre, attention Xiamen Hexing Packaging Printing Co.Ltd(002228) etc.
Exportations: la demande a été faible en juin et les bénéfices ont atteint un point d’inflexion à la hausse. En juin, l’IPM de l’industrie manufacturière et des services des États – Unis n’a pas été à la hauteur des attentes, le rythme de la hausse des taux d’intérêt a été retardé et les matières premières ont été maintenues à un niveau élevé ou à court terme; La reprise après l’épidémie de mai a été marquée par une reprise régulière de la croissance des exportations et de meilleurs résultats dans les économies émergentes. Compte tenu de la prospérité du pays et du circuit, il est recommandé de Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Joy Kie Corporation Limited(300994) .
Conseils sur les risques: l’environnement commercial continue de se détériorer, la réglementation immobilière dépasse les attentes, le prix des matières premières augmente, le prix du fret maritime augmente et le prix du papier augmente moins que prévu.
