Les plaques de cuivre – aluminium, de cobalt – lithium et de métaux précieux sont fortement recommandées. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,99% cette semaine (6,20 – 6,24), l’indice CSI 300 a augmenté de 1,99%, l’indice SW non ferreux a chuté de 3,94%, l’or ComEx a chuté de 0,68% et l’argent a chuté de 2,12%. Les prix des principaux métaux industriels LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain ont changé de – 6,31%, – 9,62%, – 8,73%, – 6,62%, – 14,34%, – 22,13% par rapport à l’année précédente. Les stocks de métaux LME al, Cu, Zn, pb, ni et SN ont changé de – 6,58%, – 6,99%, – 1,19%, 2,00%, – 3,24% et 15,66% respectivement.
Métaux industriels: les taux d’intérêt à l’étranger continuent d’augmenter, les métaux industriels dans leur ensemble sont sous pression, la politique chinoise peut stimuler la demande. Point de vue de base: la Fed réaffirme sa détermination à stabiliser les prix et son plan d’augmentation substantielle des taux d’intérêt, la BCE réaffirme son plan d’augmentation des taux d’intérêt à l’avenir, les métaux industriels sont entièrement sous pression et la Chine continuera de libérer des politiques économiques stables pour stimuler la reprise de la demande chinoise. En ce qui concerne le cuivre, du côté de l’offre, la marée de l’entretien centralisé de la raffinerie a pris fin et la production de la raffinerie de Shandong a repris. L’ensemble de l’approvisionnement en cuivre raffiné a commencé à augmenter. Du côté de la demande, les commandes de nouvelles sources d’énergie sont florissantes. Les investissements dans la construction d’immobilisations et l’énergie électrique devraient reprendre rapidement. Le prix du cuivre est soutenu sous le bas niveau des stocks. En ce qui concerne l’aluminium, la croissance de la capacité d’exploitation de l’aluminium électrolytique en Chine s’est ralentie, la demande chinoise en est au stade de la reprise après l’épidémie, et l’aluminium en Chine continue de se retirer du stockage et de supporter le coût marginal ou le prix de l’aluminium. Focus on: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Western Mining Co.Ltd(601168) , China Nonferrous Mining.
Énergie métal: un nouveau cycle de préparation de l’exploitation minière arrive, la demande en aval se réchauffe et le prix du lithium continue d’augmenter; La production d’électricité et de cobalt a considérablement augmenté et les prix ont continué de souffrir; La fermentation continue de la table de la Fed, l’approvisionnement en nickel électrique a légèrement augmenté et le prix du nickel a été sous pression. Point de vue de base: la reprise de la demande en aval s’accélère, les prix du lithium devraient continuer de rebondir et les prix du nickel et du cobalt devraient être soutenus. En ce qui concerne le lithium, du côté de l’offre: le prix de vente aux enchères du minerai de lithium pls atteint 7 017 USD / tonne (sc6, CIF China), le prix du lithium supporté par les coûts étant élevé; Côté de la demande: l’usine de lithium de fer arrive à la fin de l’entreposage, le fabricant commence à envisager un nouveau cycle d’exploitation, le prix du lithium ou le rebond continu. En ce qui concerne le cobalt, la production d’électricité et de cobalt a considérablement augmenté, la demande sur le marché en aval est relativement stable et l’offre excédentaire a réduit les prix de l’électricité et du cobalt à court terme. On s’attend à ce que les prix augmentent avec la reprise de la demande. En ce qui concerne le nickel, du côté de l’approvisionnement, les fabricants chinois de sulfate de nickel ont repris la production de nickel électrolytique et la production de nickel pur a légèrement augmenté. Du côté de la demande, la demande de piles TERNAIRES au nickel à moyenne et haute teneur est bonne, la demande de sulfate de nickel pour les piles devrait être bonne et les stocks faibles devraient soutenir le prix du nickel. Focus on: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , etc.
Métaux précieux: la hausse des taux d’intérêt suscite des inquiétudes quant à la récession et les prix de l’or sont élevés. Point de vue de base: la hausse des taux d’intérêt et l’inflation élevée ont stimulé les anticipations de récession et les prix de l’or devraient se renforcer. L’annonce de la réunion de juin de la Réserve fédérale était globalement plus hawkish, mais l’impact des anticipations de hausse des taux d’intérêt s’est légèrement atténué, tandis que l’indice de confiance des consommateurs américains est tombé à un niveau record de 50 en juin. Entre – temps, les anticipations d’inflation globale aux États – Unis se sont stabilisées à 5,3% au cours de l’année à venir, tandis que les anticipations d’inflation pour les cinq prochaines années ont augmenté à 3,1%. Le resserrement monétaire agressif de la Réserve fédérale pourrait entraîner un ralentissement de l’économie américaine, la valeur de L’or restant sous les craintes de récession. À long terme, la croissance économique a atteint un sommet plus tôt que l’inflation, la stagflation s’est progressivement manifestée et les prix de l’or devraient reprendre. Focus on: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975)
Conseils sur les risques: la demande est inférieure aux attentes; L’approvisionnement dépasse les rejets prévus; Incertitude politique; Risques géopolitiques.
