Retour d’information sur le terminal de la bière: la bière récupère d’abord et s’attend à ce que la nourriture de salle récupère. Côté demande: l’alcool est toujours hors saison, la bière est la première à se rétablir. Dans la consommation d’alcool, les canaux de circulation ont été rétablis pour la première fois, la restauration a été supprimée, la consommation d’alcool de qualité moyenne et inférieure a été rétablie pour la première fois, et la bande de prix de 400 à 500 yuans de la liqueur principale n’a pas été complètement rétablie; La bière bénéficie d’une récupération globale plus rapide en haute saison que l’alcool; Du côté de l’offre: les entreprises de bière lancent des activités de promotion de l’affichage et accélèrent le recouvrement des pertes de ventes. Comme la situation épidémique perturbe l’affichage et la promotion de la bière plus tard que les années précédentes d’environ un mois, ce qui entraîne une courte période de retard. Selon les commentaires des concessionnaires, au début de juin, les entreprises de bière devraient accélérer la mise en œuvre des mesures d’affichage et de don pour se préparer à la saison de pointe; Le prix actuel de l’alcool est stable; Déduction future: Shanghai est toujours un haut niveau de consommation d’alcool, la bière entre dans la haute saison pour rattraper les pertes de ventes, la restauration est la variable clé.
Commentaires sur les condiments: la demande s’est réchauffée et la marque s’est concentrée rapidement. Demande de l’industrie: la demande de nourriture et de boissons a légèrement repris en juin, et la consommation hors ligne devrait revenir au niveau d’avant l’épidémie en juillet, où l’épidémie a accéléré la remise en état de la pénétration du terminal C; Modèle concurrentiel: le modèle des condiments de base n’a pas beaucoup changé au cours des dernières années. La sauce soja est principalement composée de marques de tête telles que Haitian, Li Jinji et Xinhe. La différenciation des produits de marque transfrontalière est faible et les ventes mobiles sont faibles. On s’attend à ce que la concentration de La marque s’accélère au cours du cycle en cours; La chaîne d’approvisionnement, le processus de formulation et la connaissance des tendances de la consommation sont les principaux facteurs de concurrence, ce qui favorise l’augmentation de la part de Yihai et Tianwei. Conseils en matière d’investissement: l’épidémie à court terme accélère la pénétration de l’extrémité C de la polymodulation et bénéficie de l’amélioration du modèle de concurrence. D’ici 2022, la part des principales entreprises, comme Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) Entre – temps, avec la reprise de la chaîne d’approvisionnement en aliments et boissons, il est optimiste que Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755)
Industrie du surgelé et de la boulangerie: 1) extrémité des revenus: Au fur et à mesure que la restauration se rétablit progressivement, la demande d’extrémité B des aliments surgelés devrait être libérée, Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Côté coût: les prix à terme des matières premières et de l’huile de palme ont montré une tendance à la baisse au cours des dernières années, ce qui devrait atténuer pleinement la pression sur les coûts des entreprises de boulangerie au cours de cette année, et les bénéfices devraient être rétablis.
Type d’entreprise en chaîne: sous l’impact de l’épidémie de Shanghai, de nombreux canaux supplémentaires, tels que l’approvisionnement garanti, l’achat en groupe à l’extrémité C et le repas en groupe à l’extrémité B, compensent dans une certaine mesure la perte de fermeture de certains magasins, dont Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) est relativement peu perturbé par l’épidémie en raison de l’attribut Du point de vue du rythme de récupération, les magasins Jue Wei, Babi et Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) sont en train de se rétablir progressivement. Le côté de la marque a déployé des efforts multidimensionnels pour aider les franchisés à reprendre la production et à renforcer la confiance des franchisés dans la situation difficile. Nous pensons que l’épidémie de Shanghai est plus comme un test de résistance pour les marques en chaîne. Pendant cette période, la capacité de la chaîne d’approvisionnement, le système de gestion des franchisés et le soutien à la reprise de la production jettent les bases du développement à moyen et à long terme après l’épidémie.
Conseils en matière d’investissement: les aliments obligatoires entrent dans la période d’encaissement apparent du deuxième trimestre. La chaîne d’approvisionnement en boissons alcoolisées et en bière optionnelles a augmenté de façon significative d’une année sur l’autre. Avec l’amélioration des données, on s’attend à ce que la performance et l’évaluation augmentent dans les deux sens. Recommandations de base: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) , China Resources Beer, Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Juewei Food Co.Ltd(603517) .
Indice de risque: l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises, il y a eu des erreurs dans le suivi des canaux et la macro – économie a diminué.
