Principaux points de vue
Performance hebdomadaire du secteur: Cette semaine (2022 / 6 / 20 – 2022 / 6 / 24), les cinq principaux secteurs en hausse ont été le matériel électrique / automobile / appareils ménagers / défense / industrie / machines, en hausse de 8,0% / 5,8% / 5,5% / 5,0% / 4,1%;
Niveau d’évaluation de la plaque: la plaque mécanique pettm médiane est de 36x, la plus haute étant la construction navale (98,8x) et la plus basse étant la construction mécanique (15,2x). D’après les données historiques de 10 ans, le ratio P / E du secteur des machines est de 39,16%.
Suivi hebdomadaire des actions: les cinq actions qui ont augmenté le plus cette semaine sont J.S.Corrugating Machinery Co.Ltd(000821) , Greatoo Intelligent Equipment Inc(002031) , Taier Heavy Industry Co.Ltd(002347) , King Kong return et Michael shares;
Faits saillants de l’industrie: (1) récemment, le Ministère de l’environnement écologique, la Commission du développement et de la réforme, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, le Ministère du logement et du développement rural urbain, le Ministère des transports, le Ministère de l’agriculture et des zones rurales et Le Bureau de l’énergie ont publié conjointement le plan de mise en oeuvre de la réduction synergique de la pollution et du carbone; Le Bureau général de la Commission nationale du développement et de la réforme et le Département général de l’administration nationale de l’énergie publient et publient l’avis sur la promotion de la participation de nouveaux types de stockage d’énergie au marché de l’électricité et à l’exploitation de la répartition; Le volume des importations chinoises de produits énergétiques a diminué et augmenté au cours des cinq derniers mois; L’investissement local dans la construction d’immobilisations pour le lancement de grands projets est suffisant.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Le boom de l’équipement s’est redressé en juin ou est resté inférieur aux niveaux d’avant l’éclosion. Depuis mars – avril, le taux de croissance de l’équipement industriel chinois a diminué, l’investissement dans les immobilisations de l’industrie manufacturière a diminué de 10,60% d’une année sur l’autre de janvier à mai, les ventes de l’industrie des chariots élévateurs à fourche ont chuté de 16,2% d’une année sur l’autre en mai, la production de machines – outils de coupe de métaux a diminué de 18% d’une année sur l’autre en mai, et la production industrielle de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Depuis juin, l’épidémie dans l’est de la Chine a été maîtrisée et l’économie s’est redressée, et le boom de l’équipement se redressera. Toutefois, en ce qui concerne le taux de reprise de l’industrie, nous pensons qu’il est encore en cours de reprise en juin, mais qu’il est plus difficile de revenir aux niveaux d’avant l’épidémie. Selon Wechat public number of Engineering Machinery Magazine, CME estime que les ventes d’excavatrices (y compris les exportations) en juin 2022 seront d’environ 18 000 unités, avec une croissance annuelle d’environ – 22%. La baisse est légèrement améliorée par rapport au mois dernier, mais toujours inférieure à 21 000 unités en mai; L’indice pangyuan de 760 points cette semaine reste faible. Selon notre rapport sur la stratégie à moyen terme 2022: reprise économique, un pas en avant, si le cycle actuel de changements dans l’industrie manufacturière a également une période similaire, le temps de la reprise inférieure est proche. Au fur et à mesure que l’environnement d’investissement se réchauffe progressivement, nous pensons que les revenus de l’équipement industriel se réchaufferont évidemment au cours du troisième trimestre, mais il est difficile d’obtenir des bénéfices du jour au lendemain. Compte tenu de la concurrence plus féroce dans certains domaines de l’équipement et du retard dans la transmission des prix des matières premières, les bénéfices de l’équipement industriel peuvent encore être au bas du troisième trimestre. Préoccupations recommandées:
Machines de construction: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , non évalué), Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , acheté), Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , non évalué), Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) ( Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) , non évalué), 60 Équipement industriel: Hangcha Group Co.Ltd(603298) ( Hangcha Group Co.Ltd(603298) , non évalué) Anhui Heli Co.Ltd(600761) ( Anhui Heli Co.Ltd(600761) , non évalué) Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) ( Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) , non évalué) Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) , non évalué) Estun Automation Co.Ltd(002747) ( Estun Automation Co.Ltd(002747) , non évalué) Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) ( Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) , non évalué); Automatisation logistique: Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) ( Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) , non évalué), Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) ( Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) , non évalué), Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) Équipement énergétique: Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Matériel de transfert ferroviaire: Crrc Corporation Limited(601766) ( Crrc Corporation Limited(601766) , non évalué) Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) ( Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) , non évalué); Service & consommation: Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) ( Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) , achat), Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , non évalué), Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) ( Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) , non évalué), Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) ( Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) , non évalué), Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) ( Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) , non évalué), Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901)
Conseils sur les risques
L’épidémie ne s’est pas développée comme prévu, la macro – économie n’a pas répondu aux attentes, les investissements dans les infrastructures n’ont pas répondu aux attentes, les prix des matières premières ont augmenté et les conflits commerciaux mondiaux se sont intensifiés.
