Événement: Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) À mettre en œuvre après que les deux parties ont mis en œuvre les procédures décisionnelles pertinentes.
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Prix historique: Conformément à la proposition de renouvellement de l’accord de transaction connexe pour le concentré de terres rares avec China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Dans l’accord initial, le prix de transaction du concentré de terres rares est déterminé trimestriellement. Les deux parties négocient et ajustent le prix de transaction du concentré de terres rares en fonction de la fluctuation du prix du produit sur le marché des terres rares et de la qualité réelle. Si le prix du produit sur le marché des terres rares fluctue considérablement, le prix de transaction du concentré de terres rares fluctuera en conséquence. Si le prix du produit sur le marché des terres rares est stable au cours d’un trimestre, le prix de transaction du concentré de terres rares n’est pas ajusté. Ce prix a augmenté de 46% par rapport au prix signé au début de l’année et de 65% par rapport au prix moyen de l’année dernière. Selon Baichuan yingfu, le prix actuel du concentré de carbonate de terres rares mélangé sur le marché est de 70 000 yuan / tonne (50% REO). Actuellement, Le prix convenu entre China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) et Baotou Steel est beaucoup plus bas que le prix du marché.
À l’heure actuelle, les prix des terres rares sont toujours à des niveaux historiquement élevés: selon les données de l’Association chinoise des terres rares, le prix moyen de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme cette semaine est de 942000 yuan / tonne, légèrement inférieur à celui de la semaine dernière, avec un sommet de 970000 yuan / tonne au cours des deux dernières semaines. Depuis le début de l’année, le prix des terres rares a connu une série de hausses et de baisses. L’oxyde de Praseodymium et de néodyme a atteint 1,1 million de yuan / tonne au début de février, lorsque le taux d’exploitation de l’usine de matériaux magnétiques était supérieur à 60%. Par la suite, en raison de la situation épidémique à Shanghai, le taux d’exploitation de l’usine de matériaux magnétiques en aval a chuté à moins de 50% en raison de la baisse à court terme de la demande. Le prix des terres rares s’est stabilisé après avoir chuté à 800000 yuan / tonne, ce qui est encore dû L’approvisionnement en terres rares tout au long de l’année est principalement basé sur les indicateurs publiés par le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information de l’État. Les mines importées du Myanmar n’ont pas été introduites en Chine en raison de l’épidémie. Il est difficile d’augmenter la production et la commercialisation complètes des Deux mines de terres rares aux États – Unis et en Australie à court terme. Les indices d’extraction et de séparation des terres rares du premier lot en 2022 sont respectivement de 108000 tonnes / 97 200 tonnes, soit une augmentation de 20% par rapport à la même période en 2021, ce qui est conforme aux attentes du marché. Du côté de la demande, bien que les ventes de nouveaux véhicules énergétiques aient été influencées par l’épidémie d’avril à Shanghai, elles sont encore dans la basse saison des ventes des années précédentes. Il n’y a pas de grand problème à augmenter les ventes de plus de 40% tout au long de l’année. Entre – temps, les moteurs industriels, les éoliennes à haut rendement énergétique, les ascenseurs économes en énergie, les climatiseurs à fréquence variable et d’autres ont un fort effet de soutien sur la demande de terres rares. Dans le modèle de l’offre et de la demande serrées tout au long de l’année, l’ Étant donné que le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a proposé à la fin de 2021 que le prix des terres rares ne peut pas être vendu au prix des « terres rares », et que les terres rares sont une ressource stratégique importante de la Chine, la Chine a un pouvoir de tarification relativement fort à l’échelle internationale, de sorte que nous restons optimistes quant au modèle futur des terres rares.
Mise à jour de l’état de l’offre de terres rares: 1, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) et Baotou Steel signent de nouveau le coût d’achat du concentré, et le coût par tonne est augmenté de 130000 yuan / tonne après le calcul, et le coût par tonne original est estimé à 300000 yuan / tonne après le calcul, ce qui aura une grande incidence sur les bénéfices de la société. 2 Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) : le traitement du certificat de droit minier de la mine de terres rares xinfengzuokeng de la société est activement en cours, et cinq noeuds clés tels que le dépôt des réserves du Ministère des ressources naturelles, la délimitation de la zone minière, l’examen du plan de développement et d’Utilisation et l’évaluation du prix du droit minier ont été achevés. 3 Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) : coopérer avec l’Institut d’utilisation complète des minéraux de l’Académie chinoise des sciences géologiques Lb Group Co.Ltd(002601) Lb Group Co.Ltd(002601)
Proposition d’investissement: Compte tenu du schéma actuel des terres rares, il est recommandé de se concentrer en priorité sur les entreprises de minerai brut de terres rares Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010)
Conseils sur les risques: fluctuation drastique des prix des terres rares, libération plus importante que prévu de l’indice des terres rares, demande plus faible que prévu en aval des terres rares, récurrence des épidémies, autres risques géopolitiques et politiques, etc.
