Au cours du premier cycle, l’échelle de lancement de l’approvisionnement centralisé en terres a considérablement diminué [Résumé du tableau], et le degré de chaleur du marché foncier urbain a été différencié. Le premier lot de terrains résidentiels dans 22 villes a été lancé 469, couvrant une superficie de 21,35 millions de mètres carrés, soit une baisse de 58,5% par rapport au premier lot l’an dernier. L’approvisionnement centralisé en terrains dans 22 villes a été réalisé 397 fois, pour un montant total de 496,9 milliards de RMB, en baisse de 60% par rapport au premier tour de l’année dernière, avec un taux de transaction total de 84,65%. Il y a 72 parcelles de vente aux enchères et de retrait de permis, et la proportion de parcelles de vente aux enchères a considérablement diminué par rapport au troisième cycle de l’année dernière. En ce qui concerne le taux de prime, il y a moins de parcelles de terrain pour le premier cycle de vente au détail de la terre, et le taux de prime global est d’environ 4%. Les entreprises locales sont encore dominées par les entreprises d’État centrales et les sectors – formes locales, tandis que les sectors – formes locales de certaines villes accusent un retard évident. Dans l’ensemble, seuls Shenzhen, Hangzhou, Hefei et Xiamen ont une chaleur relativement élevée dans le premier lot, tandis que Shenyang, Changchun, Jinan, Tianjin et d’autres villes ont des températures froides évidentes, et il y a encore des parcelles de terrain. Le 23 juin, Suzhou et Hefei ont lancé la deuxième série de ventes centralisées en 2022. Suzhou a affiché une performance stable, tandis que la deuxième série de ventes de terres de Hefei a diminué.
En juin, la zone de vente cumulée des 32 principales villes (jusqu’au 24) était de – 16% d’une année sur l’autre et de + 63% d’une année sur l’autre. Dont – 28% d’une année sur l’autre et + 153% d’une année sur l’autre dans les villes de première ligne; La deuxième ligne est de – 5% d’une année sur l’autre et la boucle est de + 69%; Les trois ou quatre lignes sont – 35% d’une année sur l’autre et + 18% d’une année sur l’autre. Selon le CRIC, le volume cumulé des échanges de 80 grandes villes au cours des 20 premiers jours de juin a atteint 14,16 millions de mètres carrés, en hausse de 18% par rapport à l’année précédente et en baisse de 41% par rapport à la même période en juin 2022. D’une part, l’effet de stimulation des politiques a commencé à se manifester, d’autre part, les activités promotionnelles pendant les vacances et les projets de haute qualité dans certaines villes ont été stimulés par la concentration des ventes à chaud. Il existe des différences entre les données de 32 villes et celles du CRIC, principalement en raison de facteurs non liés au marché dans certaines villes, tels que l’enregistrement centralisé des projets signés à un stade précoce, en particulier les données de Qingdao, Guangzhou, Suzhou et Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) À l’heure actuelle, il n’y a pas de changement important sur le marché, mais le signal de stabilisation est clair.
Depuis juin, de nombreux assouplissements politiques se sont poursuivis. Les taux d’intérêt hypothécaires ont diminué. En juin, le taux d’intérêt des prêts hypothécaires pour la première série de 103 grandes villes contrôlées par Shell Research Institute était de 4,42% et le taux d’intérêt des prêts hypothécaires pour la deuxième série était de 5,09%, en baisse de 49 et 23 points de base respectivement par rapport au mois précédent. La ligne de prêt, la proportion d’acompte, les restrictions à l’achat, l’achat de maisons et les subventions aux talents ont été assouplies. Huai’an, Qiandongnan et d’autres villes ont augmenté leurs lignes de prêt; Chengdu, Quanzhou, Langfang et d’autres villes premier appartement jusqu’à 20% de l’acompte; Wuhan assouplit les restrictions à l’achat, les résidents de cette ville qui ont déjà deux maisons dans la zone d’achat restreinte peuvent en acheter une nouvelle, les ménages qui ne sont pas des résidents de cette ville qui paient l’assurance sociale ou l’impôt sur le revenu des particuliers sont réduits; Huai’an, Baoji, Xianyang et d’autres endroits ont accordé des subventions ciblées pour l’achat de maisons et de talents.
Depuis 2022, 19 villes ont mis en œuvre la réinstallation des billets de chambre, mais l’effet de la politique actuelle n’est pas aussi bon que prévu. Depuis 2022, 19 villes, dont Zhengzhou, Ningbo Fenghua et Nanjing Lishui, ont mis en place des politiques de réinstallation des billets de chambre. La réinstallation des billets de chambre peut verrouiller le Fonds d’indemnisation monétaire dans le domaine du logement à l’avance, ce qui, d’une part, contribue à la réinstallation appropriée des groupes non réinstallés et, d’autre part, contribue à renforcer la confiance du marché et à accélérer la déréglementation. Toutefois, les billets de logement résolvent le problème fondamental du financement de la réinstallation et l’effet de la politique de sauvetage n’est pas à la hauteur des attentes, par exemple, certains projets du district de Lishui à Nanjing sont toujours sans abonnement. Les principales raisons en sont les suivantes: 1) la confiance du marché dans la phase descendante de l’industrie est encore insuffisante; Limité par la pression financière locale, le nombre de billets de chambre délivrés est limité; Les préoccupations concernant le règlement du Fonds des billets de Chambre ont entraîné une faible participation des entreprises immobilières.
Suggestions d’investissement: Nous pensons qu’à l’heure actuelle, nous devrions prêter attention à quatre lignes principales d’investissement: 1) Les entreprises de développement: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Xiamen C&D Inc(600153) , Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) , Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) , Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) , CR Land, Longhu Group, China Vanke Co.Ltd(000002) , Xu Entreprises de gestion immobilière: biguiyuan service, China Resources Vientiane Life, Xuhui Yongsheng service, etc.; Entreprises de transformation des circuits de course: Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) Courtier immobilier: Shell, etc.
Conseil de risque: la reprise des ventes n’a pas été aussi rapide que prévu; L’assouplissement des politiques n’a pas répondu aux attentes; Risque de liquidité de l’industrie.
