Événement: afin de promouvoir la construction d’un système d’assurance – dotation à plusieurs niveaux et à plusieurs piliers, de mettre en œuvre les avis sur la promotion du développement des pensions personnelles (GBF [2022] No 7) et de normaliser les activités des fonds d’investissement en valeurs mobilières offerts publiquement pour les investissements en pensions personnelles, la c
Commentaires:
1. Les gestionnaires de fonds et les organismes de vente sont tenus de maintenir le seuil d’échelle afin d’améliorer les fonds de tête et les organismes de vente de tête.
Champ d’application du Fonds de pension: mise en œuvre étape par étape, sélection d’un arrangement de mise en œuvre d’un an d’essai puis d’un déploiement progressif dans certaines villes. Au cours de la phase d’essai du système de pension individuel, il est proposé d’inclure en priorité le Fonds de pension dont l’échelle n’est pas inférieure à 50 millions de RMB à la fin des quatre derniers trimestres. À l’heure actuelle, 195 fonds cibles de pension (dont le nom comprend « objectif de pension » ou « Fonds fof de type date cible classifié « pension » et « Wind » dans le nom) sont organisés. À l’heure actuelle, 91 fonds répondant aux exigences sont gérés par la société de fonds de tête.
Organisation de vente: Au cours des quatre derniers trimestres, l’échelle de détention des actions + hybrides n’est pas inférieure à 20 milliards de RMB, et l’échelle de détention des investisseurs individuels n’est pas inférieure à 5 milliards de RMB. À l’heure actuelle, 41 institutions répondent aux exigences, dont 19 banques, 15 sociétés de valeurs mobilières, 6 institutions tierces et 1 assurance.
2. Pour les investisseurs bénéficiaires, le coût global des fonds de pension individuels est inférieur à celui des fonds communs de placement.
Afin d’encourager les investisseurs à détenir des fonds de pension à long terme, les fonds de pension individuels ne sont pas autorisés à percevoir des frais de service de vente et peuvent mettre en place des mécanismes connexes tels que l’exemption des frais de vente tels que les frais d’abonnement et la mise en œuvre de certains taux préférentiels pour Les frais de gestion et les frais de garde.
En ce qui concerne la structure des canaux, nous pensons que les banques ont un avantage de compte à court et à moyen terme et qu’elles dépendent encore de la capacité des conseillers en investissement à long terme.
Au cours du processus de vente des produits, le gestionnaire de fonds et l’Organisation de vente de fonds fournissent des services de compte pertinents conformément à la demande de l’investisseur, y compris la gestion d’un compte de transaction spécial pour le Fonds de pension personnel, l’aide à l’ouverture d’un compte de pension personnel, l’aide à l’ouverture d’un compte de pension personnel en ligne dans une banque commerciale ou l’association avec son seul compte de fonds de pension personnel, etc.
À court terme, en raison de l’avantage naturel des banques dans l’ouverture de comptes, il est difficile pour d’autres institutions de devenir compétitives. Dans une perspective à long terme, avec l’amélioration du système et l’augmentation de la gamme de produits, l’avantage du canal dépend encore de la capacité des conseillers en investissement à « aider les clients à gagner de l’argent ».
Conseils en matière d’investissement: on s’attend à ce que les chefs de file de la chaîne industrielle des fonds communs de placement bénéficient de façon significative. Il est suggéré de se concentrer sur Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958)
Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu; Forte volatilité des marchés des capitaux
