Côté prix: le Centre de prix des terres rares augmente, passant de la politique à la demande. Depuis le deuxième semestre de 2020, la hausse des prix des terres rares se poursuit. En 2022, le prix de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme a atteint un nouveau sommet en dix ans. Tout au long de l’année, le prix des terres rares a augmenté.
Du côté de l’approvisionnement: 1) La Chine occupe une position dominante dans l’approvisionnement en terres rares. Selon les statistiques de la Commission géologique des États – Unis en 2020, les réserves mondiales de terres rares s’élèvent actuellement à 120 millions de tonnes, dont 44 millions de tonnes, soit 37%, se classent au premier rang. Les augmentations futures de l’offre sont soumises à des quotas. Le quota de terres rares de la Chine augmente d’année en année, dont China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) représente toujours plus de 50%. Nous pensons que la concentration des six principaux groupes de terres rares devrait continuer d’augmenter, ce qui entraînera une augmentation de la part de marché des principales entreprises. Le quota d’indice de la Chine, les mines à l’étranger et la récupération des matériaux magnétiques ont façonné le modèle mondial d’approvisionnement en terres rares. Nous prévoyons que l’approvisionnement mondial en oxyde de Praseodymium et de néodyme sera d’environ 64 000 tonnes, 70 000 tonnes et 81 000 tonnes entre 2020 et 2022. Nous prévoyons que l’indice des quotas de la Chine augmentera de 20% en 2022, passant de 168000 tonnes d’oxyde de terres rares en 2021 à 200000 tonnes d’oxyde de terres rares. Avec le développement rapide des entreprises NdFeB à haute performance en aval, seule l’augmentation appropriée de l’offre d’oxyde de Praseodymium et de néodyme peut répondre à la demande d’expansion de la production des principales entreprises.
Côté demande: 1) La Chine est le plus grand producteur et exportateur mondial d’aimants. En 2020, la Chine produira 187000 tonnes de matériaux magnétiques, soit environ 90% de la production mondiale totale. Les nouveaux véhicules énergétiques deviennent le point de croissance le plus important des aimants permanents des terres rares. Nous prévoyons une production mondiale de 23 millions de véhicules Bev + PHEV d’ici 2025, ce qui entraînera une demande d’environ 70 000 tonnes de NdFeB. La production d’énergie éolienne est plus potentielle dans un contexte neutre en carbone. Selon le calcul de la demande de 600kg de NdFeB pour un moteur à aimant permanent à entraînement direct de 1MW, nous prévoyons que d’ici 2025, la nouvelle capacité installée du secteur mondial de l’énergie éolienne sera de 160gw, ce qui entraînera une demande d’environ 60000 tonnes de NdFeB.
Suggestion d’investissement: Nous recommandons de sélectionner Jiashi China Securities Rare Earth Industry ETF (516150) et son Fonds de raccordement (catégorie A: 011035, catégorie C: 011036). L’ETF des terres rares et son Fonds de raccordement couvrent l’ensemble des principales entreprises de l’industrie des terres rares, tandis que Jiashi peut saisir avec précision les possibilités structurelles d’investissement des terres rares en s’appuyant sur une excellente équipe d’investissement et de recherche des terres rares.
Indice de risque: l’épidémie mondiale affecte la reprise économique; Les nouveaux véhicules énergétiques ne se sont pas développés comme prévu.
