L’indice médical Shenwan a augmenté de 2,2% cette semaine (6,20 – 6,24), surpassant l’indice de Shanghai (0,99%) et Shanghai Shenzhen 300 (1,99%) au cours de la même période, et la valeur de l’allocation a commencé à apparaître. Cette semaine, nous avons mis l’accent sur l’occasion de rebond de la plaque CXO. En raison de l’amélioration de la situation épidémique au début de la période, la performance de la consommation dans la Sous – plaque pharmaceutique est extrêmement faible. Actuellement, nous entrons dans la fin du deuxième trimestre et nous sommes sur le point d’entrer dans la période de vérification de la performance. La performance de la plaque CXO est toujours en avance dans l’ensemble de l’industrie pharmaceutique. En outre, la plaque CXO n’a pas suivi le rebond global de la plaque médicale en raison des préoccupations concernant l’impact unique de la performance causée par le système Par conséquent, nous nous attendons à ce que le segment CXO de suivi suive progressivement la période de divulgation des résultats et ouvre une série de possibilités d’investissement.
CXO a continué d’exceller dans le Sous – secteur pharmaceutique, tandis que Q2 a maintenu une forte croissance. En ce qui concerne la croissance des revenus au cours du premier trimestre de cette année, CXO a maintenu une tendance à la croissance très rapide, se classant au premier rang dans la Sous – section pharmaceutique, ce qui comprend à la fois la croissance de la performance causée par des commandes endogènes abondantes de CXO et la croissance causée par l’encaissement progressif des commandes de médicaments de Pfizer covid – 19. Dans l’ensemble, nous croyons que le secteur CXO peut encore maintenir une croissance élevée au deuxième trimestre, ce qui est remarquable dans l’industrie pharmaceutique.
Les facteurs géopolitiques ont diminué et la certitude de la croissance à long terme de CXO a augmenté. En février, le Ministère du commerce des États – Unis a ajouté le médicament à la liste des uvl, ce qui a provoqué la panique de la plaque CXO. Le 23 mars 2022, le Bureau du représentant commercial des États – Unis a publié une déclaration dans laquelle il annonçait une nouvelle exemption de 352 droits de douane sur les importations en provenance de Chine, l’affaiblissement progressif des facteurs de vide marginaux, l’inclusion de l’organisme médicamenteux dans la liste des uvl ou son élimination après la normalisation Des épidémies futures, renforçant ainsi la certitude de la croissance à long terme de la plaque CXO.
Les commandes et les capacités sont abondantes et la thérapie génique et cellulaire ouvre de nouveaux espaces de croissance. La tendance à l’accélération des dépenses en capital des entreprises CXO en Chine est évidente, et on s’attend à ce qu’elle maintienne une forte croissance cette année. Les projets en construction montrent également une tendance à la croissance rapide, en particulier l’expansion de la production de Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) En outre, la thérapie génique et cellulaire ouvre de nouveaux espaces de croissance, tels que la sector – forme cdmo construite par boten bio, qui intègre le plasmide, le vecteur viral et les produits de thérapie cellulaire. Actuellement, la dynamique de développement est bonne, et les commandes manuelles augmentent rapidement, ouvrant un nouvel espace de croissance.
Portefeuille d’actions de cette semaine: portefeuille de croissance: Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , kingsrey Biotechnology; Combinaison robuste: Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) ; Combinaison élastique: Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) , Baicheng Pharmaceutical.
Conseils d’investissement: récemment, le secteur CXO dans son ensemble a rebondi, en particulier vendredi, l’indice cro a fortement augmenté. Nous pensons que c’est principalement parce que le marché se concentre progressivement sur les possibilités d’investissement dans le secteur à forte croissance de performance. Le secteur CXO se classe parmi les plus performants en termes de croissance élevée et de durabilité dans tous les segments de l’industrie pharmaceutique, à l’exception de plusieurs entreprises de premier plan bénéficiant d’une dose de covid – 19 qui afficheront de belles performances au Q2. Nous nous attendons à ce que d’autres entreprises CXO qui ne bénéficient pas du covid – 19 obtiennent également de bons résultats et maintiennent une cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: risque de marée descendante des commandes covid – 19, risque d’impact géopolitique accru et risque de réduction continue des investissements et du financement.
