L’industrie de la soude a maintenu un boom et les prix au comptant ont augmenté. Selon Baichuan, au 17 juin, le prix de la soude légère était de 3 050 yuans par tonne et celui de la soude lourde de 3 125 yuans par tonne, en hausse de 1,7% et 1,6% respectivement par rapport au 17 mai. L’écart de prix dans l’industrie de la soude a continué d’augmenter et le prix du chlorure d’ammonium a continué d’augmenter. Selon Baichuan Information, jusqu’au 17 juin, la différence de prix de la méthode alcaline naturelle était de 2590 yuan / t, celle de la méthode alcaline ammoniacale était de 1546 yuan / T et celle de la méthode alcaline combinée était de 2831 yuan / T. la différence de prix de la méthode alcaline naturelle était la même que celle du 17 mai. La différence de prix de la méthode alcaline ammoniacale et de la méthode alcaline combinée a augmenté respectivement de 9,8% et 19,9%. Les prix du sel brut et de l’ammoniac synthétique des principales matières premières en amont ont diminué. À l’heure actuelle, du côté de l’offre, les entreprises manufacturières maintiennent essentiellement un niveau élevé d’exploitation, l’espace de production après le marché est limité, et les stocks des entreprises continuent de baisser, l’offre est soutenue par les prix. Du côté de la demande, on s’attend à ce que le marché du verre plat s’améliore avec l’augmentation du volume des expéditions, qu’il soit juste stable, qu’il y ait moins de plans de réparation à froid subséquents et que l’achat global soit juste stable; En outre, des plans tels que l’allumage de la ligne de production de verre photovoltaïque seront mis en œuvre ou augmenteront la demande de soude caustique lourde. Dans l’ensemble, nous nous attendons à ce que l’industrie de la soude reste très prospère.
Les taux d’exploitation de l’industrie ont diminué et les stocks ont encore diminué en juin. Selon Baichuan Information, de janvier à mai 2022, le taux d’exploitation de l’industrie chinoise de la soude est resté supérieur à 80%. En mai 2022, le taux d’exploitation de l’industrie de la soude était de 82,56%, en baisse de 4 points de pourcentage par rapport à avril, ce qui est à un Sommet historique. En mai, la production de soude a atteint 2,35 millions de tonnes, en baisse de 4% par rapport à avril. Les stocks de l’usine ont encore diminué depuis juin, à des niveaux historiquement bas. Selon Baichuan, au 17 juin 2022, les stocks totaux des entreprises chinoises de soude étaient de 400000 tonnes, en baisse de 4,76% par rapport à la semaine précédente, à un niveau historiquement bas.
L’offre de soude à l’étranger est serrée et les exportations chinoises ont atteint un niveau record en mai. En 2022, les exportations chinoises de soude ont augmenté. Selon les données de l’administration générale des douanes, les exportations chinoises de soude en mai se sont élevées à 195600 tonnes, en hausse de 28,9% d’une année sur l’autre et de 229% d’une année sur l’autre. De janvier à mai, 658000 tonnes de soude ont été exportées, soit une augmentation de 68,7% par rapport à l’année précédente. En mai 2022, les principaux pays / régions exportateurs de soude en Chine étaient le Bangladesh, les Philippines, le Nigéria, le Brésil, le Vietnam, l’Inde, la Thaïlande, la Corée du Sud, l’Indonésie, la Malaisie, etc. Le volume des importations est faible. Selon les données de l’administration générale des douanes, les importations chinoises de soude en mai 2022 se sont élevées à 6 400 tonnes, en hausse de 106,5% d’une année sur l’autre et de 220% d’une année sur l’autre.
La production de verre photovoltaïque a évidemment augmenté et le verre plat a juste besoin d’être stable. Selon Baichuan Information, la production de verre photovoltaïque en mai 2022 était de 1372 millions de tonnes, en hausse de 41,71% d’une année sur l’autre et de 18,89% d’une année sur l’autre. La production totale de janvier à mai était de 545442 millions de tonnes, en hausse de 19,2% d’une année sur L’autre. Nous pensons qu’avec l’augmentation de la demande de l’industrie photovoltaïque en aval, de nouveaux projets continueront d’être mis en service pour le verre photovoltaïque, ce qui entraînera une augmentation de la demande de soude. Selon Baichuan Information, la production de verre plat en mai 2022 était de 4,13 millions de tonnes, en baisse de 6,26% par rapport à l’année précédente et en hausse de 2,73% par rapport à l’année précédente. La production totale de janvier à mai était de 20 486000 tonnes, en baisse de 2,47% par rapport à l’année précédente. Au 17 juin, les stocks de verre plat s’élevaient à 379 tonnes, en hausse de 441,55% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période précédente, la demande du marché a été fortement influencée par le transport en raison du contrôle strict du trafic dans toutes les régions. Nous prévoyons que la demande de verre plat demeurera stable à mesure que l’épidémie sera progressivement maîtrisée.
Le marché automobile en aval se réchauffe rapidement et l’immobilier subit une pression à court terme. L’aval de la soude est principalement constitué de verre plat, de verre quotidien, de verre photovoltaïque, de détergents et d’autres industries, dont la plus grande proportion de verre plat est principalement utilisée dans la construction et l’automobile. D’après les données à haute fréquence de l’industrie en aval en mai, la baisse de la production automobile d’une année sur l’autre s’est rapidement ralentie, la superficie nouvellement commencée / achevée de l’immobilier a encore diminué à des degrés divers et la demande finale de l’immobilier à court terme est sous pression. Selon les données de Wind, en mai 2022, la nouvelle zone de construction de maisons a diminué de 30,6% d’une année sur l’autre, la zone d’achèvement de maisons a diminué de 15,3% d’une année sur l’autre, la production automobile a diminué de 4,8% d’une année sur l’autre, la production de détergents synthétiques a diminué de 856000 tonnes, en hausse de 8,1% d’une année sur l’autre, et la production d’alumine a augmenté de 6 988000 tonnes, en hausse de
Conseils en matière d’investissement. Il est recommandé de prêter attention à Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328)
Conseils sur les risques. Baisse des prix des produits; La demande en aval est inférieure aux attentes; Augmentation des importations.
